未来5-10年，山西汾酒和泸州老窖，谁的业绩更能持续增长？
未来5-10年， 山西汾酒和泸州老窖，谁的业绩更能持续增长，也就说是成长性更好 。那我们不考虑其它情况，分析一只股票的成长性主要由以下几个指标 。
净资产收益率（ROE）净资产收益率是有益衡量公司运营自由资本的效率，数值越高说明自由资本获得收益能里越强，也是企业成长性参考的重要指标 。看对比图可看出山西汾酒（黄色曲线）在过去九年中（因为2019年年报暂未发布），有七年的净资产收益率是低泸州老窖（蓝色曲线）于的，但最近三年，泸州老窖的增长趋势有所减缓，但山西汾酒却依旧保持着每年大概6%-7%左右的速率在增长，在2018年年报中净资产收益率已经超过泸州老窖 。以趋势来看山西汾酒略胜一筹 。
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营业总收入增长率
营业总收入增长率同样是评价企业成长状况和发展能力的重要指标 。下图可看出最近三年泸州老窖的营业收入有所减缓，而山西汾酒仍以每年大概30%的增速在增长 。所以山西汾酒要强于泸州老窖 。
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营业利润增长率
营业利润增长率反应企业营业利润的增长情况 。最近三年泸州老窖处于滞涨状态，而山西汾酒以每年10%以上的增长率在增长 。所以在利润增长方面山西汾酒强于泸州老窖 。
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归属于母公司扣非净利润
归属于母公司扣非净利润相比净利润更能看出主营业务的增长趋势，因为净利润中有一些是非经常性损益项目 。下图可以看出在2016-2017年中山西汾酒有一次爆发性增长，最近两年增速和泸州老窖差不多，趋于无增长状态，扣非净利润这一项不分上下 。
【未来5-10年，山西汾酒和泸州老窖，谁的业绩更能持续增长？】
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归属于母公司股东的权益合计
归属于母公司股东的权益合计（数据比所有者权益更真实）=资产-负债 。下图可看出最近两年泸州老窖的所有者权益大幅下滑，可以得出要么是资产减少，要么是负债增加 。而山西汾酒的所有者权益逐年增加 。所以这一项山西汾酒要好于泸州老窖 。
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存货周转天数（不适用所有企业）
因为大家都知道泸州老窖是做高端酒，而山西汾酒是做次高端产品，那么在毛利率方面，泸州老窖一定是大于山西汾酒的，而这里要考虑一个出货问题 。
越是低端酒，就应该利润低，但出货必须快，才能实现超额利润；而高端酒利润高，如果能出货快那一定更加完美，但即使出货速度不快，也应该保持平稳的周转速度，而存活周转天数增加，即使利润高，存活周转天数上涨，则说明滞销 。看下图也能清晰的看出这个问题 。
山西汾酒的存货周周转天数连续五年下降，说明销售量逐渐增高；反观泸州老窖周转天数连续增加四年，说明有滞销问题 。
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结语
综上所述，通过近5-10年的历史数据来看，未来5年山西汾酒的增长性大概率会超过泸州老窖，当然，这其中如果有“黑天鹅”事件或两个企业都改变经营模式我们另当别论 。投资我们不要妄加猜测，只用数据说话，而平时则需要多多关注企业相关的新闻 。
其他网友观点肯定是山西汾酒，第一：我是山西人，第二，汾酒文化更深远，有内涵，第三：汾酒系列多，规模大，普及率更高，南北皆宜！
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其他网友观点
根据刚才手机上看到的信息未来山西汾酒业绩能持续增长一些吧！泸州老窖增长速度比较慢一点 。
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