证券日报 险资现身13只银行股十大流通股东 邮储银行成险资加仓重点
年报披露临近尾声 ， 作为长线资金的险资对银行股的持仓态度如何？《证券日报》采访人员对年报数据统计后发现 ， 截至4月25日 ， 已披露年报的银行股中 ， 有13家前十大流通股股东出现险资身影 ， 险资合计持仓银行股市值达4815亿元 。
在调仓方面 ， 据东方财富Chioce数据 ， 去年四季度 ， 险资加仓邮储银行30.7亿股 ， 占流通股比例（含锁定股）从7%猛增至29.6% ， 占总股本比例的3.8% ， 邮储银行成为去年险资加仓股份数量最多的银行股 。 去年被险资减持股份数量最多的银行股是农业银行 ， 被减持15233.1万股 。
总体来看 ， 去年四季度 ， 险资对邮储银行和浙商银行进行了增持 ， 对农业银行、中国银行、工商银行进行了减持 ， 对其他8只银行股持股未变 。
爱心人寿资管部相关负责人对采访人员表示 ， 险资持仓银行股有多重原因：一是估值较低 ， 盈利确定性强；二是分红比例高 ， 股息率优于债券；三是资产回报率与市净率匹配度高 ， 适合长期持有 。
险资大举加仓邮储银行
截至目前 ， 除北京银行等3家上市银行未披露2020年年报外 ， 其他上市银行均已披露 。 去年四季度 ， 险资对邮储银行加仓幅度最大 ， 累计加仓30.7亿股 ， 占邮储银行的流通股比例（含锁定股）从7%猛增至29.6% 。 此外 ， 险资还对浙商银行加仓5.26亿股 ， 占流通股比例增加0.57% 。
同期 ， 险资对农业银行减持股份占流通股0.05%；对中国银行和工商银行的减持股份占流通股比例均低于0.001% ， 减持幅度极小 。
险资对邮储银行的加仓可谓“大手笔” 。 东方财富Chioce数据显示 ， 截至去年三季度末 ， 华夏人寿、信泰人寿、前海人寿通过自有资金或传统险账户合计持有邮储银行7%的流通股 ， 但去年四季度末 ， 这三家险企均卖出了邮储银行股份 。 与此同时 ， 中国人寿买入邮储银行33.4亿股 ， 占总股本比例的3.8% ， 占流通股比例的29.6% 。
《证券日报》采访人员从中国人寿获悉 ， 今年3月22日 ， 中国人寿集团与中国邮政集团在京签署战略合作协议 。 中国人寿集团董事长王滨表示 ， 双方合作基础牢固 ， 中国人寿战略投资邮储银行 ， 是邮政集团企业年金服务提供商 ， 在寿险、财险、银行、资管业务等方面都有密切合作 。
巧合的是 ， 在中国人寿买入邮储银行之际 ， 有着“巴菲特接班人”之称的李录也大幅加仓邮储银行H股 。 数据显示 ， 李录执掌的喜马拉雅资本 ， 于2020年12月18日增持1326.2万股邮储银行H股 ， 累计持股达10.06亿股 ， 按当时股价推算 ， 动用资金约为42亿港元 。 从邮储银行股价表现来看 ， 截至4月26日收盘 ， 邮储银行A股今年已累计上涨13.6% ， H股累计上涨19.86% ， 中国人寿已获得不少浮盈 。
除邮储银行被大举加仓外 ， 浙商银行也被险资增持 。 数据显示 ， 去年四季度 ， 民生人寿新进8.03亿股浙商银行 ， 占流通股比例达11.46% ， 占总股本比例达3.78% 。 百年人寿去年四季度则在卖出浙商银行A股的同时 ， 加仓了浙商银行H股 。 去年12月30日 ， 百年人寿在中国保险业协会发布举牌公告称 ， 公司于近期增持并举牌浙商银行 。 据称 ， 百年人寿通过沪港通从港股二级市场买入浙商银行 ， 增持股份4100万股 ， 增持后持股达22865.1万股 ， 持股比例上升至5.02% 。
总体来看 ， 险资去年四季度对银行股的配置保持“稳中有进”的态势 。
银行股仍是险资最爱
近年来 ， 银行股一直是险资的第一大重仓股 。 截至今年4月25日 ， 已披露年报的银行股中 ， 险资对银行股持仓市值占险资持仓总市值的比例高达34.3% ， 为险资持仓市值最高的行业 。
险资重仓银行股的主要原因在于 ， 保险资金迫于负债端压力 ， 对持续、稳定现金流的要求较高 ， 而银行股等高股息率股票具有类固收类资产的属性 ， 配置这类资产利于稳定投资组合收益率水平 ， 缓解低利率环境下的配置压力 。
太平资产管理有限公司副总经理徐钢认为 ， “保险资金的属性 ， 决定了保险机构的投资具有追求长期、稳定、可持续的绝对收益的特点 。 ”但当前 ， 保险资金的配置面临诸多挑战：一是长期利率中枢逐步下行 ， 加大了资产配置难度；二是违约率逐渐攀升 ， 降低了信用债的吸引力；三是优质非标资产供给稀缺 ， 难以满足险资需求 。
【证券日报|险资现身13只银行股十大流通股东 邮储银行成险资加仓重点】 一家中型寿险公司投资部门相关负责人对采访人员表示 ， 今年仍将采用较稳健的投资组合策略进行投资 ， 公司将部分资金投资于无风险或风险较小的资产；在资产组合风险可控的前提下 ， 将部分资金投资于风险资产 ， 并随市场变动调整风险资产和无风险资产的比例 ， 进行资产久期管理 。 今年对股市谨慎乐观 ， 将把握结构性行情机会 ， 短期仍关注低估值的金融股和地产股 。
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