证券日报 公募基金“辩解”抱团白酒股：机构投资占比与定价权抬升的结果( 二 )
“我们也不认可公募基金持续加仓将导致极端的泡沫 。 这反倒是中国资本市场定价成熟的表现 。 爆款基金的发行反映了储蓄资金入市 ， 并且通过具有定价能力的公募基金参与资本市场 。 这种方向将在未来10年中持续 ， A股进入机构化的时代 。 优质龙头公司将持续得到资金配置 。 ”张玉龙对采访人员说 。
杨德龙也表示 ， 随着外资的流入以及基金的爆款发行 ， 社保基金、养老金、险资等机构投资者的占比越来越高 ， 这些资金重新夺回了定价权 。 机构在选股方法上具有很多相同之处 ， 比如说注重看企业未来的成长、注重看企业的投资价值和市场地位 ， 因此选出个股的重叠度比较高 ， 这也使得机构扎堆的现象比较明显 。 其实机构扎堆是优质股票的一个重要特征 ， 因为机构在选股上坚持基本面投资 。 在机构投资者时代一定是好的公司不断的上涨 ， 差的公司不断被边缘化甚至退市 。
“我认为2021年机构主导的结构性牛市仍将持续 ， 但在上半年增量的资金面和相对宽松的货币面共同催生出核心资产的价值重估之后 ， 超额收益的来源终归会回到对于个股的深度研究和跟踪上 。 ”王奇玮对采访人员如是说 。
美股也抱团优秀公司
有业内人士认为 ， 市场的“二八分化”在美股市场其实体现更加明显 ， 特别是以FAAMG为代表的美国科技股 ， 几乎是美股市场上涨的主要推动力 ， 如同A股抱团消费股 ， 美股同样有抱团现象 。
张玉龙认为：“无论是A股抱团消费股还是美股抱团科技股 ， 其实背后的本质是这些股票是否是优秀的公司 ， 是否具备很强的盈利能力 。 一家伟大的公司会自然而然被机构投资者发现 ， 具备很好的长期定价能力 。 所以美股抱团科技股的现象也是属于我们所说的业绩驱动的逻辑 。 ”
巴菲特的“黄金搭档”查理芒格说过一句话：以合理的价格买入优秀或伟大企业的股票,胜过以便宜的价格买入平庸企业的股票 。
【证券日报|公募基金“辩解”抱团白酒股：机构投资占比与定价权抬升的结果】 有分析人士认为 ， A股市场现在逐步进入到价值投资时代 ， 也是机构投资者时代 ， 因此A股市场一些业绩好的品种、龙头企业不断上涨就是非常容易理解的 。 因此大家不要与市场大势对抗 ， 而是要清醒地认识到当前市场生态发生的变化 ， 真正实现长期战胜市场 ， 财富保值增值 。
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