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兴业证券上班不好混 兴业证券怎么样

智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，兴业证券(601377 。SH)坚持集团一体化发展理念，财富管理机构双轮驱动 。预计公司2021-2023年EBV PS分别为6.09/6.64/7.28元 。按照可比公司估值法，2021年对应EPB为1.80倍，对应目标价为10.97元，首次覆盖，评级为“增持” 。
东方证券指出，公司提出集团投资银行的发展理念，整合公司优势资源，确立了“打造一流投资银行”的战略目标 。近20年来，公司股票主承销金额实现了153.25%的快速增长，达到195亿元 。借势整合，集团协同发展成效显著，20年ROE 11.07%，位居行业前五 。
东方证券的主要观点如下:
核心观点
充分发挥一体化优势，集团协同发展成效显著 。1)兴业证券的前身是1991年成立的福建兴业银行证券营业部；公司具有较强的国有资产背景，为福建省国资委控股公司 。2)近年来，集团整合全面推进，通过与兴业银行合作，拓宽了经纪、投行等业务渠道 。3)集团治理成效显著，多项指标在2018年触底回升，2020年业绩已超15年新高 。19年和20年营业收入增长率分别为119.26%和23.37%；19年和20年净利润增长率分别为233.04%和139.97%，远高于同期行业平均水平 。20年ROE为11.07%，位居行业前五 。
【/s2/】财富管理转型持续推进，坚持集团投行发展理念 。【/S2/】1)公司积极推进业务转型，取得良好成效 。近20年经纪业务净收入同比增长80.60%，实现快速增长；代销金融产品业务实现爆发式增长，20年增速17.514%，营收4.56亿元 。2)公司提出集团投资银行发展理念，整合公司优势资源，不断提升项目承包、研究定价、销售交易能力，确立“打造一流投资银行”的战略目标 。近20年来，公司股票主承销金额实现了153.25%的快速增长，达到195亿元 。随着全面注册制的不断推进，公司有望继续充分发挥集团办投行的优势 。
基金管理行业领先，自营业务致力于长期稳定收益 。1)公司顺应行业趋势，积极缩减渠道产品规模 。截至20年末，邢正资产管理委托资产规模为575亿，较15年减少900多亿 。2)截至20年末，邢正基金总资产管理规模为5316亿元，同比增长40.26% 。20年间，兴全基金净利润翻倍至15.97亿元，贡献集团净利润的34.84% 。3)自营业务方面，自营投资股票坚持价值投资，兼顾风险和收益，确保创造长期稳定的收益；自我管理和自我经营要抓住阶段性机会，获得息差分配和阶段性收益；科创板项目贡献良多，投资收益也不少，多重因素助力自营业务收入20年同比增长108.87%，达到历史最高水平39.6亿元 。
风险警告
【兴业证券上班不好混 兴业证券怎么样】系统性风险抑制估值；市场成交量和IPO业务存在不确定性；自营投资业绩存在不确定性；兴全基金业绩增长不及预期；资本市场政策的收紧幅度超过预期 。

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