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|失宠资本市场，B站想借长视频翻身？

失宠资本市场


|失宠资本市场，B站想借长视频翻身？
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配图来自Canva可画
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文/刘旷
来源：刘旷公众号（ID:liukuang110)
近日有媒体披露数据表示B站DAU已超过6500万 ， 成为仅次于爱奇艺和腾讯视频的第三大长视频平台 。
且不论6500万用户里有多少是长视频内容的DAU ， 让人疑惑的是 ， 一个以UP主生产、搬运中短视频为核心商业模式的社区 ， 怎么突然就被定义成长视频平台了？
从二次元到直播到短视频再到长视频 ， 被各色“战略概念”包裹的B站 ， 今年却被资本狠狠地泼了一盆凉水 。
资本市场失宠
今年3月 ， B站二次上市登陆港股 ， 彼时B站美股刚创新高 ， 价格接近160美元一股 ， 市值一度超过530亿美元 。 高光之后 ， B站的股价没能再给投资者带来惊喜 ， 目前B站美股股价在80美元左右 ， 港股股价600港元出头 ， 都距离最高点下去至少40% 。

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犹记得2020年B站带给资本市场的兴奋感 ， 基于疫情影响的互联网用户粘性短期爆发的大背景 ， 有中短视频、二次元、年轻用户、社区化、直播等概念加持 ， B站的故事和想象空间一时间吸引到资本市场的大量目光 ， 股价连续飙涨 。
但今非昔比 ， 股价的持续下探和价值回归 ， 证明多数投资者不再对B站感兴趣 ， B站身上那个独特的互联网内容故事 ， 吸引力也大大下降 。
对于资本市场的颓势表现 ， 其实B站并非不在乎 ， 从游戏电竞到内容商业化 ， 从差异化社区到测试轻视频 ， B站一直在加速扩张自己的商业化版图 ， 试图通过边界的扩张以及有别的商业模式 ， 来重新博得资本市场的青睐 。
但现在看来 ， 这些动作和战略概念 ， 没有给B站加分 ， 至少在资本市场看来是如此 ， 反而因为持续扩大的亏损数据 ， 吓退了一批认为B站烧钱刹不住的投资者 。
现在的“第三大长视频平台”也是如此 ， 看起来是一个很有价值的概念性头衔 ， 但问题是长视频并非B站当前的核心内容模式 ， 而且关于长视频的用户量、付费率、留存率这些关键数据 ， B站也没有披露 ， 所以这个概念比较虚 。
其实用概念讲故事、刺激股价的上市公司有很多 ， 但没见一个成功的 ， 比如快手今年6月宣布全球月活破10亿 ， 但之后股价没有反弹 ， 而是继续下行 ， 目前股价与最高点相比跌掉了8成左右 。
所以说 ， 一旦资本市场再认可曾经的故事 ， 那企业用再多概念来刺激投资者感官也无济于事 ， 因为从资本市场不再看好的那刻起 ， 公司就已经被打入下行通道了 。
矛盾的商业模式
B站被各种商业概念包围 ， 实际上也是边界扩张的一个必然结果 。 但细看这些五花八门的概念 ， B站真正钟情的还是内容 ， 而内容这块 ， 原本以中短视频为主的B站 ， 这几年不断在向“优腾爱”的长视频以及“抖快”的超短视频靠拢 。
登陆资本市场后 ， B站野心越发庞大 ， 不断试图把短、中、长视频以及直播全部放到自己的内容生态里面 。 到今天 ， B站的内容生态看似很丰富 ， 实则也比较臃肿 ， 重心慢慢变模糊 。
最为致命的一个问题在于 ， B站这种什么都想要的战略 ， 实际上存在明显的内在模式矛盾 ， 而这种矛盾 ， 就是长视频模式和短视频模式的矛盾 。
抛开流量广告 ， 长视频盈利模式主要靠付费会员 ， 而短视频盈利则主要靠内容电商 ， 而从用户角度看 ， 长视频和短视频的观看时长、习惯都有很大差距 ， 再从产出上来看 ， 长视频需要专业产业链的支持 ， 而中短视频门槛相对较低 ， 任何人都可以生产 。
B站当前的商业模式还是以UP主生产内容带动用户流量 ， 内容生产门槛低 ， 盈利来源包括游戏、广告、增值服务等 ， 所以模式上更符合中短视频的定义 。
至于长视频内容上 ， 和几个头部平台相比 ， B站的长视频内容储备规模仍然有限 ， 且付费会员规模也存在差距 。 尽管B站近年来加速发力 ， 但长视频内容的质和量 ， 都需要长时间的累积和打磨 ， 背后需要有可靠的产业链支撑 ， B站想要弯道超车 ， 打造成熟的长视频内容模式 ， 短时间内不大可能实现 。
现在再看“第三大长视频平台”的定义 ， 显然是站不住脚的 。 如果B站真要转型为长视频平台 ， 意味着战略上会转向内容产业链建设 ， 那么现在依附B站生存的大量UP主未来很有可能被淘汰 ， 一旦没有了UP主持续的内容生产力 ， 平台的内容生态还能健康发展吗？被UP主所吸引的用户们会大量流失吗？这些都是B站需要慎重思考的问题 。
即使退一步说 ， 长视频模式的概念对B站未必是好事 。 原因在于长视频平台目前的生存状态也并不理想 ， 普遍处于亏损状态 ， 而且市值上也不受资本市场待见 。 比如爱奇艺目前市值只有80多亿美元 ， 300亿美元的B站 ， 就算搭上了长视频的车 ， 资本市场也不会有什么反应 ， 所以“第三大长视频平台”的概念终究还是无法打动机敏的资本市场 ， 对B站股价难以起到提振作用 。
版权生态的弱点
B站的内容生态和流量吸引力 ， 长期建立在大规模UP主频繁的、规模化的创作内容基础之上 ， 这意味着 ， B站内容生态目前还面临一个更加严峻的潜在风险 ， 那就是不少UP主以个人名义创作的内容没有获得授权 。
今年国家有关部门和长视频行业对盗版侵权打击力度加大 ， 并新修了《著作权法》 ， 加码了对侵权盗版的处罚力度 ， 与此同时创作者、明星和长视频平台方也多次联合呼吁尊重原创、打击盗版 ， 维护版权所有者的合法权益 。
前段时间三大头部长视频平台炮轰短视频平台野蛮的侵权、抄袭行为 ， 而最近央视也公开抨击了短视频对奥运转播内容的野蛮侵权 ， 并表示已经对各类侵权活动展开调查取证 ， 以及依法坚决查处东京奥运会盗版侵权行为 。
不仅国内在强化版权保护法规和加大严打力度 ， 最近有新闻指出日本逮捕了3名侵权的短视频创作者 ， 涉案处罚金额甚至可能超过1亿日元 。
在国内严打短视频内容侵权和盗版的大背景下 ， 未来短视频内容创作者的侵权行为 ， 很可能要付出更大的违法代价 。 对于B站这类依靠短视频创作者生产内容的平台 ， 有可能要迎来持续的内容创作者洗牌 ， 而内容创作者规模一旦下降 ， 对B站的商业模式和成长性或许会带来不小的打击 ， 资本市场的态度会降至更低的冰点 。
【|失宠资本市场，B站想借长视频翻身？】不论怎样 ， B站的现有商业模式决定了其面临着一定的版权生态风险 ， 所以就算是转型长视频平台 ， 如果不考虑从版权获取上找到解决方案 ， 最终可能还是难以实现突围 。

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