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贷款 2021很可能是短期最好的机会了

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昨天央行发布了一季度的金融数据 。
之所以需要重视 ， 是因为金融数据实在太重要 。
影响房价的 ， 除了供需关系之外 ， 还有就是货币政策 。
看懂了货币政策 ， 就能把握房价的大方向走势 。

楼市为什么一边调控 ， 房价一边上涨？
我们从昨天央行公布的金融数据就可以找到答案 。
第一个是贷款数据 。
一季度人民币贷款增加7.67万亿元 ， 同比多增5741亿元 。
因为去年一季度的高基数 ， 今年一季度的贷款增量实际上并不算多 ， 相比去年一季度的1.29万亿 ， 今年一季度只增加了5741亿 ， 降了一半还多 ， 说明银行放水的节奏确实是收紧了 。
但是有一个数据却逆势大涨 ， 就是住户贷款的数据 。
一季度 ， 住户部门贷款增加2.56万亿元 ， 比去年一季度翻了一倍 。 其中 ， 短期贷款增加5829亿元 ， 中长期贷款增加1.98万亿元 。
居民中长期贷款其实就是以房贷为主 。 去年一季度因为疫情影响 ， 所以买房的人少 ， 数据很惨淡 。

而今年数据的大爆发背后 ， 就是楼市表现异常活跃 。
2020年受疫情影响 ， 大多数人没法消费 ， 钱都存银行里面去了 ， 使得疫情后家庭储蓄水平显著上升 ， 加之利率处于历史低位 ， 国家开闸放水等诸多因素 。

2020年下半年至今 ， 越来越多人跑进楼市 ， 虽然现在银行严控房贷 ， 但居民按揭需求一直居高不下 。
2020年我国中长期居民贷款接近6万亿 ， 即使是房价突飞猛进的2016年 ， 也没有出现如此多的买房贷款增量 。

2011年-2020年每年中长期住户部门贷款新增量（万亿元）

而今年一季度的表现呢：
1月份中长期居民贷款增加0.95万亿元；
2月份中长期居民贷款增加0.41万亿元；
3月份中长期居民贷款增加0.61万亿元 。
不过1月份是最多的 ， 二三月份有下降的趋势 ， 因为银行贷款的收紧 ， 今年二三四季度的增量也不会有一季度这么多 。
但这并不是楼市的全部真相 。
实际上 ， 另外还有企业jyd、个人xfd资金变相流入楼市 ， 这部分资金就没办法计算了 。
有一个有意思的现象就是 ， 随着一线城市行情熄火 ， jyd也逐渐向小城市转移 。
比如我昨天说的浙江金华 ， 甚至还有包括东北大兴安岭、营口、安徽蚌埠等等 ， 都出现jyd违规买房的情况 ， 这从下图当地银保监局处罚就能看出来 。

这更加说明了 ， 资金在向二三线城市转移 。
所以今年楼市的重大任务是防止出现二三线过热的问题 。
最近就连横盘阴跌多年的郑州、青岛、济南等 ， 行情都开始好转了 ， 尤其是去年涨的不多的二线城市 ， 大家可以抓紧上车了 。

还有个数据是我们需要关注的 。
就是货币（M1和 M2）的增长速度 。
3月M1、M2都回落了 。
2021年3月末 ， M2余额227.65万亿元 ， 同比增长9.4%（前值10.1%）；
M1余额61.61万亿元 ， 同比增长7.1%（前值7.4%）；

货币松紧的参考指标 ， 我们平常看M2就够了 。 2020年M2上升到两位数 ， 所以去年整体的货币环境是宽松的 。
今年M2降到9点多 ， 相对去年而言 ， 肯定是要紧一点 ， 但是相比2018年、2019年的8点多来说 ， 又还好一些 ， 所以这也是中央说的保持货币政策的连贯性 ， 不急转弯 。
这种货币环境对股市和楼市来说 ， 意味着什么呢？
对股市来说 ， 肯定是不可能再有去年那种行情的 。 对楼市呢？那就只能是结构性行情了 。
这从M1的下滑也可以看出来 ， 这是代表经济活跃度的指标 ， M1下滑意味着企业和居民投资意愿下降 。
我看央行的发布会上 ， 彭博社有提问 ， 说银行接到了央行的通知要控制今年总体的信贷增速 ， 保持今年新增贷款额不超过去年 ， 是不是有这个要求 。
央行没有正面回答 ， 说的是今年总量方面金融机构贷款平稳合理增长 ， 结构持续优化 。 金融机构加大对普惠小微企业、制造业中长期贷款的支持 ， 2月末普惠小微贷款、制造业中长期贷款余额同比增速分别达到35.5%和38.8% 。

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