作者／李爱琳
“周三收盘后 ， 我在社交媒体进行了直播 ， 不少网友们在线留言 ， 说AMC股价要上天 ， 叫价25000美元/股 ， 甚至50000美元/股 ， 并高喊'拿住 ， 不卖’！”
纽交所交易员塔奇曼（Peter Tuchman）向第一财经采访人员还原了美国散户激情交易的样子 ， 当天 ， AMC股价在散户的一片狂欢中飙涨95.2% ， 近乎翻番 ， 高达7.1亿股股份被换手 ， 而该公司流通股仅4.5亿 。 “我向他们反复强调 ， 如果你在这样的股票上赚到了 ， 哪怕只是盈利5美元、10美元、25美元 ， 就获利了结吧 ， 还有更好的投资选择 。 ”
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【第一财经|AMC疯涨是逼空大战2.0？沽空研究机构：错了，是做多！】
散户叫价50000美元/股 ， AMC亲自下场劝退散户
塔奇曼表示 ， 在其35年职业生涯中从未见过如此疯狂的景象 。 5月25日至6月4日 ， 短短九个交易日 ， AMC有六天呈现双位数字上涨 ， 股价一路由13美元冲上72美元 ， 年初至今累计暴涨22倍 。 同时 ， 该股成交量猛增 ， 过去30天平均日成交量约为1.4亿股 。
连日来的火爆行情甚至让公司管理层亲自下场给市场降温 ， 也算美股奇闻一件 。 在提交给美国证交会（SEC）的文件当中 ， 公司罕见发出严厉警告 ， 称近期股价波动是市场交易驱动 ， 与公司和行业基本面、财报表现以及前景无关 ， 且无法确定这种状况还将持续多久 。 “我们警告您不要投资我们的A类普通股 ， 除非您准备好承担全部或大部分投资损失 。 ”文件写道 。
AMC疯涨行情的推手 ， 不是逼空而是做多？
那么 ， 今天的AMC和1月的GME是不是一回事？针对AMC的炒作是逼空大战2.0版本吗？
沽空研究机构S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky在接受第一财经独家专访时 ， 给出了否定答案 。 “年初 ， 游戏驿站股价起飞源于做空者止损性空头回补 ， 但近期我留意到 ， 尽管AMC股价不断翻番 ， 令空方年初至今累计亏损达数十亿美元 ， 但他们依旧保留做空仓位 ， 且坚定押注该股价值低于10美元 。 ”
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如果不是逼空引发股价飞升 ， AMC一路高歌猛进的原因又是什么？Ihor Dusaniwsky认为 ， 这是由多头主导的暴涨行情 ， 多头势力又分为两派 ， 一是WallStreetBets上的小散买入之后坚定持有且不断加仓；二是AMC的价外期权（Out-of-the-money option）交易量暴增 ， 投资者以一个较低的价格买入价外看涨期权 ， 当AMC股价飙升 ， 买方就会获利 ， 这时 ， 价外看涨期权的卖方也只能通过买入更多AMC股票 ， 对冲股票大涨的风险 ， 如此一来更加推升价格 。
多空势力难分伯仲 ， 如何收场？
周五 ， AMC全日涨跌反复 ， 最终收跌6.7% ， 振幅达20% ， 显示多空双方仍在博弈 。 虽然周四周五抱团股连续回吐 ， 但按周来计表现仍然惊艳 ， AMC周涨八成以上 ， 游戏驿站和黑莓本周分别上扬一成多和近四成 。
华尔街普遍认为 ， 群体狂欢之后终将是一地鸡毛 。 据外媒CNBC报道 ， 华尔街分析师给出的AMC12个月平均目标价仅为5.11美元 。
纽交所交易员塔奇曼告诉第一财经采访人员 ， “投资者必须意识到抱团股现价没有基本面支持 ， 只是一种狂热、表象和炒作 。 当一只股票突然之间涌入很多参与者 ， 股价毫无道理地从20美元涨到72美元 ， 它也可以重新跌回20美元 。 ”他还强调 ， 媒体炒作和从众心理不是交易策略 ， “当你抵达战场的时候 ， 你需要保持清醒 ， 清楚地意识到你投出去的是真金白银 。 ”
沽空研究机构S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky认同散户对市场的影响力与日俱增 。 “几年前 ， 我可能会觉得散户和机构的力量悬殊 ， 但近来不断见证散户齐心协力 ， 不得不说社交媒体贡献了很大力量 ， 让人们往一个方向使劲 ， 最终左右价格走向 。 ”
为保障金融机构免受个股极端涨跌的影响 ， 华尔街大行正悄悄采取行动 ， 收紧涉及抱团股的交易 。 周五据彭博社引述知情人士 ， 美国银行、花旗和杰富瑞等机构已经调整经纪业务风控水平 ， 例如提高抵押品要求或限制做空某些股票 。
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