36氪 智氪｜女人的疫苗有多赚钱？看看亚洲新首富
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
文|黄绎达
编辑|郑怀舟
国产第一支HPV疫苗来自万泰生物 提起HPV疫苗 ， 当代女性一定不会陌生 ， 作为一种成本低廉、给药便捷、且能够高效预防宫颈癌的手段 ， 它的问世诚然是癌症治疗史上的福音 。
宫颈癌是全球发病率第四、发展中国家致死率第二的女性癌症 。 根据《2015中国癌症统计报告》数据 ， 当年我国宫颈癌新发病例数约9.89万 ， 死亡人数约3.05万 ， 这意味着每小时就有超过3个人死于宫颈癌 。
因此 ， 当2006年全球第一支HPV疫苗获批上市后 ， 便迅速风靡全球 ， 目前已在全球超过100多个国家/地区获批上市 。
在发达国家 ， HPV疫苗的接种率已经达到了60-80% 。 在渗透率提高的过程中 ， HPV疫苗在发达国家的销售亦是大获成功 。
近年来 ， 随着观念的进化与人均可支配收入的提升 ， 我国女性对接种HPV疫苗也表现出了极大的热情 。
图1：我国城镇居民人均可支配收入 资料来源：wind ， 36kr整理
在我国引进HPV疫苗之前 ， 出国、赴港接种HPV疫苗一度成为热潮 。 2017年 ， GSK的二价HPV疫苗希瑞适在国内获批上市 ， 我国女性接种HPV疫苗不必再走出国门 。
此后 ， 默沙东的四价、九价HPV疫苗也先后迅速在国内获批上市 。 在相当长的一段时间里 ， 我国的HPV疫苗市场都被进口疫苗所垄断 。
直到2019年的最后一天 ， 万泰生物的二价HPV疫苗馨可宁在国内获批上市 ， 从此打破了海外厂商的垄断 ， 国产HPV时代正式开启 。
再看万泰生物 ， 作为国内稀缺的HPV疫苗资产 ， 于2020年4月登陆上交所主板 。 上市首日 ， 股价涨幅便高达44% ， 随后更是录得26个连续涨停 。
图2：万泰生物上市以来K线图 ， 截至3月26日 资料来源：wind ， 36kr整理
连续的股价暴涨之后 ， 万泰生物至今也没有经历过非常深度的调整 。 即便去年8月后 ， 医药板块进入了下行调整期 ， 万泰的股价还能维持高位震荡 ， 最低也只下探到166元/股 。
到今年初 ， 万泰身处PE(TTM)150倍的高位 ， 股价又迎来一轮大幅上涨 ， 成为今年初医药板块结构性行情中不多的亮点之一 。 由此可见 ， 市场对万泰生物有着极高的认可 。
此外 ， 万泰的股权结构也是市场津津乐道的话题 。 目前 ， “亚洲首富”钟睒睒通过养生堂与自己合计持有万泰75%的股份 ， 而且钟睒睒还曾经担任过万泰的董事长 。
即便在年初辞去了万泰董事长之职 ， 钟睒睒依旧实际控制着万泰生物和农夫山泉两家上市公司 ， 于是就有了“首富卖水养疫苗、现在疫苗比水甜”的江湖美谈 。
在钟睒睒的财富之路上 ， 名声在外的HPV疫苗是一枚极其重要的棋子 ， 对于二级市场的投资者亦是个极佳标的 。 然而 ， 相信不少投资者对HPV疫苗其实了解不多 。
尤其是面对万泰暴涨的股价与颇贵的估值时 ， 投资者不禁会问：这场资本市场盛宴究竟是题材炒作还是真牛股？而这正是本文试图解答的最核心问题 。
HPV疫苗：皇冠上的明珠 投资医药板块 ， 赛道选择至关重要 ， 在众多子行业中 ， 如果把行业景气的疫苗比喻为医药界的皇冠 ， 那么HPV疫苗则是皇冠上最耀眼的那颗明珠 。
在我国的疫苗分类中 ， 有一类苗与二类苗之分 。 二者最大的区别 ， 是二类苗不列入国家免疫规划NIP ， 需要接种者全额承担接种费用 。
所以 ， 二类苗的定价主要受供需影响 ， 这就有了更大的弹性 ， 从而盈利性突出 。 其中 ， HPV疫苗就属于非规划的二类苗 ， 突出的自主定价属性 ， 使其成为业绩增长的核心动能 。
再看我国疫苗行业整体的基本面 ， 最核心的矛盾是供给增长赶不上需求增长 ， 这就为我国疫苗行业的长牛打下了坚实的基础 。
推荐阅读
- 诚实 中国首位女宇航员，为何返回后就没露面？原来一直在背后作奉献
- 学院风的女生又矮又胖要咋穿鞋?
- Tesla 特斯拉维权女车主首度公开事故前30分钟数据 将依法起诉
- 视点·观察 充值App能和住同一家酒店的女性私聊？然而对方是“虚拟女性”
- 马伯骞 《心动4》回归，杨超越首次缺席录制，这两位女星加盟却让人炸锅
- 风头 嘉人之夜看点多，女明星深V造型内卷严重，还被主持人抢了风头
- 火箭少女 《心动的信号4》正式官宣：火箭少女备受宠爱，硬糖少女自力更生
- 新冠 散布新冠疫苗谣言！江西一女子被行拘
- 仙女座 真正的“宇宙霸主”出现，银河系不算什么，它的直径100亿光年
- 龚俊 《中餐厅5》来了！丁真加盟，爆红男顶流当厨师，但女嘉宾没看头