视点·观察 盲盒拆出泡泡玛特千亿市值 代沟消费你看懂了吗？
在新经济公司领域，泡泡玛特（09992，HK）是一个独特的线下+线上样本 。2020年12月11日，泡泡玛特在港交所上市 。上市首日，泡泡玛特高开100%，市值迅速超过千亿港元 。出生于1987年的创始人王宁及妻子杨涛持有泡泡玛特近49.8%的股权，截至2021年1月21日收盘，公司股价为83.15港元，市值1166亿港元，王宁夫妇身价超500亿港元 。
不少券商对泡泡玛特持有较高预期 。中信建投预计，泡泡玛特2021~2022年净利润分别为10.56亿和17.83亿元；方正证券预计，公司2021~2022年净利润分别为12.2亿元和18.6亿元；国信证券则预计，公司2021目标价在108~114港元……
“一个新兴的企业上市就突破1000亿港元市值，且和绝大多数人的生活没有交集，这是很罕见的，这就导致外界看待我们的心态非常复杂 。但这很正常，二十多年前互联网刚出现的时候，很多人也不理解这个虚拟世界有什么用 。在我们小时候，互联网和电竞也曾被妖魔化，现在都已经走进我们的日常 。”泡泡玛特董事长、创始人王宁在接受《每日经济新闻》采访人员专访时，未回避任何质疑和争议 。
从早期的创业经历，到IP生命周期，再到未来新增长极，这位85后创始人未避讳任何问题 。在他心里，泡泡玛特一定要走国际化道路，“但要做中国的泡泡玛特” 。王宁的心愿背后，或许是希望泡泡玛特这个IP能够随着时间的推移，成为Hello Kitty或者芭比娃娃那样驰名世界的玩具品牌 。
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泡泡玛特创始人王宁 每经采访人员 温梦华 摄
上市后市值飙升至千亿港元
大大的蓝眼睛、嘟着嘴、左眼角下有颗泪痣，即便你不了解潮玩，但你一定对这个小女孩Molly不陌生 。这个潮玩市场破圈的宠儿，2006年诞生于中国香港，设计师哪里会知道，十多年后，Molly会遇上泡泡玛特和王宁，掀起一股潮玩飓风 。
“人生第一桶金不是钱，而是经历，我们要做一家公司来证明自己 。”在泡泡玛特的创业MV里，当时还是学生的王宁举着杯子青涩地说出了自己的雄心壮志 。2006年，王宁在大学成立社团工作室“Days Studio”，2008年他准备开格子店，瞄准了批零生意 。
2010年，Pop Mart首家店在北京正式开业，王宁这位年轻的创业老兵，将目光锁定在了线下店，一开始并未集中在潮玩领域，店里商品种类繁多 。和大多数创业故事类似，在初期，王宁吃了不少苦头 。
“开第一家店时因为付不起设计师费，都是自己动手 。我不知道多宽的通道走着才舒服，就用粉笔把柜子都画出来，自己在那儿走；为了弄清楚吧台到底多高是最舒服的，我跑到ZARA的吧台去比划 。”王宁回忆说，最早经常去广州、义乌，常年出没在北京的批发市场 。
前三年的泡泡玛特都是亏损的 。2012年，王宁和团队尝试风险投资，他们见了10家投资公司，没有人愿意投 。当时的Pop Mart可以简单理解为潮玩商店，对投资人来说，或许这种线下卖玩具的模式并不那么“性感” 。后来，国内著名天使投资人麦刚主动找上门来，和王宁“3天谈了三次”，最终决定投资200万元 。
转折发生在2015年，当年，泡泡玛特经营的一款名叫Sonny Angel的产品迅速走红，销量从一个月几千个，飙升至一个月好几万个，这让敏锐的王宁觉察到收藏类玩具市场的巨大潜力 。
2016年1月，王宁在微博上问粉丝：“大家除了喜欢收集Sonny Angel，还喜欢收集其他什么呢？”在数百条回复中，有50%的人给出了同一个答案“Molly” 。这启发了王宁 。随后，王宁前往香港拜访Molly的设计师王信明（Kenny Wong），“我要把他（的创作）彻底商业化” 。
就这样，王宁拿下Molly的独家授权经销商及独家授权生产厂商资格 。之后，泡泡玛特砍掉了其他品类，专注潮玩，全面转型经营潮流玩具 。“那个时候是一个相对激进的动作，需要比较大的勇气 。因为有这个战略，才会有我们后续的所有 。”王宁告诉《每日经济新闻》采访人员 。
从Sonny Angel到Molly，这两个小小的玩具娃娃在王宁和泡泡玛特陷入迷茫时，为他们打开了一扇窗，以至于王宁把和Kenny的合作比喻为“遇到了在酒吧唱歌时期的周杰伦” 。
2020年12月11日，泡泡玛特上市首日，公司市值很快飙升，超过千亿港元 。即便后来因为“盲盒二次销售事件”影响导致股价一度暴跌，但截至2021年1月21日，泡泡玛特的市值依然维持在千亿港元以上 。
人人羡艳33岁的王宁和他年轻的创业团队，但王宁向采访人员坦言：“很多人觉得上市是‘一夜暴富’，但真不是，不觉得我们现在成功了 。”
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