证券日报 证券业融资进入“新周期” 年内6家券商抛出不超818亿元计划
本报采访人员 周尚伃
“科技、人才、资本”已成为证券行业的重点发展方向 。 对于券商而言 ， 由于资金类业务的发展对证券公司资本金提出了较高要求 ， 因此 ， 证券行业已步入增资扩容的“新周期” 。
据《证券日报》采访人员统计 ， 今年以来 ， 券商通过发行证券公司债、次级债、短期融资券已累计募资4533.55亿元 。 同时 ， 年内有6家券商抛出再融资方案 ， 拟“补血”不超818亿元 。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》采访人员采访时表示：“债券融资是补充券商资本金和流动性的重要手段 ， 从发行角度来讲 ， 相对比较快捷 。 对于券商而言 ， 实际上以中介业务为核心 ， 这样对资金的要求更为迫切 ， 比如两融和直投业务对资金占用非常高 ， 因此 ， 很多券商都是想尽办法加大融资力度 。 ”
新三板粤开证券
拟定增不超150亿元
近日 ， 新三板挂牌券商粤开证券拟抛出不超150亿元定增计划 ， 以进一步补充公司的资本金 ， 优化公司财务结构 。 本次粤开证券定增募集资金将主要用于投资与交易类业务、信用交易业务、资产管理业务等业务活动发展 ， 以及偿还次级债及其他债务 ， 提升公司核心竞争力和抵御风险的能力 。
2021年以来 ， 国海证券、东兴证券、国联证券、中信证券、东方证券5家上市券商纷纷抛出再融资方案 ， 至此 ， 上述6家券商拟募资额合计不超过818亿元 。
粤开证券前身为惠州证券公司 ， 成立于1988年6月份 。 2014年8月份 ， 粤开证券股票在新三板挂牌 。 2014年10月份 ， 粤开证券注册资本增至12.14亿元 。 2015年4月份 ， 粤开证券定向增发股票 ， 注册资本增加至31.26亿元 。
从经营业绩方面来看 ， 2020年 ， 粤开证券实现营业收入9.49亿元 ， 同比增长13.87%；实现归属母公司所有者的净利润1.53亿元 ， 同比增长33.56% ， 总资产153.26亿元 ， 较年初上升1.7%；归属于挂牌公司股东的净资产49.64亿元 ， 较年初上升2.16% 。 从各业务线来看 ， 粤开证券的私募股权投资管理业务表现最为突出 ， 实现收入3181.58万元 ， 占营业收入的3.35% ， 同比增加312.86% 。
截至目前 ， 还有招商证券、东兴证券、国联证券、国海证券、天风证券5家券商拟合计募资不超过448亿元的定增方案以及华安证券、红塔证券、中信证券、东方证券4家券商合计拟募资不超过568亿元的配股方案仍在路上 ， 9家券商合计拟募资总额达1016亿元 。 其中 ， 拟进行定增融资的天风证券和国海证券 ， 均在去年完成配股 。 回顾2020年 ， 共有15家券商完成定增或配股 ， 合计募资总额为1142.36亿元 。
对于券商大手笔抛出再融资方案的原因 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》者采访时表示：“券商大手笔再融资 ， 主要是为了扩大业务规模 。 比如为券商带来很大收益的两融业务 ， 券商就需要大量的资金来出借 ， 同时还有很多其他需要消耗资本金的业务 。 为此 ， 券商对资本金的渴求一直比较大 。 ”
三债齐发
券商年内已融资4533亿元
《证券日报》采访人员梳理数据后发现 ， 在间接融资方面 ， 今年以来 ， 券商已通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券的形式 ， 累计募资4533.55亿元 ， 同比下降15.33% 。
发债募资规模的下降 ， 主要是由于短期融资券发行的减少 。 去年 ， 券商通过发行短期融资券募资迎来爆发式增长 。 而今年以来 ， 券商目前共发行65只短期融资券 ， 发行总额1562亿元 ， 同比下降49.3% 。
3月5日 ， 为规范证券公司短期融资券发行和交易 ， 促进货币市场平稳健康发展 ， 央行发布《证券公司短期融资券管理办法（修订征求意见稿）》（以下简称《办法》） ， 并向社会公开征求意见 。 这是时隔近17年后央行首次修订该《办法》 。
对此 ， 国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示：“近年来 ， 券商短期融资需求提升 ， 短融发行规模增加 。 《办法》取消发行前备案 ， 强化事中事后管理 ， 取消强制评级要求 ， 进一步优化发行程序 ， 有利于降低券商短融发行成本 ， 提高发行效率；延长短融最长期限有利于券商根据资金使用需要自主确定短融期限 ， 提升发行效果 。 预计将进一步便利券商通过短融在公开市场上融资 ， 满足券商短期融资需求 ， 更好地发展金融科技建设等短期流动性资金需求大的业务 ， 推动券商业绩提升 。 ”
当前 ， 发行证券公司债仍是券商融资的主要途径 。 今年以来 ， 已有包括中信证券、国泰君安、中金公司、申万宏源等在内的多家券商获准公开发行超百亿元公司债 。 其中 ， 中信证券获批发行不超800亿元、国泰君安获批发行不超500亿元的超大面额公司债 ， 引发业内高度关注 。
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