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节点财经 新式茶饮可能诞生一款“茅台”吗？( 二 )


截至2017年、2018年、2019年及2020年前三季度 ， 奈雪的茶门店数量为44家、155家、327家和422家 。 截至2021年2月5日 ， 门店总数增至507家 。 其中2019年及2020年前三季度相比上一报告期门店分别净增172家和95家 ， 门店增速呈下降趋势 。

数据来源：奈雪的茶招股书
同时 ， 上述对应年份其客户订单量分别为2120万、5320万、4590万 ， 2019年前三季度这一数字为3640万 ， 2019年和2020年前三季度同比增速为150%和26% ， 也在下滑 。
据联合利华发布的报告 ， 从2018年起 ， 一二线城市茶饮店关店率就超过了开店率 。 2019年全国新增奶茶店9万家 ， 但90%都在亏损 ， 1年时间不到 ， 90%的新店都面临倒闭转让 ， 只有10%新开设的奶茶店实现了盈利 。
新式茶饮店想要赚钱并不容易 。
一般而言 ， 开店主要有三种方式：直营、加盟和代理 。 不论用哪种方式加入 ， 并不是付得起加盟费和租金即可 ， 设备、物料、装修、培训等费用甚至比前两者都高 ， 原材料成本也会不断上涨 。
奶茶制作也是看起来简单、做好很复杂的事情 。 每个流程、每道工序都有讲究 ， 即便是同样的茶叶、水果和辅料 ， 如果配置比例不当或物料不够新鲜 ， 都会影响口感 。 比如 ， 喜茶就要求加盟店至少有10人运营 ， 饮品质量才有保障 。
如上文 ， 奈雪的茶的利润率仅为0.2% ， 即可知这个行业赚钱的难度 。 而餐饮企业的收入和利润增加取决于三个来源：存量门店的收入增加、新拓门店收入的增加和成本端的压缩 。
即便是奈雪的茶这样的头部品牌 ， 在一线城市开店前期需要投入大量资金 。 单店的营业额一旦大幅下降 ， 就不能覆盖新店开设的成本 ， 因而只能通过融资缓解资金压力 。
在业内 ， 奈雪的茶的开店数量不算最多 。 截至12月7日 ， 喜茶在全球范围内已经拥有了684家门店 。 这个数字在2019年底仅为390家 。 自内地疫情初得控制的3月底开始 ， 喜茶便启动了拓店步伐 。 据其官方微博、公众号等平台发布的信息 ， 每个月 ， 喜茶都以约新增30家门店的速度在扩张 ， 其中增速最快的10月 ， 一口气开出了58家门店 。
蜜雪冰城更是无人能敌 。 截至2020年6月 ， 蜜雪冰城的门店总数量已经突破了10000家 。
根据招股书显示 ， 奈雪的茶计划于2021年、2022年、2023年分别新开300家、350家、350家门店 。 其中 ， 约70%新开的店为奈雪PRO店 。 由此推算 ， 三年后 ， 奈雪的茶门店将达到1500家 。 不过 ， 这一数量仍然难敌有万家门店的蜜雪冰城 。
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前有喜茶、后有蜜雪 ，
这杯奶茶还有多甜？
无论是蜜雪冰城的万家门店 ， 还是奈雪的茶所计划的三年1500家 。 这个市场能够容纳如此多的奶茶店吗？
据艾媒咨询数据显示 ， 2019年中国新式茶饮市场规模2044.8亿 ， 预计2021年 ， 新式茶饮将恢复至疫情前水平 ， 市场规模接近2800亿 。 艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为 ， 一旦喜茶、奈雪以及蜜雪冰城上市 ， 新式茶饮的赛道将会变得更为激烈 。 在一二线城市新式茶饮市场已基本饱和的情况下 ， 各品牌需转向下沉市场寻求新的增长点 。
安信证券在研报中认为 ， 目前新式茶饮消费认知已初步建立 ， 喜茶和奈雪作为高端茶饮龙头 ， 消费者认可度高 ， 同时门店主要集中在一二线城市 ， 下沉市场空间仍广阔 ， 业绩成长潜力足 。
天图投资管理合伙人、CEO冯卫东表示：“这个行业是带着毛利率在走的 ， 线下流量可以直接反馈到账面上 ， 选中了头部的标的 ， 不出意外的话是赚钱的” 。 更激烈的竞争 ， 头部品牌到底在争什么？
首先是规模 。
早前 ， 营销公司华与华的老板华衫发过一条朋友圈说：“所谓B格 ， 就是把自己逼进一个小格子里 。 像喜茶这样 ， 400多家店 ， 只有头部品牌二十分之一 。 都排队 ， 也做不了多大生意 。 ”华与华是蜜雪冰城的营销方 ， 此番直怼 ， 言下之意 ， 直指喜茶这类企业 ， 规模不大 。
对于这一行业而言 ， 规模是竞争力的体现之一 。
其次 ， 是供应链能力 。
对于新式茶饮品牌 ， 规模重要 ， 但更重要的是供应链 。 奈雪的茶和喜茶更为相近 ， 作为头部品牌 ， 奈雪的茶和喜茶之间的竞争从未间断 ， 无论是品牌还是产品竞争 ， 二者都高度重合 。
在至关重要的供应链这块 ， 喜茶、奈雪的茶都自建茶园 ， 但奈雪的茶还建有中央工厂 ， 在原材料掌控方面 ， 相比喜茶具有一定优势 。
相比之下 ， 蜜雪冰城在供应链方面更为优秀 。 公司拥有自建仓储与供应链体系、原材料自产能力及全国布局的物流配送网络 。 这也是蜜雪冰城能通过低价快速打通市场的原因 。

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