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图片来源:图虫
文 | Tech星球 王琳2011年8月16日 , 800人挤爆了北京798艺术中心 。
他们为售价仅1999元的小米1沸腾 , 欢呼声穿透了屋顶 。 雷军内心隐隐约约觉得 , 也许这一天是改变命运的日子 , 但他或许没想到改变如此巨大 。
这是一个真正具有历史性意义的时刻 , 小米的出现让山寨机无处遁形 。 2011年至2020年 , 中国互联网的故事大都离不开巴掌大的手机 。 紧接着 , 一堆又一堆的APP诞生于此 , 随后又被抛弃 。 资本的热钱造就了张一鸣、王兴这样的梦想家 , 也让戴威、贾跃亭成为沙滩上的裸泳者 。
如果用一个词概括过去的10年 , 烧钱或许是最形象的 。 外卖大战、网约车大战、共享经济大战、生鲜电商大战、社区团购大战……无一不以补贴起步 , 而后慢慢涨价 。
战局已定 , 烧钱的时代已经过去 。 站在5G爆发的时间节点上 , 我们不妨来看看 , 过去10年 , 热钱都烧到了哪里?
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6.7万亿流入 , 造车最烧钱
移动互联网的10年是颠覆与被颠覆、新王与旧王的故事 , 更是钱的故事 。
2009年 , 国内原本只有500家VC/PE , 如今已经暴涨至4000家 。 他们将6.69万亿元投入一级市场 , 用热钱打造了一个有一个振奋人心的故事 。 6.69万亿相当于2020年北京GDP的近2倍 , 杭州GDP的4倍多 , 腾讯2020年营收的近14倍 。
BAT用互联网完成了人与信息、人与商品、人与人的连接 。 新的玩家想打破这种格局 , 他们最先想要的是创造新的连接 。
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2010年 , 创业失败四次的王兴再次发力 , 他从团购起步 , 希望通过串连人和服务打造BAT之外的第四极 。 于是 , 一场耗时近10年的O2O大战拉开帷幕 , 巅峰时期 , 有5000多家团购网站参与补贴大战 。
2018年上市之前 , 美团一直在横向发展 , 希望尽可能连接一切服务 , 他涉足团购、外卖、酒旅、两轮出行、网约车、充电宝等多个赛道 , 当然他的主战场是外卖与团购 。
围绕人与服务 , 互联网公司们展开了共享经济大战、网约车大战、OTA大战、O2O四场大战 , 创造出了滴滴、美团这样的超级独角兽 。
当然 , 创造互联网的新一极 , 有时候需要的仅仅是改变连接的方式 , 比如同样是连接人与信息 , 当路径由搜索变成推荐 , 字节跳动便诞生了 。 抖音与快手之间不停的短视频战争 , 曾经是互联网最热闹的话题之一 。
成为甚至超越BAT , 还可以直接跳出“连接”的框架 , 比如手机大战和新造车大战 。
这七场战争中 , 最烧钱的莫过于新造车 。 企查查发布的《近十年新能源汽车投融资数据报告》显示 , 2011-2020年 , 新能源汽车品牌共披露投融资金额3841.1亿元 。 其中 , 2017年是次数最多的一年 , 达185起 。 而2020年投融资金额是近十年来首次突破千亿元 , 披露的融资金额近1292.1亿元 , 同比大涨159.4% 。
这其中 , 蔚来汽车分别以13次的融资次数 , 以及327.8亿元的融资总额位居榜首 。
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由滴滴参与的出行大战耗资规模仅次于新造车 。 据Tech星球统计 , 截至目前 , 滴滴、快的、Uber中国、易到、神州优车、首汽出行、曹操出行七家企业在一级市场的募集资金就超过了270亿美元(约合1723亿元人民币) , 这其中滴滴以超过220亿美元的融资稳居榜首 。
在并购Uber中国之前 , 滴滴的融资就已经接近100亿美元 。 据悉 , 激战最酣的时候 , 滴滴和快的在4个月烧光了20亿 。 2015年 , 滴滴在中国市场损失100亿元人民币 , Uber损失10亿美金 。
由美团、饿了么、大众点评这三个主要玩家引发的O2O大战和短视频大战 , 融资规模均在千亿元人民币左右 。 共享经济大战 , 虽然玩家众多 , 但是其规模却远远逊与上述几场战争 。
【中国|互联网烧钱战争:10年6.7万亿,谁是赢家?】新巨头的资本平衡术
在BAT帝国的裂缝中 , 诞生了字节跳动、美团、拼多多、快手、滴滴出行、小米集团、蔚来汽车七家超级独角兽 。 在登陆资本市场之前 , 他们在一级市场的融资金额超过514亿美元(约合3246亿元) 。 这其中 , 滴滴融资最多 , 拼多多最少 。 字节估值最高 , 滴滴最少 。 拼多多上市最快 , 美团上市最慢 。
BAT都曾想涉足他们的业务(这三家都做过手机操作系统 , 参与了外卖大战、短视频直播大战、电商下沉之战) , 但最终都未能阻挡新生力量的崛起 。
今天的格局之所以能够形成 , 一个不可避免的因素 , 便是新巨头的独立发展意识以及训练有素的资本平衡术 。
最典型的是字节跳动和小米集团 , 他们不是BAT任何一家的代理人 , 也未获得任何一家的投资 。
王兴曾试图做在阿里和腾讯之间做一个双选题 , 但与大众点评的合并让事情发生了变化 。 一个对被投企业强控制的巨头 , 和一个独立发展意识旺盛的CEO就此出现了裂缝 。 这让阿里对美团的投资看上去更像一笔财务投资而非战略投资 。
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滴滴参与了过去10年间几乎是最烧钱的出行大战 , 它融了最多的钱 , 也有着最复杂的股东结构——BAT、央企、海外资本、传统车厂全部在列 。 出行大战中 , 滴滴先后并购快的和Uber中国 , 他试图也必须要在这种复杂关系中找到微妙的平衡 , 据悉腾讯和阿里各拥有滴滴董事会一席 。
融资最少、上市最快的拼多多虽然只拿了腾讯一家投资 , 但黄峥坚决否认自己得到了微信的扶持 , 他甚至表示拼多多作为腾讯生态中交易量最大的组织 , 微信对我们的管控是更严厉的 。 他也否认自己是腾讯系 , 他更愿意相信腾讯对拼多多的投资只是一笔简单的财务投资 。
三巨头都不在字节跳动的股东之列 , 但是他们不能错过短视频的风口 , 因此百度支持了他的老员工宿华 。 良好的数据表现让腾讯对快手的态度从拒绝变成了邀请 , 而阿里巴巴则因为快手是微博扶持的秒拍平台最大的敌人 , 以及时任阿里大文娱总裁、阿里投资决委会委员俞永福的不看好等错过了快手 。
当创业者成为巨头后 , 他们并没有躺在功劳簿上 。
字节跳动靠信息流起家 , 但是在张一鸣眼中 , 字节跳动和百度的交集 , 只会在非常短暂的时间 , 因为搜索引擎不在信息流的上游 。 而信息流的上游是人 , 即社交关系的大佬腾讯 。 为了寻找下一个增长点 , 它还在一步步靠近阿里巴巴和美团的大本营 。 字节跳动如今的4000亿美元估值是挑战完一个又一个巨头的硕果 。
从“苦生意”里爬起来的美团靠连接人和服务 , 成为互联网的新型巨头 , 王兴希望自己的App可以连接一切服务 , 他与携程在酒旅开战 , 和滴滴在出行PK , 如今又和拼多多、滴滴卷入了社区团购的激烈竞争中 。
增长的需求 , 让他们将业务触角不断延长交错 , 和原有股东的关系也发生了微妙的变化 。
美团和阿里在本地生活的巷战连绵不绝 , 而腾讯和百度纷纷做了自己的短视频直播产品 , 投资了蔚来汽车的小米自己开始下场造车 。
在技术没有大突破之前 , 巨头们纷纷陷入了内卷化竞争 。
最费钱的战争刚刚开始
但烧钱肆意补贴终将属于过去 。
投资了滴滴、ofo、饿了么等企业的金沙江创投主管合伙人朱啸虎 , 在第15届中国投资年会上表示 , 自己特别感谢《反垄断法》 , “反垄断法后大家没法补贴了 , 不能去做价格的恶意竞争 , 这样创业公司也不需要融很多钱 , 也烧不了很多钱 , 融大几十亿美金甚至大几百亿美金的时代已经过去 。 ”
竞争最凶猛的时候 , 为了保证股份不被稀释 , VC必须投入更多资金 。 如今 , 这样的情形再难发生 , 移动互联网的故事也接近了尾声 。
中国互联网从1995年中关村的那块“中国人离信息高速公路还有多远”的广告牌起步 , 到如今可以蜚声国际 , 企业家们让信息、人、商品、物流、资本几乎全部搬到了网上 。
一个共识是 , 移动互联网的故事更多的是商业模式的创新 , 而非技术本身的巨大变革 。 红利消耗殆尽后 , 互联网开始变得越来越平静 , 新的财富故事蕴藏在科技创新里 。
它可能是一枚小小的芯片 。 2020年7月 , 中芯国际成为A股近9年最大IPO , 遭遇566倍超额认购 , 即便它的工艺水平远远落后于台积电 。
也可能是一辆新能源汽车 。 小米首期投入就要100亿元 。 而蔚来、理想、小鹏则在去年中概股大热时 , 从二级市场获取了近百亿美元融资支持 。 这是今年最热闹的 , 也是所有科技企业都纷纷涌入的赛道 。
也可能是自动驾驶技术的突破 。 从2007年街景地图起步 , 谷歌旗下的Waymo已经坚持了14年 。 百度也已经坚持了6年 , 是国内投入力度最大的企业 。
在滴滴出行CEO程维的眼中 , 自动驾驶技术可能是未来30年 , 对人类改变最大的技术之一 。 当然 , 这项技术的突破堪比造火箭 。
它需要足够多的钱和耐心 。 独立之前 , 谷歌母公司Alphabet 每年为Waymo投入达到 10 亿美元 。 仅仅2020年 , 百度在自动驾驶上的投入就有200亿元 , 而这样的投入还需要10年乃至更长 。
一个无需争论的事实是 , 他们会比移动互联网时代创造更多的财富故事 , 消耗更多的钱 , 当然伤亡也会更惨烈 。
备注:数据来源于清科研究中心、招股书及天眼查 。
来源:Tech星球
_原题互联网烧钱战争:10年6.7万亿 , 谁是赢家?
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