中国证券报 拓宽融资渠道 房企青睐绿色债券
用益信托网8日发布的数据显示 ， 5月房地产类信托募集资金380.68亿元 ， 环比减少7.89% ， 同比减少36.29% ， 总体上保持自去年下半年以来持续下降的态势 。 除了房地产信托 ， 5月份房企境内外融资规模也大幅减少 。
专家表示 ， 从严调控的政策取向 ， 将倒逼房企去杠杆 ， 降低行业风险 。 为应对融资环境的变化 ， 房企也在积极谋求拓宽融资渠道 。 近期 ， 房企在海外发行绿色债券增多引发关注 。
降低行业风险
“2020年下半年以来 ， 监管层开启强力压降模式 。 ”用益信托研究院研究员喻智表示 ， “包括房地产信托规模总量控制、融资类信托规模压降以及房企融资‘三道红线’等约束 。 ”
值得注意的是 ， 房企多个渠道融资出现不同程度下滑 。 克而瑞研究中心数据显示 ， 5月100家典型房企的融资总量为883.34亿元 ， 环比下降11.9% ， 同比下降24.1% 。 “境内融资方面 ， 5月出台多项关于资产证券化产品的规范性政策 ， 房企融资量下降 。 ”克而瑞研究中心企业研究总监房玲称 。
【中国证券报|拓宽融资渠道 房企青睐绿色债券】 “据中指研究院监测 ， 2021年第一季度 ， 房地产行业资产证券化产品共发行160只 ， 总发行规模975.97亿元 ， 同比上升65.14% 。 其中 ， 有107只供应链资产证券化产品 ， 规模达575.33亿元 ， 占比59.0% 。 ”中国指数研究院企业事业部研究副总监刘水表示 ， 针对这一现象 ， 基金业协会近期叫停基金子公司备案房地产供应链类产品 ， 进一步加大房地产金融监管及防风险力度 。
房玲说 ， 监管层对房地产非标融资进一步规范 ， 预计从严调控的政策取向短期不会变化 ， 将倒逼房企降杠杆 ， 降低行业风险 。
绿色债券兴起
“面临现金流压力 ， 房企谋求开拓更多融资渠道 。 同时 ， 房企需通过加快回款、放缓拿地节奏等举措 ， 保障现金流安全 。 ”刘水表示 。
在此背景下 ， 涉房绿色债券融资规模异军突起 。 中指院数据显示 ， 截至5月末 ， 今年以来房企海外绿色债券融资总额达278.38亿元 ， 是2020年全年海外绿债发行总额的1.65倍 。 仅5月份 ， 房企便成功发行海外绿色债券6只 ， 融资约114.61亿元 ， 占当月海外债券融资额的44.60% 。 2020年 ， 房企发行的海外债券中绿色债券融资额仅为168.75亿元 ， 占总规模的1.91% 。 绿色债券逐渐成为房企融资的重要渠道 。
刘水表示 ， 近年来为顺应全球可持续发展 ， 绿色债券兴起 。 对于房地产行业而言 ， 绿色债券指以绿色建筑为融资标的的债券融资 ， 需遵守特定绿色金融框架下对融资目的、项目筛选、资金使用及报告的规定 。
近期发行的房企绿色债券获得较高的认购率 。 如5月旭辉发行的共5亿美元绿色票据 ， 认购倍数达4倍；远洋集团发行的4亿美元绿色票据 ， 认购倍数超过3.5倍 。 “绿色债券在融资成本、市场偏好、政策支持等方面均具有优势 ， 但在发行认证、项目成本等方面仍存在一定障碍 。 ”刘水说 。
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