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中国证券报 经营能力下降、巨额投资“踩雷” 哈药股份2020年巨亏逾10亿元

2020年 ， 哈药股份研发费用为9252.7万元 ， 同比下降26.06%；研发总投入1.24亿元 ， 占公司营业收入的比重为1.15% 。 而2020年同行业公司长春高新、丽珠集团的研发投入占营业收入的比例分别达到了7.95%和9.41% 。
哈药股份2020年出现自1993年上市以来的首次亏损 ， 且亏损额巨大 。 年报显示 ， 哈药股份2020年实现营业收入107.88亿元 ， 同比下降8.76%；归属于上市公司股东的净利润亏损10.78亿元 ， 同比转亏 ， 上年盈利5581.21万元 。
GNC超20亿元投资血本无归
2020年 ， 国际保健品、营养品等膳食营养补充剂品牌GNC宣告破产 ， 直接殃及哈药股份 ， 使哈药股份超20亿元投资“打水漂” 。
2018年2月14日 ， 哈药股份公告称 ， 公司控股股东哈药集团与GNC签署购买协议 ， 哈药集团以约3亿美元认购GNC发行的299950股可转换优先股 。 哈药股份又与哈药集团签订附条件生效的《关于相关证券购买交易之实施主体安排协议》 ， 由公司承接哈药集团在协议中的全部权利和义务 。 转股完成后 ， 哈药股份成为GNC单一最大股东 。
截至2019年2月13日 ， 哈药股份已分三次累计支付约3亿美元 ， 用于认购GNC发行的299950股可转换优先股 ， 投资成本总计20.63亿元人民币 。
面对激烈的市场竞争 ， 哈药股份近些年来的发展已显疲态 。 公司将投资GNC作为摆脱困境的一线希望 。 但因GNC经营不善 ， 哈药股份此次投资亏损的“窟窿”越来越大 。 哈药股份公告显示 ， 截至2020年3月31日 ， 公司投资账面价值为8.98亿元 ， 因公允价值变动累计产生的其他综合收益损失11.65亿元 。
最终 ， GNC因业绩大幅下滑、债务再次延期 ， 进入美国破产法第11章重整程序 。
哈药股份2020年10月16日晚公告称 ， 美东时间2020年10月15日 ， 美国高等法院举行听证会以确认GNC债权人权利的分配事宜 。 公司作为GNC优先股股东 ， 偿还次序位列普通债权人之后 ， 在分配判决中未获得清偿 。
2020年年报显示 ， 报告期内 ， 哈药股份因GNC可转换优先股公允价值变动累计产生的其他综合收益损失20.49亿元已冲减公司净资产；哈药股份已对GNC可转换优先股的应收股利全额计提减值准备 ， 冲减本期损益1.71亿元 。
主营业务收入持续下滑
哈药股份是全国医药行业首家上市公司 ， 也是黑龙江省首家上市公司 。 “哈药”曾经是国内最有价值的医药品牌之一 ， 曾连续多年蝉联中国医药品牌冠军 ， 并入选亚洲品牌100强 ， 旗下“盖中盖”“护彤”等一众产品家喻户晓 。 2020年年报显示 ， 目前哈药股份拥有1806个药品批文和83个保健品批文 。
哈药股份2013年营业收入曾达180.92亿元 ， 2020年营业收入已较2013年下降逾40% 。
年报显示 ， 2020年 ， 受新冠肺炎疫情及医药市场环境波动等因素影响 ， 体现公司核心竞争力的工业板块2020年仅实现收入27.68亿元 ， 同比下降19.9%；工业板块部分核心品种的销售出现下滑 ， 其中化学制剂、生物制剂、保健品同比均有20%以上的降幅 。
此外 ， 受疫情影响 ， 报告期内 ， 公司商业板块各类终端门店营业时间减少 ， 部分治疗领域药品限售或禁售 ， 医疗终端出现部分停诊、限诊 ， 公司OTC、处方药等业务的营业收入受到影响 。 公司亏损额列同期医药上市公司前列 。
研发投入递减致后劲不足
哈药股份营业收入、盈利水平的下降及公司研发投入不断萎缩 ， 导致产品结构老化 。 2020年 ， 哈药股份研发费用为9252.7万元 ， 同比下降26.06%；研发总投入1.24亿元 ， 占公司营业收入的比重为1.15% 。 而2020年同行业公司长春高新、丽珠集团的研发投入占营业收入的比例分别达到了7.95%和9.41% 。
业内人士指出 ， 研发投入是公司业务和产品创新的重要标志 。 国家出台一系列政策鼓励创新 ， 创新能力已成为医药企业竞争力的重要参考 。 哈药股份研发投入不断萎缩 ， 将使其在未来的竞争中面临更大挑战 。
【中国证券报|经营能力下降、巨额投资“踩雷” 哈药股份2020年巨亏逾10亿元】 随着哈药股份在市场竞争中的节节败退 ， 公司股价近些年来持续走低 。 截至4月2日 ， 哈药股份报收2.68元/股 ， 目前总市值为67.2亿元 。

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