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视点·观察 [评论]乐视造假太狂 市场纠偏太慢

乐视网终于盖棺定论 ， 一场长达十年的造假被揪出 ， 大快人心同时又令人隐隐作痛 。10年时间的确太长 ， 如果早一点儿揪出来 ， 是否可以让投资者少点儿损失？如果不是2016年供应商们讨债 ， 乐视造假还可能要持续更长时间 。乐视号称每卖一部手机亏损200元 ， 当时把同等定位的小米逼得甚苦 ， 但这种亏法 ， 是在压榨整个供应链 ， 注定无法持久 。据说亏损有数十亿元 ， 供应商们要不到钱 。
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与此同时 ， 乐视丢失五棵松体育馆冠名权、拖欠大厦物业费、员工被断缴社保以及被平安和招行曝出债务纠纷 。同时 ， 乐视还在2016年6月再次购买酷派股权 。乐视就跟一个貔貅一样 ， 疯狂往身体里装东西 ， 2017年1月13日 ， 贾跃亭引入融创中国150亿投资 ， 也无济于事 。头脑清醒过来的孙宏斌劝贾跃亭断舍离 ， 但是贾跃亭在这种情况下 ， 依然什么也不愿意舍弃 。
贾跃亭在遇到资金困难时称融资能力不足 ， 其实他融资能力太强了 。他太知道市场需要什么 ， 他在新加坡上市时占过资本市场的便宜 ， A股市场更多盲从者 ， 他知道什么是市场爱听的话 ， 知道市场需要什么数据 ， 知道什么概念吸引人 。乐视吸引了那么多重量级人物加盟 ， 业绩数据总是在增长 ， 就是坚定的质疑者 ， 也会怀疑自己是不是错了 。贾跃亭可以说是融资专家 ， 那么多生态 ， 每个都是一个融资机器人 。
乐视靠疯狂烧钱做大规模 ， 所有生态除了影视制作都要靠不断输血才能维持下去 。乐视造假 ， 以及做大 ， 持续那么久 ， 离不开市场的供养 。
在和乐视的战斗中 ， 媒体处于下风 ， 乐视对质疑完全可以不管不顾 ， 或者声称质疑者曲解、造谣 ， 乐视在报表编织和造假上那么娴熟 ， 对乐视而言 ， 媒体太容易对付了 。
质疑虽多 ， 却一直没出事儿 ， 公众也就麻木了 ， 不仅麻木 ， 有些还厌烦了这些质疑 ， 认为是自讨没趣 ， 有些人还会站在乐视一方 ， 为乐视说话 ， 比如说：贾跃亭是不世出的创业者 ， 不被世人理解是正常的；媒体是眼界有限 ， 被蒙蔽被利用 。
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这一点 ， 在其他上市公司质疑报道上也很常见 ， 公众会认为这是媒体被骗 ， 受指使 ， 故意打压公司 ， 而对上市公司一方 ， 则非常大度 ， 主动为上市公司找理由 ， 认为上市公司即使是数据有所不准那也是支流 ， 整体上的增长才是主流 。
【视点·观察|[评论]乐视造假太狂 市场纠偏太慢】有些媒体质疑上市公司 ， 上市公司还没回应 ， 分析师都会站出来辩护 ， 好像惹到了他们一样 ， 倒不一定是他们昧着良心说话 ， 而是他们跟上市公司交流颇多 ， 对媒体质疑的这些问题 ， 他们之前从上市公司一方得到了让他们信服的答复 。这说明 ， 在糊弄专业投资者上面 ， 有些上市公司也是专业的 。
近些年很少有因为媒体报道而风险暴露的上市公司 ， 有不少被媒体质疑的公司 ， 在股价短暂下跌后 ， 反而开始继续上涨 。负面报道被认为是一道压力测试 ， 成了部分投资者继续看好公司的证据 。
不仅是普通投资者 ， 连孙宏斌这样的专业人士 ， 也被带入局中 。有熟人推荐 ， 有专业人士调查 ， 依然揭不开那道障眼法 。现在造假手段经过多道升级 ， 足以蒙蔽投资者 ， 除非是到场一道道反复调查 ， 而这只有权力机构才能做到 。其他人想获得过硬的造假证据并不容易 ， 除非有内部人士反水 。
这些年真正能将问题公司撂倒的 ， 多是债务问题 。和质疑相比 ， 债务问题显示的问题显而易见 ， 公司现金流断裂 ， 无法逃避 。康美药业和康得新都是如此 。

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