易坊好文馆

  1. 首页 > 生活百科 >

阿里巴巴 2021锂电产业调研观点整理+高增长潜力龙头分享！( 二 )


大客户需求爆发式增长 ， 公司每天在动员加班加点 ， 确保客户的交付 ， 年初定的新增订单80亿 ， 今年应该可以很好地完成 ， 在手订单超过60亿 ， 还有2个月时间应该可以超过80亿 。
今年在德国成立了分公司 ， 将更好地服务欧洲市场 。 欧洲市场订单增长非常快 ， Northvolt的一条线 ， 原计划2021年8GWh现在要增加到16GWh ， 宝马、大众的需求量非常大 ， Northvolt让公司在春节之前必须交货 ， 生产压力很大 。 公司虽然很繁忙 ， 但从电动车的发展来看 ， 到2025年渗透率才打到12.X% ， 所以未来还有很大的持续增长空间 。
先导最近一年在锂电设备行业拿订单的集中度越来越高 ， 三年前提出整线战略 ， 取得了巨大的成功 ， 订单在向公司集中 ， 前道的涂布机已经进入了CATL和BYD ， 公司的前道设备后发优势很明显 ， 辊压机蜂巢二期全都用的先导的 ， 未来公司的份额越来越高 。 前几年巨大的研发投入已经在订单上显现出来 ， 一般的公司很难和先导竞争 。
未来几年CATL的设备投资将达到五六百亿 ， 国轩将达到百亿以上 ， 包括中航锂电等未来都是几十GWh的产线 。 先导董事长出去基本都是表态先导会给你们多大支持、多少资源 ， 这么大的几十GWh的产能只有先导能满足条件 。 前两天和德国宝马高层开视频会议 ， 明确将先导作为核心供应商 。 先导已经进入了宝马、大众、奔驰的设备供应商体系 。
3.电池热管理系统：新能源汽车会100%覆盖热泵空调 ， 因为可以直接减少电量损失 ， 提升续航里程 。 价值量上 ， 热泵体系比传统汽车空调提升1-2倍的价值量 。 热泵系统在原来基础上会提升1-2倍价值量 ， 有专家说热泵系统可以提升30%续航里程 。 三花智控汽零业务在手订单：20年8月梳理过 ， 截止到2025年在手订单300亿元左右 。 其中特斯拉比较大 ， 还有一些有过公告 ， 不方便具体说 ， 都有保密协议 。 20Q4新能源订单增量主要来自大众 ， 从无到有落地 ， 造车新势力销量也不错 。
4.电子：功率器件供需格局紧张 ， Mosfet、IGBT、SIC需求强劲 ， 国内厂商份额大幅提升 。 功率产品供给偏紧张 ， 海外生产运输环节不通畅 。 国内产能也很紧张 ， 华润微8、16寸满载 ， 华虹8、12寸也是满载 ， 排产到了21年Q3 ， 景气度持续到Q3没有问题 。 Mosfet需求来自于A0及以下新能车、电动二轮车；国内IGBT斯达半导做的最好 ， 近期公告会做SIC模组的布局 。 SIC比IGBT的续航能力超5-10% ， 国内SIC布局三安光电做的最好 ， 二极管产品已经批量生产 ， Mosfet也有产品开放出来 ， 预计21年7月份湖南SIC产线跑通 ， 21年年底达到4000片/月 ， 1片可供2-3台车 。
5.隔膜：星源材质2021年出货预期
出货预期：公司2021年出货量预计10-11亿平米 ， 有5-6亿平米涂覆膜出货（占比50%-60%） 。 海外出货占比总体达40%-50% ， 海外湿法涂覆膜占比会大幅提升 。
细分客户：LG贡献1亿+湿法涂覆的增量 ， 主供特斯拉MY等优质项目 ， 全年总供货2.2-2.3亿平米；第二大客户CATL全年总供货3-4亿平米 。
海外客户：
1）LG：2021年湿法的出货预计1亿+ ， 叠加现有1亿+干法订单 ， 总供货2.2-2.3亿平米 。 湿法绝大部分是涂覆膜 ， 主供特斯拉MY项目/高端油涂项目 。
3）三星：在2020Q4实现突破的客户 ， 批量供应湿法膜 。 2021年1月单月出货500万平米 ， 全年预计超过5000万平米（湿法） 。 干法在认证中 。
4）SK、住友通过产品认证 ， 今年总供货预期约5000万平米 ， 湿法为主
5）AESC：出货3000万平米 。
6）其他海外客户包括：村田、LEJ、CTL
国内客户：
1）CATL：今年出货预计3-4亿平米 ， 主要为湿法7μm和9μm（两者2：1） ， 7μm是其第一大供应商 。 参与特斯拉铁锂版、蔚来、小鹏项目 。
2）比亚迪：今年预计出货量1-1.5亿平米 。 主要供应刀片电池项目 ， 用干法涂覆膜 。
3）中航锂电：出货近1亿平米 。
4）亿纬锂能：大几千万平米 。
星源材质产能：在建产能15亿平米（9亿平湿法+6亿平干法） ， 规划产能：15亿平米（湿法） ， 当前涂敷产能6亿平米 ， 2025年后全面配套基膜产能 。 今年优质项目放量带来公司产品的均价会大幅提高；产能利用率提升 ， 促进成本下降 ， 保守估计毛利能提升2-3毛 。 看远期 ， 理想情况下单线产能提升50% ， 成本下降50% 。
6.主要标的：先导智能、杭可、赢合、璞泰来、天赐材料、新宙邦 ， 关注隔膜、结构件、三花智控等 。
三、上游核心材料：涨涨涨
1.锂行业逻辑：

推荐阅读


上一篇：哪裏有Earthmade包包買

下一篇：国内有啥地方适合过年躲清闲最好不是太有名的风景区