视点·观察|“旧能源”的报复愈演愈烈：全球天然气价再创新高缺电持续_“旧能源”的报复愈演愈烈：

北京时间10月6日，英国基准天然气价格再创历史新高，截至16:30左右报440.38便士/千卡。截至20:35 ，价格回落至280.4便士/千卡，但一年涨幅高达近600%（去年同期价格仅约40便士/千卡）。与此同时，欧洲天然气定价基准之一的TTF基准荷兰天然气期货价格突破120欧元/兆瓦时（MWH），一年间涨超500% ，而今年9月初至今的涨幅就高达近140% 。

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完美风暴
今年9月，第一财经曾报道，过往10年，欧美的煤炭等传统能源发电占比持续下降，风电、水电占比大幅提升。然而，年初以来，由于分别遭遇极端高压、干旱天气，欧洲风电、美国水电发电量骤降。为填补缺口，欧美火电发电（主要利用煤、石油和天然气）需求激增，这导致欧美天然气价格飙涨，后者反过来持续推高电价。
一般而言， “缺气”导致天然气价格飙升时，市场会开始青睐燃煤发电，促使公用事业公司补充库存。但如今问题在于，今年煤炭价格亦大幅飙升，激增的需求又持续推高火电成本以及电价。欧盟委员会数据显示，欧洲的电力来源中，目前天然气第一，煤炭第二。2019年，欧洲39%的电力消费来自传统能源（煤炭、天然气）；德国24%来自煤炭， 12%来自天然气；美国40%来自天然气， 19%来自煤炭；中国是全球最大的煤炭进口国，煤电占中国电力供应的60% 。
高盛将今天全球面临的一切称为“旧经济的报复” 。如今，传统大宗商品，例如煤炭、石油、天然气等一度即将被世界抛弃的“旧能源”被机构称为“核心资产” 。高盛称，由于大宗商品需要长周期的资本支出，无法通过增加供应来应对价格的第一轮上涨，一旦库存耗尽，就像今天欧洲的天然气一样，摧毁需求是重新平衡市场的唯一选择，这需要大幅提高价格，以使需求与供应保持一致。
这场能源危机堪比一场“完美风暴” 。中银国际大宗商品市场策略主管傅晓对采访人员表示，从需求端来看，随着新冠疫苗接种比例上升，欧洲各国开始逐渐解除封锁措施，天然气终端需求不断回升。同时，欧洲除了天然气以外的电力供应紧张，导致天然气发电需求上升。根据路透社数据， 9月英国的天然气发电需求为57百万立方米/日，高于2020年和2019年的同期水平（分别为51百万立方米/日和48百万立方米/日）。