易坊好文馆

  1. 首页 > 生活百科 >

健康元 被低估的翻倍潜力龙头！实力被严重轻视！性价比极高！

健康元 被低估的翻倍潜力龙头！实力被严重轻视！性价比极高！

文章图片


2020年年报简评【健康元|被低估的翻倍潜力龙头！实力被严重轻视！性价比极高！】剔除丽珠的影响后 ， 健康元本身 ， 在2020年实现营收 33.45 亿 ， 同比增长 13.47%；归母净利润 4.48 亿 ， 同比增长 17.28% 。
要知道 ， 这可是在疫情的影响下实现的 。
看看其他的药企们 ， 2020年年报 ， 哪个日子好过了？其他药企们普遍都是第一季度业绩腰斩 ， 二季度各大医院的门诊量都还没恢复 ， 依旧很惨 ， 直到三季度才开始好转 ， 四季度回暖 。
健康元全年依旧做到了双位数增长 ， 可谓十分优秀了 。
健康元本身的业务分为三大块 ， 分别是原料药、药物制剂以及保健品&OTC 。

公司虽然是保健品起家 ， 比如之前红极一时的太太口服液、鹰牌等等 ， 不过朱老板是多么牛逼的人 ， 知道这种靠营销砸起来的保健品是没有未来的 ， 因此果断向药企转型 ， 而且不是通过太太制药硬转 ， 而是通过收购另起炉灶 。
2020年 ， 保健品&OTC板块一共实现营收 3.27 亿 ， 占健康元本身业务10%不到 ， 几乎是个边缘性业务 ， 公司的未来早就不靠它了 。
非常值得一提的 ， 便是公司的原料药业务 ， 还记得之前给大家讲的几家原料药企么？
随着带量采购等医保控费的手段实施 ， 使得原料药的地位一下子就变高了 ， 甚至在圈里出现了这样一句话：得原料药者得天下 。
而此次由于疫情的原因 ， 印度这个原料药&仿制药大国几乎不转 ， 使得中国的原料药出口份额大增 ， 天时、地利、人和三者齐聚 ， 原料药的春天来了 。
兴全的明星基金经理谢治宇就说过自己长期看好三个板块 ， 分别是：新能源、太阳能、原料药 。 他自己也是说到做到 ， 原料药占了自己基金持仓的好几席 。
2020年 ， 健康元原料药及中间体板块实现销售收入 18.92 亿 ， 占了整个公司营收的一半还多 ， 同比增长约 26% ， 其中美罗培南（混粉）出口更是实现大幅增长 ， 全年销售量同比增长 75% 。
公司旗下的焦作健康元 ， 主要做原料药7—ACA（用于生产头孢菌素的特色原料药） ， 是个年收入10亿的大单品；滨海制药 ， 更是原料药制剂一体化企业 ， 其注射用美罗培南也是个10亿级别的大单品 ， 更何况 ， 公司自己就掌握着美罗培南原料药 ， 盈利能力可想而知 。
这两家公司 ， 给健康元贡献着源源不断的现金流 ， 支撑着公司进行高端仿制药&创新药的研发 。
健康元的未来在之前的文章里 ， 咱们说过好几次了 ， 其实健康元近些年一直在埋头默默地做事 ， 做的啥呢？
呼吸药 ， 目前 ， 呼吸药的市场在国内规模超 300 亿人民币 。
可就这么硕大一个市场 ， 居然是外资阿斯利康一家独大 ， 国货凋零 ， 你去医院开呼吸药 ， 基本看不到国产 。 并且由于阿斯利康的呼吸药产品线横跨咳、痰、喘、炎四大呼吸症状 ， 从短效、长效到单方、复方所有品种 ， 要啥啥都有 ， 叠加市场销售给力 ， 人家2012-2019 年间 ， 在中国市场销售额居然实现了超过 20%的年化复合增长 。
为什么这个市场一直没有国产品牌上市呢 ， 就是因为 ， 呼吸药太难仿了 ， 健康元从2013年便开始布局呼吸药的仿制 ， 到现在才开花结果 ， 中间过了足足八年 。

上图里的子公司上海方予以及健康元呼吸 ， 现在已经是国内最完善的呼吸系统用药研发平台 ， 公司的呼吸系统用药产品线几乎是全涵盖 ， 目前已经有三款运用最广的产品获批上市 ， 后续管线充足 ， 也将在近两年陆续上市 。
而这条赛道里面 ， 除了外资阿斯利康 ， 就仅剩下健康元和正大天晴两个玩家 。
这意味着什么呢？意味着公司举双手欢迎集采 。
例如 ， 呼吸药中最畅销的品种布地奈德吸入混悬剂 ， 目前 ， 有且仅有上述三家企业报批 。 对健康元来说这货如果不集采 ， 就是从0开始扩展市场 ， 通过市场推广还不知道何时做到1亿销售额 ， 但要是集采 ， 瞬间就是50亿市场三家分天下 ， 哪怕健康元只拿到10%市场 ， 也是5亿营收 ， 不需要任何销售推广费用就是5亿营收 ， 这不好嘛？
更有意思的是 ， 呼吸用药对比其他药品很大的一个特殊就在于组合用药 ， 所以 ， 待健康元旗下产品陆续上市 ， 一个呼吸用药全家桶便诞生了 ， 毫无疑问 ， 这就是一个中国版阿斯利康！叠加更加便宜的费用以及集采助攻 ， 健康元的未来可谓一片光明 。

推荐阅读


上一篇：黄金 黄金和珠宝哪个更能增值保值？说出来你可能不信

下一篇：养老金 今年企业退休金怎么调整，什么时间能够发放呢？