硬件|解读比亚迪三季度报：新能源之王却靠补贴为生( 二 )_解读比亚迪三季度报：新能源

1、动力电池上游原材料的价格暴涨，影响了比亚迪的电池业务。数据显示，今年以来，动力电池上游原材料价格保持上涨趋势，其中正极材料LiCoO2价格涨幅超过200%，磷酸铁锂用电解液价格涨幅超过了150% 。
另据央视财经报道，截至10月8日，国内现货钴的价格已从去年四月不到24万元/吨的低位，上涨至超38万元/吨，涨幅近60% 。
在第三季度财报中，比亚迪披露了一项受关注的数据：截止9月30日，比亚迪的应付款为266.1亿元，比2020年12月31日的92.8亿元增长了186.73% 。比亚迪透露，这主要是动力电池业务增加所致。受困于原材料价格上涨，比亚迪正在寻求对动力电池进行涨价。
2、DM-i超级混动车型迟迟无法规模化交付。在一份5月发布的对外对外声明中，比亚迪承认由于订单太多，导致DM-i超级混动车型交付缓慢，新增订单的平均交付周期为3.5个月。
这也导致了比亚迪合同资产的快速增长，比起2020年底的53.5亿元，比亚迪在2021年9月底的合同资产增长57.03%至83.9亿元。
汽车赔本赚吆喝？
汽车业务是比亚迪的核心业务之一，而新能源汽车则是比亚迪汽车业务的半壁江山。
官方数据显示，1-9月，比亚迪汽车全系销量452744辆，同比增长68.32%；新能源汽车销量337579辆，同比增长204.29% 。新能源汽车销量在全部销量中的占比约为74.6% 。
其中，汉系列车型是比亚迪的主打车型之一。官方数据显示，今年9月,比亚迪汉EV销量为7796辆，汉DM销量为2452辆。今年三季度汉车型销量达27805辆，同比大增157.0% 。上市一年多以来，该系列车型的累计销量已经突破12万辆。
由此给比亚迪带来最大的收益则是补贴，这也是比亚迪整车业务的重要利润来源。
根据披露的信息，从2016年到2020年，比亚迪获得的补贴收益分别为7.1亿元、12.76元、20.73亿元、14.84亿元、16.78亿元。
比亚迪控股财报显示，2020年比亚迪的净利为42.34亿元，获得的补贴在其中的占比为39.6% 。而同样是在2020年，比亚迪的“汽车、汽车相关产品及其他产品”营业收入为839.9亿，营收占比为53.6%，毛利率为25.2% 。由此可见，比亚迪的汽车业务一直面临两个问题：