猪肉 猪茅崩了！猪价下行周期，龙头也顶不住了...
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【猪肉|猪茅崩了！猪价下行周期，龙头也顶不住了...】作者：言叔 ， 自由撰稿人 ， 财经领域资深主编 ， 专注财经、商业、楼市、科技等领域 ， 关注我每天为你推荐财经干货知识 。
对于生猪养殖企业来说 ， 今年的日子并好过 ， 哪怕是这个行业的龙头企业 ， 也开始“顶不住”了 。
在资本市场 ， 素有“猪茅”之称的牧原股份（SZ.002714） ， 今年以来也进入了显著的下行通道、市值不断蒸发 。
5月24日 ， 这家总市值一度逼近5000亿元的行业龙头盘中跌停 ， 至此公司总市值已回落至3340亿元左右 。
如果把时间线拉长 ， 从今年年初到5月底 ， 牧原股份的下跌幅度已达30% ， 俨然已没有一个龙头股该有的样子 。
面对公司股价的持续下跌 ， 牧原股份在5月24日做出了回应：“做好迎接行业冬天来临的准备” 。
到底发生了什么？养猪真的不赚钱了？
猪肉价格持续下降 ， 猪周期凛冬已至
一般来说 ， 一个行业龙头股的涨跌情况 ， 基本可以大致反应出这个行业的现状 。 如果一个行业的龙头股的发展都承压 ， 那行业内其他中小公司 ， 日子只会更惨 。
言叔注意到 ， 今年以来整个猪肉板块走势都不如人意 ， 均出现不同程度的下跌 ， 其中跌幅“最惨”的是*ST赛为 ， 跌幅达到50.20% ， 另外像新希望、天邦股份等跌幅均超过30% 。
今年春节以来猪肉概念跌幅榜前十位
养猪行业最近之所以不被资本市场所看好 ， 其中最为主要的原因在于——猪肉价格已经进入到了显著的下行周期 ， 价格不断走低 。
在今年5月中旬时 ， 国家统计局公布了50种流动领域重要生产资料的市场价格 ， 总共有33种产品价格上涨的 ， 13种下降 ， 4种持平 。
而猪肉价格就是这13种价格下降的产品之一 ， 生猪的最新价格为18.5元/千克 ， 环比下降8.0% ， 是50种产品中环比降幅最大的品种 。
而根据2020年年报 ， 目前养猪头部企业的目前生猪养殖成本基本都在13.5元/公斤~22元/公斤间不等 。 这意味着 ， 以目前的市场均价来看 ， 养殖的盈利空间已经大大压缩 ， 要知道在之前非洲猪瘟爆发时 ， 猪肉价格已经涨到30元/公斤 。
如果把时间周期拉长 ， 那么生猪价格的下跌就更明显了 ， 生猪价格跌到20块以下 ， 是2019年8月以来的首次 。
生猪价格走势图
回顾生猪行业的市场价格可发现 ， 历史上曾出现了多次“猪周期”：
2003至2006年的猪周期是自然周期；
2006至2010年由于蓝耳病爆发 ， 造成猪肉大涨；
2010年由于流行性腹泻、伪狂犬叠加 ， 猪肉大涨；
2015至2018年猪周期是自然周期；
而自2018年以来的猪周期 ， 则是非洲猪瘟的强因素造成 。
根据搜猪网数据显示 ， 2003年—2006年第1个周期生猪出栏量高峰为6.1亿头 ， 2006年6月至2009年5月第2个周期高峰接近6.5亿头 ， 2009年—2014年第3个周期生猪出栏量达到7.5亿头历史高峰 ， 2015年—2018年第4个周期生猪出栏量高峰也在7亿头左右 。
从上述周期中不难发现 ， “猪周期”一般为1-2年 ， 这是由市场规律所决定的 ， 表现为肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨 。
那现在的猪肉价格为什么跌了 ， 是不是非洲猪瘟疫情已经结束了？
并不是 ， 就在2021年3月27日 ， 湖南省长沙市长沙县还发现了一起非洲猪瘟疫情 ， 整个2020年累计发现了19起疫情 。
既然非洲猪瘟疫情还在 ， 那为什么猪肉价格降了？
在言叔看来 ， 猪肉价格持续下降：既有周期的成分 ， 也有政策因素的原因 。
因为在2019年 ， 中国做了几件事 。 首先 ， 颁布了生猪调运禁令 ， 限制生猪的大范围流动 ， 这样做的好处是遏制了猪瘟的大范围扩散 ， 但坏处就是可能会导致某些地方供应不足 。
那怎么办？
对政府来说 ， 一个地区的人民能不能吃上猪肉 ， 是民生问题 。 于是在2019年的时候政府对养殖行业进行大幅度扶持 。
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