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视点·观察 上市一年多涨7倍！2000亿传音凭什么？( 二 )


依托这两个功能机品牌，传音研发出了适合当地用户的拍照、四卡四待、防汗等功能 。在非洲，TECNO不仅被视为中高端品牌的代表，还一度被誉为“非洲诺基亚” 。
视点·观察 上市一年多涨7倍！2000亿传音凭什么？
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图片来自传音官网
2013年，传音在智能手机领域开始发力，推出锁定科技、时尚年轻人消费群体的智能高端手机品牌Infinix 。
但无论是功能机还是智能机品牌，传音的手机均以性价比取胜 。itel售价为十几美元至一百美元，TECNO售价在十五美元至三、四百美元之间，Infinix的售价在80美元至300美元之间 。
极致性价比意味着微薄的利润 。2017年，竺兆江在接受媒体采访时承认，由于售价较低，传音手机的利润低于竞争对手 。
从公开的财务数据中不难看出，智能手机收入是传音营收及利润的主要组成部分 。这也解释了这家公司为何要将高端智能机作为发展重点 。
在最近的一次投资者关系活动记录表中，传音提到：提升中高端产品竞争力是公司未来重要战略之一，包括扩大公司产品在中高端零售渠道的占比等 。
传音将重点发展智能机的另一个更重要原因来自市场——目前，以非洲为代表的新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的发展趋势中 。
据IDC数据，2019年，在非洲地区，智能机出货量占整体手机出货量的41.1% 。功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素 。
视点·观察 上市一年多涨7倍！2000亿传音凭什么？
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对于华米OV来说，这同样是一个增量高地 。
2017年底，华为决定开拓非洲市场，并在第二年5月推出廉价智能手机 。2018年10月，OPPO加速对非洲重点市场的投入 。小米也紧随其后，2019年1月，小米正式成立非洲地区部 。
摆在传音面前的现状是：随着其它手机厂商进入带来的竞争加剧，传音的增量空间在不断收缩 。其在2019年财报中提到，2018年至2019年，在非洲智能手机市场，传音的销量份额仅增加了2.6% 。
为了降低这部分风险，从2016年开始，传音试图从印度等其它新兴市场中找到新的增量市场，扩大收入范围 。
“其实布局了蛮久了，现在才看起来有点收效 。”田玲说 。
一份投资者关系活动记录表透露，传音的产品已进入全球70多个国家和地区，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场的销售网络 。
传音的探索并非一帆风顺 。比如，在三星、小米等巨头早已称霸的印度，传音的市占率提升极其缓慢 。
2018年，传音在印度市场的占有率为6.72%，排名第四；2019年，传音在印度市场的占有率为6.8%，排名第五 。同时，传音在印度市场手机产品平均毛利率仅为11.58%，低于非洲市场手机产品24.47%的平均毛利率 。
“目前，他们自己最看重的还是终端产品的增量 。但在非洲以外的新兴市场，竞争压力会更大 。”与传音近期进行过交流的投行人士季纯告诉全天候科技 。
季纯认为，华为在海外市场受阻也间接为传音带来了新的增量机会 。
“传音与华为产品的相关度很低，但华为腾出了西欧和东南亚的市场，小米必定会去抢这部分高端市场蛋糕，这样的话小米用在其它地方的精力就会减少，小米溢出的这部分效应对传音来说是个机会 。”
手机之外：构建生态圈
非洲市场是传音的基本盘，能否护住基本盘，则代表着传音日后发展的根基是否稳固 。
硬件起家的传音，该如何把握非洲移动互联网的时代红利，并护住其基本盘？
单一终端上的竞争已经乏善可陈 。目前来看，传音护住基本盘的路径是构建生态圈——通过较高的用户粘性，建立起“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式 。
今天，被外界称为“非洲手机之王”的传音，早已不仅仅是一家手机硬件公司了 。
2015年6月，传音的高端家电品牌Syinix正式成立，主要产品为电视、冰箱、空调、洗衣机等 。同期，传音在非洲开始布局移动互联网业务 。
在非洲，电视的渗透率高于其它家电，因此传音选择将电视作为家电品类的主攻方向 。
2019年，公司家电业务开启多品牌差异化定位和运营，在Syinix之外推出了智能电视Infinix和入门级电视itel 。利用原先手机销售渠道，在非洲迅速推广电视业务 。同时，它依靠自身已拥有的技术，为电视提供支持互联网功能，与手机形成联动 。

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