视点·观察 BOSS直聘拟赴美上市：获客效率提升 洗脑广告风险几何？
北京时间5月22日凌晨，在线求职服务提供商BOSS直聘向美国证券交易委员会（以下称SEC）递交了招股书，拟申请于纳斯达克上市，股票代码为“BZ” 。BOSS直聘表示，此次募资将用于加大在求职招聘科技基础设施与研究上的投入，升级人工智能等有关招聘服务的技术能力；增加对新产品、新服务的投入，服务更多地区与类型用户等方面 。
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新浪科技 花子健
天眼查数据显示，BOSS直聘自2014年成立至今，平均每隔半年就获得一轮融资 。BOSS直聘招股书显示，近两年共融资38.75亿元，主要机构投资者包括今日资本、腾讯、高榕资本、策源创投、Coatue、高盛、GGV、和玉资本 。BOSS直聘若成功上市，又是一场盛大的资本盛宴 。
年营收破19亿，亏损持续收窄
BOSS直聘将自己定位为一款招聘行业变革性产品，促进求职者与企业端用户双向互动交流，注重智能匹配 。服务一个包括白领用户、金领用户、大学生及蓝领用户在内的用户群 。
招股书显示，截止2021年3月，BOSS直聘共服务8580万求职者，其中白领和金领用户、蓝领用户、大学生用户分别占BOSS直聘求职者用户群的55%、28.8%、16.2% 。BOSS直聘表示，蓝领求职一直以来是潜藏巨大机遇，但未被充分服务的市场 。
招股书显示，2021年3月，BOSS直聘月活跃用户数（MAU）达3060万 。2020年平均MAU为1980万，较2019年月均同比上涨73.2% 。
在企业端，招股书显示，截止2021年3月，BOSS直聘BOSS直聘共拥有1300万认证企业端用户，服务630万家认证企业，其中82.6%为中小企业，也包括《财富》中国500强的所有企业 。
截至2021年3月底前的12个月，BOSS直聘付费企业端客户数增长120.0%至289万 。2020年，中型客户、大型客户分别贡献了总收入的35.8%，17.0% 。其中来自大型客户的收入占比在2021年一季度继续上涨至17.7% 。
企业服务也是BOSS直聘的主要收入来源 。招股书显示，2019年、2020年及2021年前三个月，BOSS直聘来自企业在线招聘服务的收入分别是9.69亿元、19.27亿元、7.82亿元 。加上其他收入，总营收分别是9.99亿元、19.44亿元及7.89亿元 。2021年前三个月的营收同比增幅为178.8% 。
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【视点·观察|BOSS直聘拟赴美上市：获客效率提升 洗脑广告风险几何？】同样的，BOSS直聘的运营成本保持增长态势 。招股书显示，2019年、2020年及2021年前三个月，BOSS直聘的运营成本分别为15.13亿元、28.98亿元及9.71亿元 。2021年前三个月的运营成本同比增长了71.86% 。
其中，2019年、2020年及2021年前三个月，BOSS直聘的收入成本分别是1.38亿元、2.4亿元及1.07亿元 。2021年前三个月的收入成本同比增长了182.01%，超过了营收的同比增幅 。
此外，销售及营销费用支出是BOSS直聘的最大成本 。2019年、2020年及2021年前三个月，BOSS直聘的销售及营销费用支出分别是9.17亿元、13.48亿元及6.19亿元 。2021年前三个月的销售及营销费用支出同比增长了64.19% 。这说明，BOSS直聘的获客成本显著下降，2019年，每1元广告支出平均带来1.85元收入；2020年这一数字达到了2.39元 。
受困于运营成本的持续增长，BOSS直聘依然处于亏损中，但在2021年前三个月，经调整净亏损已经同比收窄 。2019年、2020年及2021年前三个月，BOSS直聘净亏损分别为5.02亿元、9.42亿元及1.76亿元，经调整后亏损分别为4.68亿元、2.85亿元及1.28亿元 。其中，2021年前三个月的经调整后亏损同比收窄了81.53% 。
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在亏损收窄后，BOSS直聘经营现金流量在2020年由负转正，达到3.96亿元 。截至2020年底，BOSS直聘持有现金及现金等价物合计39.98亿元 。
擅长洗脑广告的BOSS直聘，风险几何？
2016年俄罗斯世界杯，BOSS直聘以一支洗脑广告走红网络，从此也让“找工作、我要跟、老板谈”的口号深入人心 。对于大多数人来说，不一定曾经使用BOSS直聘找工作，但一定在电视、楼宇、公交、地铁等地方听到或看到过这一则广告 。
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不过仅一年之后的2017年，东北大学毕业生李某在BOSS直聘上找工作，最终来到天津进入了一家在BOSS直聘上被认证为正常企业，实际上却是传销组织的非法机构，李某在逃走的过程中溺水身亡 。这也是BOSS直聘发展历史上的最大危机之一，当然，在此次危机之后，BOSS直聘的整改措施在长远来看是有效的 。
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