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▲ 企业供图
文／王静仪
编辑／赵成
2020年营收同比翻番 ， 达163亿元；运营亏损收窄一半 ， 至46亿元；毛利率由负转正 ， 全年毛利率为11.5% 。 蔚来汽车（NYSE: NIO）于3月2日晨间发布的2020年财报显示上述信息 。
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这份财报基本符合分析师预期 ， 李斌也自评为“2020年蔚来的经营效率和整体体系化效率都实现了显著提升 。 ”尽管如此 ， 股价却在盘后交易中下跌了约4％ ， 至47.7美元 。
蔚来汽车的销量在2020年翻了一倍 。 创始人、CEO李斌介绍 ， 2020年全年总交付量达43728辆 ， 相比2019年增长了113% 。 2021年1月达到7225辆 ， 同比增长352% ， 2月交付5578辆 ， 同比增长689% ， 预计2021年第一季度交付新车20000-20500辆 。
【《财经》新媒体|蔚来的2020：销量翻倍，营收翻倍，现金流从11亿到425亿】2021年 ， 蔚来计划开设20家直营的NIO HOUSE（现有23家）以及120家合作的NIO SPACE（现有203家） ， 大举扩张 。 CFO奉玮透露 ， 基于以往经验 ， 蔚来现在对门店选址、规划、费效的把控能力更强 ， 单店所需的投资金额和运营成本都大大低于原来的水平 。 “一个参考数字是 ， 目前平均单店投资是原来的投资的40% ， 而租金和运营成本是原来的50% 。 ”
李斌的目标是：有BBA旗舰店的城市 ， 就有蔚来的身影 。
同时 ， 李斌明确表示 ， NIO品牌专注于做高端 ， 肯定不会进入大众市场 。 但公司层面把进入大众市场作为长期战略 ， 此前也做过一些尝试 ， 比如同广汽和长安的合作提供了一些可能性 ， “不过目前我们所占的股比已经从开始的40%多降到了5%以下了 。 ”
销量上升 ， 单车销售价格也在变高 。 财务副总裁曲玉介绍 ， 主要得益于高毛利率车型ES8和EC6的交付量增加 ， 整车毛利从第三季度的14.5%增加到了第四季度17.2% 。 每辆车的平均销售价格增加了大概1万人民币 ， 此外还有小幅的物料和其他成本的改善 。
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随着经营状况的向上 ， 现金流也得到显著改善 。 截至2020年12月31日 ， 蔚来账上有现金及等价物共计425亿元 。 而一年前的这个数字是不到11亿元 ， “不足以提供未来12个月持续经营所需的运营和流动资金” 。
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这425亿元有一部分来自卖车和经营 ， 蔚来表示全年经营性现金流为正 ， 但具体数字并未透露 。 同时蔚来在2020年三次增发股票 ， 分别在6月、8月和12月融资4.9亿美元、17.3亿美元和26.5亿美元 ， 合人民币300亿元以上 。
尽管销量增长 ， 但蔚来像所有汽车公司一样面临芯片供应瓶颈 。 “我们的团队从去年四季度开始都在做（沟通） ， 我们甚至跟芯片公司都会有直接的接触 ， 把整个芯片的供应链打通 。 对我们Q2的量现在来看 ， 虽然能满足我们的需求 ， 但是风险是很高的 。 ”李斌坦陈 。
同时 ， 电池的供应也限制了蔚来产能的提升 ， 今年二季度预计月交付数在7500辆左右 。 李斌表示 ， 尤其是100度电池的供应 ， 确实比希望的要少一些 ， 因为电动车最近的需求确实增长比较多 ， 合作伙伴能够达标的生产能力确实还需要提升 ， 预计电池的生产差不多7月份能够达到要求 。
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《财经》采访人员在今年1月曾独家报道 ， 宁德时代将其一条磷酸铁锂产线用于生产蔚来的100度电池 。 2020年11月6日 ， 蔚来汽车发布100度电池升级方案 ， 以期实现更高车辆续航 ， 此前蔚来ES8搭载的最大电池组为84千瓦时的电池包 。 随着磷酸铁锂电池CTP技术（Cell To Pack ， 无模组技术）的成熟 ， 其体积能量密度大幅降低 ， 这意味着电动汽车可以在有限的空间内搭载更多的电池 ， 来提高电池容量 ， 从而拥有更强的续航能力 。
财报发布后 ， 分析师基本维持了对蔚来的持有和买入评级 。
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