21世纪经济报道|港交所力推SPAC机制 境外上市备案制下新通途？( 二 )
“当时因为境外上市不确定性加大 ， 很多企业都选择缓一缓 ， 我们也是这么跟企业建议的 。 现在监管层借由《管理办法》明确了境外上市预期 ， 一些已经在排队的项目可以动起来了 。 ”上述券商投行人士表示 。 目前 ， 根据过渡期安排 ， 境外上市备案管理将先从增量开始 ， 对增量企业和发生再融资等活动的存量企业 ， 按要求履行备案程序 。
国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示 ， 内地企业在新的《管理办法》下会更多选择在港上市 。 考虑到中美目前需要就中概股上市等金融监管具体事项深化合作 ， 相比之下内地企业选择赴港上市基本不受到监管合作的不确定性影响 ， 有望更容易通过相关审批和履行备案程序 。
华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟也认为 ， 境外上市新规和信息安全新规要求下 ， 内地消费类、医疗健康行业、互联网和信息服务行业中细分市场下行业领导力较强、留存敏感性数据较少、主要由非人民币基金搭建、核心团队对境外投资者而言较有竞争力的公司 ， 依然有赴境外尤其是赴港上市的需求 。
“相比A股市场 ， 出于境外融资需要、投资者基础、行业受监管情况、红筹与VIE结构上市便利度、港股市场持续创新等各方面考虑 ， 预计拟上市企业和考虑回归的在美中概股现阶段优先考虑的上市地仍将是港股 。 ”庞溟表示 。
SPAC机制短期内难见成效
而在证监会就《管理办法》征求意见的同时 ， 港交所也在适时地推动SPAC上市机制落地 。
【21世纪经济报道|港交所力推SPAC机制 境外上市备案制下新通途？】1月1日 ， 港交所引入新规则 ， 设立全新SPAC上市机制 ， 并自当日起生效 。
“我们希望透过引进SPAC上市机制 ， 容许经验丰富而信誉良好的SPAC发起人物色新兴和创新产业公司作为并购目标 ， 扶植一些富有潜力的企业新星茁壮成长、迈向成功 。 ”港交所集团行政总裁欧冠升此前公开表示 。
所谓SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的收购公司 ， 是由共同基金、对冲基金等募集资金而组建上市的“空壳公司” ， 只有现金 ， 没有任何其他业务 。 其成立的唯一目的是在上市后一段预设期限内用筹措的资金收购一家具有发展前景的非上市公司的业务 ， 以实现后者的融资与上市 。
因其上市时间短、成本低、信息披露有限 ， SPAC成为近年来全球各大交易所吸引创新型企业的重要手段 ， 目前美国与新加坡市场均已进入了SAPC机制 ， 伦敦交易所与东京交易所也将推动SPAC机制落地纳入日程 。
“主要是SPAC上市具有灵活性 ， 而且理论上其实避免了传统的IPO监管 。 ”对于SPAC近年来大行其道的原因 ， 庞溟解释称 ， 近年来 ， 由于美联储宽松货币政策导致市场流动性充足 ， 市场对高新科技企业存在高溢价估值和快速上市需求 ， 通过需时短、成本低、披露信息有限的SPAC形式上市的企业数量急剧增加 。
推荐阅读
- 21世纪经济报道|地方政府跑步入局元宇宙 谁能建立先发优势？
- 21世纪经济报道|荣耀推出首个高端折叠屏手机，京东方、沃特股份亮明合作关系
- 21世纪经济报道|超半数仍在全国放贷 非互联网型民营银行回归本地难在哪？
- 21世纪经济报道|元宇宙写入武汉政府工作报告，今年GDP预期增长7.5%
- 21世纪经济报道|减持京东和Sea后 腾讯继续投资新兴产业 或入股黑鲨开发元宇宙硬件
- 21世纪经济报道|滥用用户隐私牟利谷歌Meta被法国罚2.1亿欧元 用户应可“一键拒绝”
- 21世纪经济报道|数字人民币App与场景扩容“联动”：全量测试阶段开启
- 21世纪经济报道|三星入局、LG加码 OLED品牌格局生变
- 21世纪经济报道|大湾区企业直面竞争新局面 “海淘族”期盼降税红包
- 21世纪经济报道|“新”旧玩家共入棋局 2022年手机市场变数陡升