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China 营收4000亿的巨无霸回归A股 除了建5G中国电信到底想干啥？

过去数年，三家运营商中中国电信总是最晚发布年报的 。不过这一次，中国电信打破了常规，于3月9日率先发布了2020年度财务报告 。中国电信克服了疫情等不利因素影响，交出了一份颇为靓丽的财报，经营收入和净利润双双正增长 。
这次，中国电信还有更大的“打破常规之举”，发布年报的同时，中国电信表示要回归A股市场，拟申请本次A股发行并在上海证券交易所上市 。
中国电信披露，4月9日将召开临时股东大会、H股东大会和国内股东大会，批准后将向中国证监会提交股票发行上市申请 。上市后，中国电信将成为首家“A+H”电信运营商 。
【China|营收4000亿的巨无霸回归A股 除了建5G中国电信到底想干啥？】01
融合聚变
推动营收净利润双增长
财报数据显示，2020年，中国电信实现经营收入3936亿元，同比增长4.7%，其中，服务收入为3738亿元，同比增长4.5% 。
而在净利润方面，2020年中国电信实现净利润209亿元，同比增长1.6%，每股基本净利润为0.26元 。2020年资本开支为848亿元，自由现金流为143亿元，财务状况保持稳健 。计划每股派息0.125港元 。
China 营收4000亿的巨无霸回归A股 除了建5G中国电信到底想干啥？
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对比2019年财报数据，2020年中国电信的表现可谓亮眼，尤其是在新冠肺炎疫情带来的巨大压力之下，实现经营收入、净利润双增长，推动经营业绩稳步增长尤为不易 。
细分来看，中国电信之所以在2020年取得良好成绩，在于5G、云和人工智能等技术融合正在聚变，推动力越来越强大，激发用户日益丰富的综合智能信息服务需求 。
移动业务方面，中国电信2020年实现收入1755.5亿元，同比增长3.5% 。在移动用户规模发展上，根据三家运营商此前公布的月度运营数据，2020年中国移动和中国联通双双出现用户流失，中国移动流失835.9万户，中国联通流失1266.4万户 。中国电信则在2020年实现移动用户正增长，净增1545万户移动用户 。
用户规模继续增长的同时，在5G等积极因素带动下，中国电信的移动用户ARPU值降幅大幅收窄，从而推动中国电信的移动业务收入稳健增长 。
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固网收入方面，中国电信扭转了2019年的下滑局面，在2020年实现正增长 。2020年，中国电信实现固网收入1820.6亿元，同比增长5.5% 。2020年，中国电信推广5G+光宽+WiFi 6的“三千兆接入”和全屋WiFi，满足家庭用户不断丰富的场景化需求，宽带接入业务价值得到重塑 。
数据显示，去年中国电信的智慧家庭收入达到111亿元，同比增长37.5%，宽带综合ARPU（每用户平均收入）值达到44.4元，同比增长4.2%，智慧家庭的价值贡献持续提升 。
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而且，中国电信2020年在产业互联网发展方面也收获颇丰，全年实现产业数字化收入840亿元，同比增长9.7%，对整体收入增长的推动作用越来越明显 。
02
叩门A股
为企业高质量发展注入动力
比靓丽财报更加引人关注的是，中国电信此次发布公告称，拟申请本次A股发行并在上海证券交易所主板上市 。
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中国电信称，本次A股发行基于三方面原因：把握数字化发展机遇，推动云改数转战略落地；拓宽融资渠道，增强可持续发展能力；完善公司治理，提升综合竞争力 。
公告显示，中国电信拟公开发行A股数量不超过120.93亿股（即不超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%，超额配售选择权行使前） 。同时，公司可授权主承销商行使超额配售选择权，超额发售不超过本次发行A股股数（超额配售选择权行使前）15%的A股股份 。
有业内人士预估，中国电信此次A股融资金额将在600-800亿元，和中国联通的混改融资金额800亿元相当 。
根据中国电信财报数据，2021年中国电信的资本开支为870亿，比2020年的848亿元小幅提升2.6%，总体来说，资本开支保持平稳 。而从内部细分来看，中国电信的资本开支更加专注新的增长动力 。
2021年，中国电信内部资本开支增幅最大的领域是在行业数字化，占整体投资的比例从2020年的15.6%提升至2021年的25.3%，提升将近10个百分点 。也就是说，在2021年中国电信870亿元资本开支中，220亿元用于行业数字化，在各项投资领域中排名第二 。

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