权衡财经 华新环保补助占比高,业务集中华北,劳务派遣用工曾超10%

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文:权衡财经研究员 钱芬芳
编:许辉
深交所上市企业格林美(002340.SZ)5月18日称 , 公司正在积极推进电子废弃物为主体的业务分拆 , 电子废弃物业务为主业的格林循环有望单独上市 , 计划5月份正式申报 。 以硅片为主材料的电子废物 , 很难回收利用 。 2020年 , 我国废弃电器电子产品理论报废数量约达68690万台 , 只有不到1/4被回收利用 , 未来废弃电器电子回收处理业务将迎来大增长 。
位于北京通州区的华新绿源环保股份有限公司(简称:华新环保)拟创业板上市 , 保荐机构为东兴证券 , 于3月30日对问询函进行了回复 , 涉及33个问题 。 本次公开发行股份数量不超过7575万股 , 占发行后公司总股本的比例不低于25% , 拟募资5.9亿元 , 拟投入5.1亿元用于危险废物处置中心变更项目(2亿元)、3万t/年焚烧处置项目(0.85亿元)、冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目(0.25亿元)和补充流动资金(2亿元) 。
华新环保此次IPO或面临不少问题 , 夫妻合计控股46.2% , 核心技术人员4月离职;危废处置业务扩张或受限 , 受基金补贴政策影响大 , 应收高企;2017年劳务派遣占比近20%;与个人回收商交易金额大 , 供应商和客户不具备私自拆解报废机动车的资格;募投项目用地尚未取得权属证书的;子公司处罚不断 。
夫妻合计控股46.2% , 核心技术人员变动大
自然人张军直接持有华新环保20.23%的股份 , 沙越直接持有公司13.72%的股份 , 沙越作为恒易伟业的执行事务合伙人间接控制公司12.25%的股份 。 张军、沙越夫妇合计控制公司股份46.20% , 张军、沙越夫妇系公司控股股东及实际控制人 。 本次发行后 , 公司实际控制人张军、沙越夫妇仍处于控股地位 。
华新环保核心技术人员为张军、王建明、刘洋、张恒、谭明亮、姬磊磊六人 。 其中谭明亮、姬磊磊为2019年新增核心技术人员 , 分别于2019年2月、2019年6月入职 ,郭海峰为2018年新增核心技术人员 , 2020年4月 , 郭海峰因个人原因离职 , 其工作由谭明亮接替 。
华新环保的实际控制人之一张军 , 董事、常务副总经理林耀武 , 董事张玉林曾涉及中国移动通信集团湖南有限公司原党组书记、董事长、总经理王建根受贿案 。 2021年3月9日 , 有关部门出具证明:\"经查询 , 北京市华新绿源环保股份有限公司、北京市太极华英信息有限公司及其原股东、董事长张军 , 原股东林耀武、张玉林所涉湖南省移动公司原董事长王建根系列案件(案号[2017
湘刑终 318 号)已审结 , 我院对上述单位和个人不予立案及追究刑事责任 。 \"
危废处置业务扩张或受限 , 受基金补贴政策影响大 , 应收高企
华新环保主营业务为固体废物的资源化利用和处理处置服务 , 主要产品包括电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物和废旧电子设备回收再利用产品 , 主要服务为危险废物处置服务 。 2018年-2020年 , 华新环保的营业收入分别为4.22亿元、5.83亿元和5.7亿元 , 2019年和2020年同比增长38.2%和-2.35%;净利润分别为0.57亿元、0.86亿元和1.32亿元 , 2019年和2020年同比增长50.04%和53.81% 。 值得注意的是 , 公司递延收益由政府补助构成 , 报告期各期末金额分别为3102.44万元、3764.91万元和 3966.41万元 , 呈波动上升趋势 。

其中 , 2018年电子废弃物拆解、废旧电子设备回收再利用产品及报废机动车拆解是公司全部的营业收入 , 2019年开展了危险废物处置业务 , 2019年和2020年占营收比例分别为6%和21.22% , 危险废物处置业务成为公司新的利润增长点 。

2018年-2020年 , 华新环保的综合毛利率分别为29.87%、30.31%和40.10% , 主营业务毛利率分别为29.61%、30.27%和40.01% 。 2018、2019年 , 公司综合毛利率及主营业务毛利率保持稳定 , 2020年 , 公司的综合毛利率及主营业务毛利率均出现大幅上升 , 主要系毛利率水平较高的危险废物处置业务占比大幅上升所致 。 报告期内 , 公司危险废物处置业务毛利率分别为87.50%和72.89% , 毛利率水平较高 。

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