投资葡萄酒分析与建议
除艺术品投资外 ， 作为另类投资品 ， 葡萄酒的表现也非常抢眼 ， 近两年来 ， 吸引了大量内地买家 。来自英国佳士德的统计 ， 排除通胀的影响 ， 红酒投资30年的回报率为37.69倍 ， 远超黄金的1.68倍 。伦敦红酒交易所(LondonInternationalVintnersExchange)今年初发布 ， 2010年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票 。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57% ， 远好于其他投资品种 。这期间 ， 金价涨幅为35% ， 原油涨幅20% ， 标准普尔500指数的涨幅为13% 。
拉长周期来看 ， 伦敦交易所名酒100指数 ， 跟踪较受追捧的100种葡萄酒的价格变动 ， 自2001年发布以来 ， 该指数已上涨200%以上 。然而 ， 全世界只有大约1%的葡萄酒具备投资价值 ， 而意大利葡萄酒占据了其中的80% 。意大利这个名字几乎成为了葡萄酒投资的代名词 。意大利中南部地区酒庄生产的精品葡萄酒是较为广泛认可并享有声望的“蓝筹股” 。这些品种一般具有陈年潜力 ， 可在湿度和温度调节恰当的环境中存放15～20年以上 ， 非常稀缺 。
在国外 ， 葡萄酒收藏与投资已有300多年的历史 。1999年JamesMiles设立了伦敦酒商交易所(LondonInternationalVintnersExchange) 。进入新世纪以来 ， 国外的葡萄酒指数、股票、期货和基金增长非常快 。2004年元月 ， JamesMiles依酒庄(厂牌)及年份选取了100种红酒 ， 经价格评定与按供应和稀有程度做加权计算 ， 每月公布一次 。同年11月英国将红酒纳入养老基金的投资项目 ， 此后红酒从收藏转为投资商品之一 ， 吸引投资机构及富豪纷纷进场 ， 拉抬了红酒的价格 。而这100种葡萄酒中 ， 意大利葡萄酒占了90%以上 。
目前 ， 国内投资葡萄酒的途径主要有红酒基金、期酒和现货 。红酒现货市场因为良莠不齐 ， 投资者很难辨别真假 ， 同时个人缺乏保存葡萄酒的恒温恒湿条件 ， 很容易将“红酒变成红醋” ， 相比之下 ， 不如订购期酒 ， 委托酒庄保管 ， 但期酒的定价玄机(依据市场需求 ， 参考历史和当前市面同类产品价格拟定)又让人难以把握 。比如 ， 每年4月份 ， 意大利的酒庄会邀请全世界的品酒师 ， 集体试饮酒 ， 对产地、年份等给出评分 ， 酒庄再根据分数对相应红酒进行定价 。然而 ， 主观的评分具有较大局限性 ， 不是判断一瓶酒好坏的指标 。
较好的投资方式还是红酒基金 ， 虽然国内的红酒基金才刚刚起步 ， 尚不能真正在公开市场上买卖 ， 但通过商业银行发起的红酒收益权信托定向地认购某些特定葡萄酒 ， 并且还可享受固定收益条款 ， 到期可以拿回本金和收益 ， 也可以拿回成熟的红酒 。这种方式成为国内高端客户投资红酒的主要选择 ， 其较原始的利润来源于期酒与现酒的价差 ， 选对时机购买到低价的期酒至关重要 。因受政策管制 ， 国内暂时还不能投资境外红酒市场 ， 投资者只能用外币投资购买境外红酒 ， 因进口境外红酒要缴纳40%左右的高额税费 。
【投资葡萄酒分析与建议】总之 ， 葡萄酒投资需要眼光 ， 好的产地加上好的时节配合恰当的投资方式 。
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