财联社（北京 ， 采访人员李丹昱）讯 ， 生鲜电商的竞争已经进入深水区 。 近日 ， 每日优鲜、多点、叮咚买菜等生鲜电商品牌相继传出IPO消息 ， 其中 ， 多点和叮咚买菜被传赴美上市 ， 分别寻求约5亿美元和3亿美元的融资 。
对于上市传闻 ， 每日优鲜、多点和叮咚买菜均未作出正面回应 。 不达 ， 新零售专家鲍跃忠向财联社采访人员指出 ， "对于叮咚买菜等生鲜电商品牌而言 ， 尚未形成稳定的商业模式 ， 未来充满诸多不确定性 ， 所以需要尽快IPO ， 以保障资金链安全 。 "
"卡位战"升级
在疫情的催化下 ， 各大生鲜电商在2020年交易规模实现快速增长 。 据艾媒咨询数据显示 ， 该趋势仍将延续 ， 预计2021年交易规模将达到3117.4亿元 ， 相比2019年同比增长62.86% ， 相比2020年同比增长18.15% 。
而在此前 ， 生鲜电商正陷入增长乏力的困境 。 从数据上来看 ， 2015年-2019年 ， 生鲜电商规模虽然增长 ， 但增速持续下滑 ， 几年间分别下滑29.4%、20.96%、22%、27.06%和20.5% 。
在交易规模、用户数量等数据激增的刺激下 ， 2020年 ， 多家生鲜电商品牌完成融资 。 不过 ， 集中在头部品牌 ， 包括叮咚买菜、每日优鲜以及多家社区团购品牌 。
"叮咚买菜等IPO的节奏符合市场预期 ， 也是为下一步争夺市场储备'弹药' 。 "新零售行业分析师凌宇飞向财联社采访人员表示 ， 橙心优选和美团优选等社区团购品牌 ， 已经进入一线城市发展 ， 各大生鲜电商急需巩固自身优势客群 。
有消息称 ， 叮咚买菜在2020年完成新一轮3亿美元融资 ， 投资机构为美国泛大西洋投资集团 。 而天眼查数据显示 ， 每日优鲜在2020年完成了三轮融资 ， 资方包括高盛、中金、工银国际、阿布扎比资本集团等 。
多点亦进行了五轮融资 ， 融资总额超6.8亿元 ， 投资方包括兴业银行、IDG资本、腾讯投资、深投控等 。 有报道称 ， 多点最快将于2021年下半年就IPO事宜与顾问展开合作 ， 目标是最快2021年下半年上市 ， 融资额度约5亿美元 。
2021年春节假期结束后 ， 多点、叮咚买菜、每日优鲜几乎同时传出IPO消息 ， 前二者选在美股 ， 每日优鲜则尚不明确 。 但据媒体报道称 ， 每日优鲜的IPO计划已经启动一段时间 ， 目前高盛为主导投行 ， 但其主营业务财务数字不佳 。
此前 ， 每日优鲜CFO王珺曾向采访人员表示 ， 每日优鲜已于2019年年底实现全面盈利 。 但据鲍跃忠分析称 ， 目前生鲜电商竞争格局尚未稳定 ， 普遍存在较大资金压力 ， 在资本市场趋向理性的背景下 ， 若一直不盈利 ， 很难获得青睐 。
值得一提的是 ， 社区团购异军突起再次搅动了生鲜电商市场的竞争 。 在叮咚买菜等传出IPO消息的同时 ， 社区团购品牌兴盛优选传出将完成30亿美元投资的消息 ， 红杉资本领投 ， 腾讯、方源资本、淡马锡、KKR、DCP、春华资本、恒大等跟投 ， 投后估值约80亿美元 。 不过 ， 兴盛优选方面向财联社采访人员回应称："对于市场传闻 ， 不予置评 。 "
此前有消息人士向财联社采访人员透露 ， 橙心优选、美团优选、多多买菜等平台已抓紧在春节前进入北京、上海等一线城市 ， 希望获取一批"就地过年"的消费者以便打开市场 ， 兴盛优选亦进入广州、深圳等城市 。
"社区团购与叮咚买菜、每日优鲜等品牌的用户存在重叠 ， 2021年是一个关键时期 ， 社区团购模式能否在一线城市发展壮大 ， 与其他生鲜电商形成竞争格局 ， 还要依靠资本助力 。 "一位不愿具名的业内人士指出 。
盈利问题难解
生鲜电商品牌IPO、融资传闻的背后 ， 是其始终难以解决的盈利问题 。
"生鲜电商主要成本问题 ， 在于冷链成本高、损耗大 ， 冷链成本一般占到生鲜零售的30%左右 。 虽然不少企业使用自建物流节省成本 ， 但考虑到10%-20%的损耗 ， 成本仍较难控制 。 "凌宇飞坦言 。
申万宏源也在研报中指出 ， 供应链建设所带来的渠道成本降低是生鲜电商的核心竞争力 ， 从源头直采、冷链物流信息化到配送路线优化 ， 过程漫长且艰辛 ， 而强供应链管理能力企业拥有高竞争壁垒 ， 有望在竞争中胜出 。
从目前市场来看 ， 高竞争壁垒仍需要资本的加持 。 美团一位内部人士对财联社采访人员表示 ， "像叮咚买菜、美团买菜等业务均是前置仓模式 ， sku不多 ， 该模式极大地优化了供应链的成本和效率 ， 减少耗损 。 但是成本较高 ， 尤其是在一线城市 。 "
据该内部人士介绍 ， 美团为提高前置仓使用频率 ， 部分社区团购业务亦共享该资源 。 粗略计算 ， 从大仓到前置仓对成本的影响约为20% 。
而多点的社区团购业务亦与线下实体店高度结合 ， 很少单独设点 ， 以缓解成本压力 。
在业内人士看来 ， 叮咚买菜、每日优鲜等均主打时效性 ， 这就对前置仓及配送提出更高要求 。 艾瑞咨询在报告中表示 ， 前置仓属于资金密度型投入 ， 是重资产模式 ， 大仓到前置仓以及最后一公里的履约成本较高 ， 且一般前置仓没有线下门店 ， 缺乏流量入口 。
鲍跃忠认为 ， 盈利问题不会构成多点、叮咚买菜等上市的阻碍 。 "在疫情影响下 ， 生鲜电商、社区拼团都是当前热点 ， 尚未形成稳定的商业模式 ， 资本选择后 ， 会帮助企业逐渐完善 。 "
随着疫情防控进入常态化 ， 生鲜电商的新用户留存问题也再次凸显 。 艾瑞咨询在报告中提到 ， 特殊时期倒逼流入的新用户多为中老年群体 ， 而这些人日常买菜习惯不会因为短时间的疫情影响就为之改变 ， 留存新用户仍是生鲜电商的待解难题 。
"目前生鲜电商市场还未发展完善 ， 未来应该会是多种模式相融合 ， 形成社区团购、即时配送等模式融合在一个主体下 ， 单纯依靠到家或拼团的模式很难走远 ， 在资本的推动下 ， 融合的发展模式已经有发展苗头 。 "鲍跃忠说 。
【生鲜电商|多点、叮咚买菜再传赴美上市 生鲜电商混战升级】