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|2020年，顺丰和三通一达的两种命运

2020年


|2020年，顺丰和三通一达的两种命运
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说明图片来源于玩转机
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文/ 陆玖财经
来源：陆玖财经（ID:liujiucaijing69）
一场疫情 ， 彻底改变了中国快递行业的格局 ， 资本市场已经给出了明确的答案 ， 一个行业 ， 两种命运 。
一场疫情 ， 彻底改变了中国快递行业的格局 ， 资本市场已经给出了明确的答案 ， 一个行业 ， 两种命运 。
疫情之初 ， 顺丰的市值1641亿元 ， 是中通的1.3倍 ， 韵达的2.2倍 ， 申通的5.5倍 ， 圆通的4.5倍 ， 百世的11.8倍；而2月4日盘中 ， 顺丰的市值是4866亿元 ， 是中通的2.4倍 ， 韵达的9.5倍 ， 申通的34倍 ， 圆通的13.6倍 ， 百世的79.7倍 。
如果这些数据对比还不够直观 ， 那么再看一组数据 ， 主流的快递公司中 ， 顺丰去年市值增长196.43% ， 三通一达除了在美国上市的中通增长了66.3%之外 ， 其他全部负增长 。
之前一直被行业质疑以及诟病的顺丰和京东的重资产模式 ， 正在被一场突如其来的疫情赋予了生机 ， 当所有快递都失灵或者低效的时候 ， 大部分小区门口 ， 每天早晨一辆黑色、一辆红色的快递三轮车 ， 依然会准时到达 。 无论是资本市场还是现实市场 ， 顺丰和京东都在逐步拉大与三通一达之间的差距 ， 就算是三通一达中唯一一家增长的中通 ， 也是在苦苦挣扎 ， 市值的增速远远低于顺丰 。

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营收和市占的老大都在涨
顺丰和中通为什么市值可以大幅度增长？因为这是两个龙头 ， 顺丰是营收的老大 ， 中通是市场占有率的老大 ， 快递行业正在出现头部化局面 ， 长尾企业的日子将越来越难过 。
但是相比较而言 ， 营收的老大顺丰的日子似乎过得更滋润 ， 毕竟打价格战换回来的市场占有率 ， 商业护城河太不牢固 。

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顺丰：10%的市场份额却是营收一哥
去年三季度 ， 顺丰只有10%的市场份额 ， 跟行业老大中通相比 ， 只有人家一半多 ， 但是顺丰的营收却是中通的6倍多 。 （中通是加盟模式 ， 加盟营业点的营收未极计入 。 ）
市场份额都是低价换回来的 ， 大家其实都在降价 ， 只是降价的多少而已 。
2020年全国快递平均单价为10.55元 ， 同比下降10.6% 。
各玩家的平均快递单价均出现下滑 ， 顺丰快递平均单价为17.8元 ， 同比下降18.9%；通达系企业单价降至2.2-2.3元 ， 降幅高达20%-30% 。
但是降与降不太一样 ， 顺丰因为高客单价 ， 所以在优化结构之后 ， 还有一定的降价空间 ， 但是目前三通一达已经降价到极限 ， 再往下降价的空间已经非常小 。
那么 ， 如果顺丰继续降价 ， 那么留给三通一达的时间和空间 ， 都不会太大 。
顺丰和三通一达的战争是降维打击 ， 顺丰可以下去打 ， 但是三通一达往上攻的可能性为零 ， 唯一能给顺丰造成威胁的 ， 只有京东物流 。
中通：保住了市占率及美股优势
无疑 ， 中通是去年三通一达中唯一的亮点 ， 市值增长了66% ， 为什么中通能够比其他三个兄弟成绩好？要知道 ， 另外三个兄弟加在一起的市值也只有中通的一半左右了 ， 这让陈德军、喻渭蛟、聂腾云这些同乡们 ， 颜面何存 ， 情何以堪？
其实 ， 中通之所以能保住今天的江湖地位 ， 以及如今的市值 ， 与其一直是行业市场占有率老大有很大关系 ， 这个世界一直都是这样 ， 老大就是老大 ， 老二老三是谁 ， 很少有人去管 。
外加 ， 今年美国的疯狂上涨 ， 资本市场对各个行业的龙头都青睐有加 ， 景林三季度30亿元购买了500万股中国股票 ， 当时中通占据了20%左右的市场份额 。
但是 ， 中通其实是在拿利润换市场 ， 前三季度 ， 中通的净利润萎缩了接近10个点 ， 如果同样在A股上市 ， 也许市值就不是今天这个样子了 。
中通市场占有率其实也不是特别稳 ， 因为第二名韵达 ， 也有17%的份额 ， 而且更饥渴 ， 更敢放低价 。
但是中通的战略决策很明显 ， 就是将市场份额置于盈利之上 ， 牺牲短期利润的增长 ， 计划以2%的增幅持续扩张 ， 于2022年实现25%的目标 。
申通：老板已经是职业经理人
三通一达 ， 去年跌得最惨的就是申通 ， 前三季度 ， 营收跌了6个点 ， 净利润跌了接近100个点 ， 市值也下滑了52% ， 成绩垫底 。
但是 ， 说实话 ， 申通虽然不咋样 ， 但是老板却很滋润 ， 因为三通一达中 ， 阿里化程度最高的就是申通 ， 基本上公司老板陈氏兄妹就已经是职业经理人了 ， 套现了100多亿 ， 无论申通怎么样 ， 自己都已经赚的盆满钵满了 。
申通这么多年来 ， 在中转这一块一直是短板 ， 是一个彻彻底底的加盟体制 ， 这导致了申通的体系 ， 在疫情期间根本无法运转 ， 所有的业务时效性都无法得到保证 。
而走一条路的中通和韵达 ， 在中转站自营建设上 ， 早就有所布局 。
老板的套现 ， 体系的不足 ， 都直接导致了今天申通尴尬的局面 ， 要知道 ， 申通才是民营快递第一股 ， 起了一个大早 ， 赶了一个晚集 。
目前 ， 从人员、架构、体系、资源来看 ， 申通各方面的优势都已经不明显 。
韵达：低价竞争的头牌爱好者
谈起韵达 ， 就不得不看看韵达去年的骚操作是怎么玩的 。
在中国快递行业 ， 韵达一定是成本控制玩的最666的那一家 ， 一打价格战 ， 动作最凶 ， 最敢降价 。
2020年前三季度 ， 韵达股份服务单票收入下降31.31%到2.15元 。
如此搞法让别的同行们直接头大 ， 这么玩其实是一把双刃剑 ， 好的一方面是韵达保住了17%的市场份额 ， 稳居市场占有率第二的位置；不好的一面也很直接 ， 市值萎缩了31% ， 营收萎缩了4.8% ， 净利润萎缩了47% 。
目前来看 ， 韵达的战略布局跟中通几乎是一致的 ， 用利润换市场 ， 但是目前来看 ， 中通单票的利润还是要远远超过韵达 ， 也就是说韵达在利润舍弃方面比中通做得更狠 。
2020三季度中通、韵达、圆通、申通的单票扣非净利分别为0.26元、0.07元、0.09元、-0.03元 。
韵达虽然之前一直不愿意拿阿里的钱 ， 但是2020年还是没绷住 ， 最终拿了 ， 但是份额只有可怜的2% 。
2020年其实是三通一达补功课的一年 ， 圆通拿钱的时候可比韵达通透多了 ， 因为大家心里都很清楚 ， 疫情一天不走 ， 轻资产的物流方式就玩不转 。
圆通：原地踏步就算好学生了
圆通的选择很简单 ， 稳定 。
三通一达心里都明白 ， 大家本质上是一丘之貉 ， 都是玩低价的 ， 顺丰的生意 ， 他们永远都不要想切进去 ， 两种体系 ， 两种维度 。
去年前三季度 ， 圆通的市值、营收、净利润与之前相比 ， 都变化不大 ， 基本在原地踏步 ， 放在平时 ， 这种情况肯定是要挨骂 ， 但是再去看看竞争对手的话 ， 圆通已经算完完全全的表现良好了 。
圆通其实有很多优势 ， 阿里系快递公司中 ， 唯一有飞机的快递公司 ， 2005年最早接入淘宝的快递公司 。
其实 ， 去年圆通还是做了很多功课 。
做功课的钱从哪里来的？当然是从阿里那里弄来的 ， 去年三季度 ， 圆通从阿里融资了66亿元 。
然后 ， 用这66亿元 ， 干了很多提高效率的事 。
圆通去年三季度在无形资产及固定资产的投入金额就达17.3亿元 ， 同比增长83.4% 。 前三季度在建工程投入为16.8亿元 ， 同比增长86.9% 。 2020年圆通转运中心的自动化升级和改造 ， 转运中心的吞吐及运转处理能力均得到大幅提升 ， 达到了整体产能上升和降本增效的目标 。
淘宝是三通一达的原罪
三通一达的低价战略 ， 导致了之前的这么多年 ， 一直没有采用重资产运作模式 ， 因为电商对物流的价格非常敏感 ， 这是行业属性造成了局面 。
可以说 ， 电商成就了三通一达 ， 也让限制了三通一达 ， 这四家快递公司 ， 本质上商业模式是一模一样的 ， 既然是一模一样的商业模式 ， 那么最终就肯定有人掉队 ， 这个世界同样的东西 ， 永远不需要太多 。
大家面对资本、面对市场的选择和战略也是惊人的相似 ， 拿的都是阿里的投资 ， 主要业务也都是来自几家网购平台 ， 采用自建中转加网点加盟的模式 ， 菜鸟都是大家主要的最后一公里解决方案 。
而顺丰则在电商之外 ， 有着非常大的优势 ， 一线市场的非电商业务几乎被顺丰垄断 ， 电商中高客单价的产品 ， 这些高利润的份额 ， 都被顺丰抢走 。
也就是说 ， 在大部分消费者的眼中 ， 重要的东西 ， 一定要用顺丰 ， 不重要的东西 ， 就用低价的三通一达 。
早些年就有了一种说法 ， 快递只有两种 ， 顺丰和其他 。
在疫情之前 ， 2019年年中的时候 ， 曾经顺丰的股价最低跌到过28元 ， 因为当时三通一达的低价战略起到了很大作用 ， 但是一年半时间 ， 一场疫情 ， 彻底改变了大家的命运 。
重资产的自建模式 ， 扛住了黑天鹅 。
而早期靠淘宝业务快速占据市场份额的三通一达们 ， 则对自己早些年的轻资产运作模式 ， 付出了效率大幅度下降的代价 。
毕竟 ， 管理自己的员工 ， 跟管理供应商 ， 完全是两码事 ， 供应商是可以牵制快递公司的 ， 一旦供应商撂摊子不干了 ， 那一个片区就基本上要瘫痪一段时间 。
如果没有这场疫情 ， 可以肯定的是 ， 顺丰的日子没有今天这么好过 ， 三通一达的日子一定比今天好过 ， 但是命运就是这样 。
为什么说三通一达永远不可能变成一个高客单价的公司呢？
因为电商要求的就是低价 ， 在淘宝、拼多多买个9.9包邮的东西 ， 顺丰百分百做不到 ， 但是三通一达就可以干；三通一达今天的运营体系 ， 也不可能提供一个高体验的系统 ， 送货速度、客户服务这些都不是一天两天 ， 一两百亿就可以补足的 。
三通一达的梦从淘宝开始 ， 但是最终能够享受梦想成真的 ， 也许只有一家 。
输赢都在最后一公里的体验
疫情刚刚来的时候 ， 很多人都发现 ， 除了顺丰和京东之外 ， 其他很多快递都停摆了 。
除了顺丰完成了全部业务自营之外 ， 中国所有的快递公司或多或少都有加盟的因素 ， 就连京东也不例外 ， 但是京东的加盟比例比较少 ， 而且基本上以京东内部订单为主 ， 业务稳定 ， 对终端的控制力较强 。
疫情一天不散 ， 对快递行业的整体供应链要求就特别高 ， 在过去的一年里 ， 这种情形已经完全暴露出来 。
申通这种以前完全依赖加盟和第三方运转的公司 ， 在过去的一年里 ， 跌的最惨 ， 现在补功课自建转运中心需要大量的钱和时间；中通、韵达、圆通这种完成了一部分自建体系的快递公司 ， 去年疯狂追求市场份额 ， 但是时效性和体验都得不到保障 。
从用户体验上来看 ， 三通一达最终都是输在了最后一公里之上 ， 不给用户送货上门 ， 不经过同意就直接把快递扔在菜鸟 ， 拨打客服永远解决不了问题 ， 这些被用户吐槽的地方已经是老生常谈的问题 。
最终 ， 消费者也麻木了 ， 只要你选择顺丰以外的快递 ， 你就必须承受这些各种各样的奇葩遭遇 ， 一份价格一分货 ， 低价就是这种服务 。
在没有疫情的情况下 ， 轻资产加盟运作模式 ， 基本上是可以满足用户的日常使用；但是一旦某个地区的疫情加重 ， 这个地区的快递状况就会吃紧 。
比如北京地区 ， 最近一个月以来 ， 各大快递公司都出现了运转不畅的问题 ， 德邦快递房山运转场的工作人员甚至告诉陆玖财经 ， 目前运转场的货物堆积如山 ， 人手不足 ， 送货都是选择性送 ， 时效性根本无法保障；并且后台数据也会呈现假数据 ， 货物根本没有到达 ， 但是后台却会告诉消费者 ， 货物到底你附近了 ， 当你试图联系送货站点的时候 ， 电话永远无人接听 ， 据陆玖财经了解到 ， 工作人员只要看到是外面的电话 ， 一概不接 ， 消费者打电话给客服 ， 也是没有任何办法 ， 只能无限期的等待下去 。
而号称不放假的三通一达 ， 也出现了各种各样的奇怪事情 ， 很多片区的快递员已经不在 ， 快递基本都是直接给你扔在菜鸟驿站 ， 然后发一条短信给你 ， 消费者根本没有任何办法 。
就连EMS ， 在北京四季青地区 ， 都出现了 ， 拒绝送货上门的情况 。
这个时候 ， 对于很多对价格不敏感的用户来说 ， 顺丰就变得很难能可贵起来 。
2021年 ， 疫情还在持续 ， 快递行业加速头部化的趋势也在持续 ， 战国时代的中国快递行业 ， 正在呈现寡头局面 ， 顺丰、京东以及中通 ， 也许将呈现出三国杀的局面 ， 顺丰占据高端市场 ， 京东以自家业务为主 ， 附带冲击顺丰市场 ， 中通持续加大在低端市场的优势 。
尾部的快递公司 ， 在未来的日子里 ， 会越来越艰难 ， 也许在撑不下去的那一天 ， 就会全部归纳到阿里的体系内 ， 变成了菜鸟的一部分 。
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