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葡萄酒投资的三种方式

通常投资葡萄酒有三种途径 ， 一是买现货酒 ， 但要存在酒商处；二是期酒；三是通过红酒基金或是理财产品 。这三种都是比较典型的投资方式 。
常用模式：现酒
葡萄酒现货酒 ， 就是所谓的瓶装酒 。如果以投资为目的 ， 那么通常投资数量以箱为单位 ， 一箱有12瓶 。多数的葡萄酒投资者可以直接通过酒商购买现酒 。
所以 ， 选择有信誉的较有度的酒商就非常重要 。比如法国酒商ProvenanceinBond ， 还有英国酒商BBR(BerryBros 。&Rudd) ， 都是较且历史较悠久的 。这些酒商均提供储藏服务 。比如ProvenanceinBond ， 储藏费是每年每箱6欧元 ， 价格还是非常合理的 。BBR的储藏费大约是10英镑每年每箱 ， 但有些客户可以享受优惠 。另外 ， 如果你成为这些酒商的会员 ， 就可以经常收到有关资料 。
要抛出现酒可以委托酒商或者拍卖行 。大型酒商 ， 比如BBR都有自己的网上交易平台 。购买者也大都是该酒商的顾客 。在交易中 ， 酒商会收取一定的佣金 。如果酒存在酒商那里 ， 那么只要将存酒证明进行转手就可以了 。
潜力模式：期酒
期酒 ， 法文叫作enprimeur ， 原意是“在其早期” 。酒庄通常会在该年份采收结束后、于酒装瓶之前 ， 开始发售期酒 ， 逐步回笼资金 。
每年春季 ， 品酒师、代理商及零售商到波尔多试饮初酒的橡木桶样本 ， 以这次试饮为基础 ， 代理商及零售商为酒品定期货价 。两年之后这些酒将被装瓶 ， 然后运送到顾客手中 ， 于是就会成为现酒 。不过 ， 因为期酒变成现货酒的两年中 ， 酒还在酿造 ， 品质未知 ， 所以期酒价格一般较低 。也正因为酒还没酿好 ， 所以存在一定风险 。当然 ， 买了期酒后就可以转手 ， 不用等到拿现货 。
举个例子 ， 波尔多的酿酒商在2009年收成后 ， 就在2010年6月开始发售期酒 。通常现酒要在1~2年后才能拿到 。2009年是公认的好年景 。RobertParker在初尝时即给了满分 ， 并且认为2009年是难得可以和1982年相媲美的年份 ， 于是期酒价格应声快速上涨 。比如拉菲在2010年开盘时 ， 期酒价大约是500欧元每瓶 ， 过了半年就飙升到1000欧元左右 ， 现在已经涨到约1200欧元 ， 1年不到收益率已经超过 。
一般而言 ， 自期酒发售以后 ， 葡萄酒价格会进入约5年的快速上升期 ， 对投资者来说这也是购入葡萄酒的较佳时期 。期酒相对来说是回报较高的一种投资方式 ， 当然相对应的 ， 风险也较大 ， 因为没人知道成品酒究竟会怎样 。比如1997年份的波尔多红酒就由于“期酒”的定价过高 ， 致使其随后几年的酒价不升反跌 。期酒变成成品酒以后 ， 可以选择取回酒 ， 也可以放在酒商处 ， 付一定储藏费 。需要强调的是 ， 买期酒只能买酒庄的酒 ， 否则因为没有名气 ， 抛出时可能无人接手 。
期酒通常也是通过大酒商来购买(除非你有办法直接找到酒庄购买) ， 但由于产量有限 ， 每个投资者所能分到的量也有限 。比如BBR ， 每年会给客户发送开盘信息 ， 客户可以在BBR的网站上下单购买 。BBR提供的期酒开盘价和原始开盘价相同 ， 并不收取佣金 。直到投资者抛出成交时 ， 才收取一定的佣金 。红酒界有一种“以酒养酒”的说法 。如果一次购买两箱“期酒” ， 待酒成熟后 ， 一箱可以留着自己享用 ， 另一箱酒的收入能够重新再买入两箱葡萄酒 。这种做法一直非常时兴 。
懒人模式：葡萄酒基金
【葡萄酒投资的三种方式】 如果对葡萄酒不甚熟悉 ， 但又想参与这种投资 ， 那么葡萄酒基金也是不错的选择 。这类基金由人士进行葡萄酒投资 ， 用期酒和现酒构造投资组合 。通过基金投资 ， 可以降低获取酒的投资门槛 ， 但基金门槛不低 ， 通常至少要5万欧元 ， 一般针对机构投资者和私人客户发售 。
投资基金后 ， 有一定时期的投资封闭期 ， 以便基金管理者挑选适合投资的葡萄酒 。基金投资者实现收益通常有3个方法：抛售基金取回现金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分现金 。目前市场上规模较大的有英国的葡萄酒基金(VintageWineFund)、佳酿基金(TheFineWineFund)和澳大利亚的葡萄酒投资基金(InternationalWineInvestmentFund) 。香港有一家Chateaumanagementgroup也比较出名 。
这几只葡萄酒基金目前的整体规模已经超过了5000万英镑 。以VintageWindFund为例 ， 基金的管理费用是2% ， 同时收取15%的表现费 ， 类似私募基金收取盈利部分的15% 。这只基金2010年的收益率是32.21% ， 2009年是0.02% ， 2008年是-33.37% 。2006和2007年都有比较好的表现 ， 收益率都是23.97% 。
在香港地区 ， 总部设在法国的法国酒庄管理集团(ChateauManagementGroup)是香港目前一家发售葡萄酒基金的公司 。它在2002年7月和2003年9月分别推出了两只葡萄酒基金 ， 较低认购金额分别为1万和5万美元 。两只基金各募资30万美元和100万美元 ， 分别购入超过1400支和2300支葡萄酒 ， 其中主要是红酒 。
自2004年12月英国将葡萄酒纳入个人养老金投资计划的议案提出后 ， 多家机构就开始酝酿推出不同类型的葡萄酒基金 ， 比如佳酿基金就是在2006年8月21日新推出的 。这类海外基金通过香港或者国外的中介机构通常可以买到 。随着这一市场的兴起 ， 目前国内也有类似产品问世 。开头尝鲜的是法国兴业银行的“葡萄酒基金” 。该基金至少在每年的1、2月份葡萄收获季前发行一次 ， 每次募集的基本资金为300万美元 ， 每份较小投资额为30万美元 ， 上不封顶 。
这款基金的独特之处是将投资和收藏结合在一起 ， 客户可以按喜好选择出售获利或是收藏享用 。客户在投资“葡萄酒基金”后 ， 前列年将面临投资封闭期 。在经过一年封闭期后 ， 投资者在每个季度都会有一次选择抛售的机会 。当然客户也可以选择继续持有收藏 ， 由法国兴业银行委托酒庄和葡萄酒机构收藏保管 。
另外 ， 葡萄酒信托产品也在国内市场初露端倪 。2008年中旬由工商银行、中海信托、中粮集团等联合推出了君顶酒庄葡萄酒(国内的葡萄酒庄)收益权信托理财产品 。这款产品相对应的信托计划是君顶酒庄所持有的干红葡萄酒2006年份期酒的收益权 ， 以1桶为一个认购单位 ， 投资期限为18个月 。
该产品设计了两种方式前列种是在葡萄酒装瓶后 ， 投资人向工行提出红酒的消费申请 ， 届时银行将按照折合年化8%的收益率向投资者提供红酒的实物消费 。另一种收益方式是在18个月后 ， 投资者以现金方式分配理财收益 ， 君顶酒庄按照此前的协议回购未行权的红酒 ， 回购价格也将按照年化收益8%的标准执行 ， 并由中粮集团旗下的中粮酒业为该回购行为提供担保 。

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