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东阿阿胶 450亿的东阿阿胶，比肩茅台的大忽悠，终于倒下( 二 )



等到其他同行进来 ， 竞争加剧 ， 除阿胶外的其余厂商以牺牲利润的方式 ， 高成本拿驴皮 ， 抢夺阿胶的原材料 ， 并以低价卖出 ， 硬生生的从阿胶手里抢出市场来 。
而阿胶也尝试降价来提振销量 ， 但是经销商并不同意 ， 阿胶眼看着同行逐渐挤掉自己的市场份额 。
据数据显示 ， 2018年 ， 东阿阿胶的市场销量下降6.8% ， 2020年东阿阿胶市场份额跌至32% ， 市场第一的位置已经被福牌以34%的市占率拿走 。
挣扎：东阿阿胶可有转机？
一面是不断被蚕食的市场份额 ， 一面是经销商囤货的高杠杆 ， 还有原材料匮乏的窘境 ， 阿胶当下的困局不免有些焦灼 ，

据天眼查数据显示 ， 东阿阿胶在2020年半年报中将“毛驴存栏量下降 ， 原材料与市场供给存在矛盾”列为首要风险 。
福牌阿胶等平价阿胶的入场 ， 试图挤掉东阿阿胶价格中的水分 ， 水煮驴皮卖出了黄金的价格 ， 这本身更像是一场“骗局” 。
而阿胶的价格终究会回到正常的价格 ， 有意思的是 ， 将阿胶推上神坛的秦玉峰 ， 却辞职跑路了 。
业界普遍认为 ， 东阿阿胶存在泡沫 ， 阿胶的价值也被持续唱衰 。

但实事求是的说 ， 东阿阿胶依旧存在着机会 ， 同行的竞争虽然凶猛 ， 但仍集中在中低端市场 ， 作为东阿阿胶的平替存在 。
而当下的东阿最需要解决的则是供应链的问题 ， 即原材料 ， 如果能够重新拿回原材料的掌控权 ， 咬牙建立稳定的毛驴生产商 ， 像蒙牛伊利这样建立自己的供基地 ， 缩减产量 ， 也依旧能守住高端阿胶市场 。
不比茅台 ， 阿胶的保质期毕竟有限 ， 经销商的限制并不会太久 ， 理财产品终会回归滋补产品本身 。

当下的东阿阿胶 ， 也面临着被年轻群体舍弃的境遇 ， 崇尚潮流、拥抱健康科学的他们 ， 可能并不会对阿胶有过多关注 。
但东阿阿胶的在发展战略中提到 ， 今后将瞄准中低端市场 ， 进入“下沉渗透” ， 但如果是这样的话 ， 东阿阿胶可能再也成不了茅台了 。
后记
2009年6月24日 ， 有着“私募教父”之称的赵丹阳花了211万美元获得与巴菲特共进午餐的机会 ， 值得一提的是 ， 赵丹阳给巴菲特带了两件礼物 ， 一瓶茅台酒和一盒东阿阿胶 。
此时的东阿阿胶和茅台都属于资源独特、几近垄断的“白马股” ， 也足以称得上价值投资的典范 。

十二年过去 ， 茅台在年关冲破三万亿 ， 后续回落至2.5万亿 ， 但阿胶却仅剩两百多亿 ， 还不足茅台的零头 。
茅台依旧是那个生猛的茅台 ， 而阿胶已经不是那个阿胶了 。
参考资料：
数据来源：东阿阿胶近两年财报、天眼查
深氪新消费：市值跌掉200亿 ， 净利下滑120% ， 东阿阿胶为什么成不了茅台？
财经无忌：东阿阿胶再延亏损之势
AI财经社：一年半亏损超5亿 ， 曾经满世界找驴的东阿阿胶 ， 今暂停驴皮收购
【东阿阿胶|450亿的东阿阿胶，比肩茅台的大忽悠，终于倒下】图片来源：网络

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