奥普光电关联并购含隐形成本标的公司高估值不合理( 四 ) 除了表面上需要支付的股份、现金等交易

　　或正是风险的日渐加剧，上市公司大股东将手中的“烫手山芋”以溢价方式转让给了上市公司，不仅导致上市公司需要为此付出更多的“隐形成本” ，且在交易完成后，还使得上市公司的负债总额将从原来的9807.63万元猛增至29599.19万元，变动率高达201.80% ，相较资产总额增长21.95% ，营业收入增长32.17% ，这样的负债的增速是相当可观的。

　　当然，在上市公司奥普光电承接大量债务的同时，还需要给光华微电子输入一笔巨款的。交易草案显示，本次交易同时募集配套资金1.6亿元，除了支付本次交易现金对价11730万元、支付本次交易中介机构费用和其他发行费用2000万元之外，其余的将付给光华微电子2270万元作为补充标的公司流动资金。

　　理想很“丰满” ，现实却很“骨感” 。交易草案披露，奥普光电在本次交易完成后， “将加快对标的资产的整合，从业务、财务、人员等多个方面着手，发挥上市公司与标的公司之间的协同效应。在稳步推进标的公司主营业务健康发展的基础上，积极促进双方技术和管理团队合作，加快布局新业务，为上市公司创造新的利润增长点” 。可事实上，这个新的利润增长点有多大仍有待观察暂且不说，在发行数千万股股份并溢价从控股股东手上换来的光华微电子同时，也带来了19791.56万元的债务，与此同时，还要额外补上2270万元流动资金。如此交易的背后，不知是否存在大股东有利用手中权力损害上市公司利益的可能？毕竟在二级市场中，大股东利用手中权力将自己不佳资产打包进入上市公司并不是什么少见的事，而这次并购又是否存在这种可能呢？