证券日报 明年周期性改善预期强烈 上市银行板块涨幅欲抢“C位”
12月份的首个交易日 ， 银行板块延续上个月的强劲走势 ， 再度上涨2.63% 。 在刚刚过去的11月份 ， 银行板块月累计涨幅逾9% ， 招商银行、兴业银行、宁波银行等股价均创历史新高 ， 上半年一直保持低调的银行板块终于抢占了A股市场的“C位” 。
北京中和应泰财务顾问有限公司首席研究员吕长顺在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 全球经济明年复苏预期强烈、上市银行估值处于历史性底部、明年银行业周期性改善预期强烈 ， 这三大因素共同推动了此轮银行板块的强劲上涨行情 。
板块月涨幅9.13% 多只银行股创历史新高
11月份 ， 沪深股市走出一波震荡上扬走势 ， 银行板块对指数的拉动作用功不可没 。
“11月份A股震荡上行 ， 上证50指数更是创下2015年以来的新高 。 上证50指数的强劲表现 ， 离不开金融股特别是权重占比较大的银行板块的推动 。 ”吕长顺对《证券日报》采访人员指出 。
进入11月份后 ， 银行板块作为证券市场及金融机构中最为重要的板块之一 ， 一改以往的低调走势 ， 表现异常强劲 。
同花顺iFinD统计数据显示 ， 尽管在11月份的最后一天有所回调 ， 但当月银行板块累计涨幅仍高达9.13% ， 37家A股上市银行的股价全部上涨 。 其中 ， 涨幅超过10%的银行多达11家 。 今年10月27日刚刚上市的厦门银行单月累计涨幅达53.62% ， 在上市银行中领跑 。 此外 ， 招商银行、兴业银行、宁波银行的股价也均创出历史新高 。
在申万28个一级行业中 ， 银行板块的11月涨幅排名第五 ， 仅次于有色金属、采掘、钢铁和非银金融 。 这与此前银行板块涨幅排名长期靠后的情况形成了鲜明对比 。
伴随股价的走强 ， 银行股的交投也日趋活跃 。 统计数据显示 ， 银行板块全年日均换手率仅为0.19% ， 但11月份的日均换手率已增至0.22% 。
与此同时 ， 北上资金也在加大抢筹A股上市银行的力度 。 11月份 ， 北上资金大幅买入招行、工行、兴业银行、平安银行的股份 ， 净买入金额分别为15.22亿元、3.57亿元、3.11亿元和1.86亿元 。 在11月份沪深港通十大成交活跃股名单中 ， 招商银行共上榜17次 。
12月份的首个交易日 ， 银行板块延续了上个月的强劲走势 。 截至12月1日收盘 ， 银行板块全天涨幅达2.63% ， 在所有板块中排名第二 。 其中 ， 厦门银行、西安银行、青岛银行、紫金银行均以涨停价报收 。
低估值+盈利转暖 银行板块获主力资金追捧
业内人士普遍认为 ， 国内经济数据向好 ， 估值仍处低位的银行板块正成为主力资金关注的重要标的 。
吕长顺对《证券日报》采访人员表示 ， 目前上市银行股价仍处于历史性底部 ， 五大国有银行PB值均小于1 。 几大国有银行的股息率现已高于银行存款利率 ， 说明银行股的长期投资价值已经显现 。 另外 ， 估值较低也令银行股拥有较高的安全边际 。 iFinD统计数据显示 ， 经过此轮走强后 ， 银行板块的市净率已由10月末的0.61%提升至目前的0.67% ， 但仍有多达26家银行的股价处于“破净”状态 。
而上市银行的盈利能力却在第三季度趋于稳定 。 三季报显示 ， 虽然银行前三季度盈利依旧承压 ， 净利润同比下降7.69% ， 但较今年上半年9.33%的下滑幅度有所缩窄 ， 已出现第三季度单季盈利回暖的迹象 。
今年上半年,曾有多达10家银行的净利润同比降幅超过10% 。 但到了第三季度 ， 这一数量已减至3家 。 而且 ， 多家银行第三季度单季净利润同比增幅达到两位数 。
交通银行金融研究中心高级研究员武雯在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 拨备计提力度减弱 ， 是上市银行三季度净利润同比降幅收窄的首要因素 。 同时 ， 资产投放力度加大、费用增长放缓也有一定贡献 。 “拨备计提力度减轻 ， 主要得益于银行整体经营环境的改善 ， 资产质量的管控压力好于此前预期 ， 因此 ， 拨备计提节奏进一步回归常态 。 ”
武雯预计 ， 今年第四季度至明年上半年 ， 银行业整体经营环境相对宽松 ， 营业收入增速有望回升；净利润增速有望迎来拐点 ， 逐步由负增长转正 ， 但增速多少取决于各家银行拨备计提的策略 。
【证券日报|明年周期性改善预期强烈 上市银行板块涨幅欲抢“C位”】 吕长顺也认为 ， 今年受疫情影响 ， 很多银行提高了不良资产拨备率 。 随着明年经济复苏 ， 银行业有望回归正常的经营周期 。 “今年提取过高的拨备率 ， 将在明年形成利润 。 ”
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