证券日报 医疗器械集采猛拧价格“水分” 大浪淘沙倒逼企业产品创新( 三 )
大浪淘沙 倒逼创新
一直以来 ， 医疗器械因其高壁垒 ， 资金高投入 ， 让集采更像是巨头之间的博弈 。
据了解 ， 安徽省地方集采要求市场占有率进入前70%的企业 ， 才能进入带量采购招标 。 部分地区甚至要求市场份额达到2%的企业才有资格参与集采 。
“从冠脉支架的中标企业 ， 就能看出小企业在集采上是毫无优势的 。 国内冠脉支架领域的蛋糕早就已经被分完了 ， 除非真的有小企业实现融资 ， 或者有更广的医院资源 。 ”王勇向采访人员说道 。
此外 ， 能进入这一赛道的企业数量正在逐年降低 。 天眼查APP数据显示 ， 目前 ， 我国共有超1万家经营范围含“植入材料和人工器官” ， 且状态为在业、存续、迁入、迁出的企业（刨除个体工商户） 。 与此同时 ， 每年新增注册的企业正在减少 。
2015年 ， 经营范围含“植入材料和人工器官”的新增企业为1318家 ， 2016年新增数量为920家 ， 2017年为829家 ， 但是到2020年已经降到了402家 。
HHC投资管理公司董事长刘兆瑞向《证券日报》采访人员表示 ， “集中采购就是创造了一个‘大浪淘沙’的条件 。 医疗器械的创新也不是靠企业数量堆出来的 ， 大企业新增的研发管线多也能提高总体成功率 。 站在整个医疗产业的角度看 ， 让大企业承担更多创新责任更加稳妥 。 而且 ， 医疗产品的创新也得循序渐进 。 ”
既然如此 ， 研发型的中小企业出路在哪里？刘兆瑞表示 ， “中小研发型企业不是没机会 。 除了并购外 ， 上交所科创板和联交所‘未盈利生物科技公司’上市方式都为有一定能力的研发型医疗企业提供了资本通路 ， 使企业具有在较早阶段获得资金支持的可能性 。 ”
行业大的变动自然也会改变资本的投注方向 。 宽平资本合伙人李明对《证券日报》采访人员表示 ， 集采让机构对这个行业的一级和二级市场的估值和投资行为产生了很大改变 。 “对于较成熟的细分领域 ， 估值会整体显著下降 ， 因为行业集中度会提升 ， 中小型企业的业绩可能会出现断崖式下降 。 而创新型的医疗器械公司 ， 无论是已有创新产品上市或者正处于研发阶段 ， 会保持热度 。 ”
李明还指出 ， 此次集采与两三年前最早开始的“4+7”带量采购对于医药市场的影响有高度相似性 。 “资金在政策刚出来的早期 ， 就已经在开始规避会进入带量采购的产品 ， 如冠脉支架、骨科等 。 而创新医疗器械会受到资金的热捧 ， 甚至局部会出现泡沫现象 。 比如 ， 今年医疗器械领域最火的就是介入瓣膜和神经介入 ， 这两条赛道上排名能在前三的企业融资都非常顺利 ， 都是投资机构在争抢投资份额的状态” 。
北极光创投医疗投资合伙人于芳也向采访人员表示 ， “对企业来说 ， 集采之后还是要做真正的创新产品 ， 尤其是集采暂时不会影响到的产品 。 在这一点上所有企业的机会是一样的 。 ”
但无论如何 ， 医疗器械集采对于行业技术的推动 ， 都是毋庸置疑的 。
“医疗器械集采这条路 ， 美国很多年前走过 ， 欧洲主要国家也走过 ， 很多年下来 ， 反而促进了更多且创新能力更强的中小企业出现 。 这个环境会倒逼企业家在创业时思考自己的产品创新性在哪里 ， 如何建立竞争优势 。 而不会像以前 ， 只要是有一定规模的市场 ， 即使生产同质化程度很高的产品 ， 也能够赚钱 。 ”李明表示 。
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