易坊好文馆

  1. 首页 > 生活百科 >

紫金矿业 紫金矿业：矿产满天下，投机不当时

紫金矿业 紫金矿业：矿产满天下，投机不当时

文章图片

【紫金矿业|紫金矿业：矿产满天下，投机不当时】紫金矿业 紫金矿业：矿产满天下，投机不当时

文章图片


紫金矿业的年报姗姗来迟 ， 但总算来了 ， 紫金矿业2020年年报显示 ， 2020年1-12月实现营业收入1715.01亿元 ， 同比增长26% ， 归属于上市公司股东的净利润为65.09亿元 ， 同比增长51.93% ， 基本每股收益0.25元 ， 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.13元 ， 每股派发现金红利0.12元（含税） 。

年报中 ， 紫金矿业是这样描述自己的 ， 紫金矿业是大型跨国矿业集团 ， 主要在全球范围内从事金、铜等矿产资源勘探与开发 ， 适度延伸冶炼加工和贸易业务等 ， 拥有较为完整的产业链；在全球12个国家和中国14个省（区）拥有重要矿业投资项目 ， 是中国拥有金属矿产资源量最多的企业之一 ， 也是中国在海外控制铜、金资源储量和矿产品产量最大、效益最好的中资企业之一 。 中国最大的矿产金生产企业之一， 中国最大的矿产铜生产企业， 中国最大的矿产锌生产企业 。
黄金业务是公司重要的营收来源和利润贡献点 ， 2020年矿产金毛利率51% ， 公司铜业务具有高增长潜力且初步呈现爆发式增长态势 ， 2020年矿产铜毛利率46% ，公司锌业务具备显著的低品位开发盈利能力 ， 2020年矿产锌毛利率32% 。 具体到2020年年报中主要矿种生产情况：1、矿山产金：40394公斤 ， 同比下降1.07%；2、矿产铜：456004万吨 ， 同比增长23.29%；3、矿产银：298683公斤 ， 同比增长13.49%；4、铁矿石：386万吨 ， 同比增长9.35%；5、矿产锌（铅）：378203吨 ， 同比下降7.38% 。

对于上市公司 ， 要么长期主义者价值投资 ， 要么短期主义者投机 。
长期投资价值分析：
2020年大宗商品金银铜铁价格实现大幅上涨 ， 紫金矿业在营业收入增长的同时 ， 利润迎来更大的增长 。 而观紫金矿业最近五年的营业数据 ， 收入和利润都在增长 。
在公司的新五年规划中有这样的表述：进一步提升主要矿产资源拥有量 ， 面向全球配置资源 ， 寻找重要的投资并购机会 ， 包括估值较低潜力较大的问题项目和在产中大型项目；以全球化角度和视野 ， 加大国际化人才引进与培养 ， 争取3-5年内基本解决国际化人才不足关键问题 。 根据公司发展规划 ， 未来公司的企业规模和人才建设都会更上一层楼 。
公司1月公布的五年（2+3）产量规划将在2025年实现矿产金80-90吨、矿产铜100-110万吨 ， 2020-2025年矿产铜和矿产金产量的CAGR分别为14.64%-17.38%和17.01%-19.26% 。 我们对公司主要在建项目进行了跟踪 ， 预计2025年 ， 在不考虑波格拉复产、自然崩落法在矿山上的应用的情况下 ， 仅开发现有项目 ， 公司矿产铜、矿产金产量分别为102.6万吨和84.3吨 ， 公司产量计划实现为大概率事件 。
就长远看 ， 紫金矿业是一家值得投资的企业 ， 因为矿产满天下 ， 具备规模优势 。

而短期看 ， 净资产收益率11.70% ， 按照3月19日收盘价10.83元计算 ， 股息率为1.1% ， 而2020年的通胀率在2%左右 ， 银行一年定期利率 ， 也就说持有资金矿业一年比较而言还是赔钱的；二级市场的股价表现 ， 受益于大宗商品（金银铜铁）价格上涨 ， 从2020年6月份开始 ， 紫金矿业开启了“牛途” ， 一路从4元上涨到21年2月22号的15元 ， 而最近随着“抱团股”的熄火 ， 紫金矿业也较高点回撤27%左右 。

那么 ， 年报已出 ， 股价是否会企稳反弹甚至开启新的上涨之旅？
年报中有这样一句话：高度重视技术工人队伍建设 ， 关注员工对个人价值实现和美好生活需要 ， 让价值创造者拥有更多的获得感、归属感和成就感 。 毋庸置疑 ， 紫金矿业会养活自己的8万员工 。
而二级市场的投机者 ， 投机不当时 ， 自求多福吧 。

    推荐阅读


    上一篇：孙宇晨 当前中国10大富豪的资产分别有多少？

    下一篇：咋看那些纹身纹的到处都是的女孩