“我行3年期大额存单年利率已由之前的3.30%下调至3.25% ， 但仍旧抢手 ， 发售后 ， 一般会在3分钟之内售罄 。”北京市西城区某股份行客户经理告诉采访人员 。
如上述客户经理所言 ， 中国证券报采访人员近日走访北京地区多家银行网点了解到 ， 部分银行近期再次对大额存单利率进行下调 。尽管如此 ， 大额存单仍受投资者追捧 。
专家认为 ， 投资者青睐大额存单是存款定期化趋势加深的一大表现 。存款定期化使得银行负债端成本下降幅度有限 。在贷款利率维持低位背景下 ， 商业银行净息差依然承压 ， 后续存款利率仍有一定下调空间 。
利率一再下调
“我行3年期大额存单年利率由3.55%下降至3.50% ， 未来可能还会降 。”北京市海淀区一家城商行理财经理透露 。
融360数字科技研究院监测数据显示 ， 2022年11月发行的1年期、3年期、5年期的大额存单平均利率分别为1.795%、3.296%、3.441% 。与上个月相比 ， 1年、3年、5年期平均利率环比下跌 ， 跌幅分别为2.9个基点、0.2个基点、11.2个基点 。
业内人士认为 ， 大额存单利率下调是商业银行主动管控负债成本的表现 。融360数字科技研究院分析师刘银平表示 ， 2022年以来 ， 大额存单各期限利率下跌趋势较为明显 ， 5年期利率降幅较大 ， 全国性银行基本已经停发5年期大额存单 ， 3年期也不多 ， 由此可见 ， 银行在持续压降大额存单成本 。
尽管大额存单利率一再下调 ， 但投资者追捧的意愿并未减弱 。采访人员查询工商银行、光大银行、江苏银行等多家银行App发现 ， 3年期大额存单均显示售罄 。还有个别银行App显示暂无大额存单产品在售 。
刘银平认为 ， 尽管大额存单利率持续走低 ， 但其具有保本、安全性高的特点 。此外 ， 在利率下行期 ， 购买长期限大额存单 ， 可以提前锁定相对较高的利率 。
普益标准研究员王高鹏认为 ， 理财净值化转型后 ， 部分理财产品净值波动较大 ， 甚至出现“破净” ， 而理财产品的投资者的风险偏好一般会比较低 ， 可能暂时无法接受较大的净值波动 ， 因此转投大额存单 。
商业银行净息差承压
在业内人士看来 ， 投资者青睐大额存单是存款定期化趋势加深的一大表现 。存款成本仍存刚性将对商业银行净息差造成挤压 。
从贷款端看 ， 2022年以来 ， 1年期和5年期以上LPR(贷款市场报价利率)分别累计下调15个基点和35个基点 ， 推动实体经济融资成本持续降低 。人民银行数据显示 ， 2022年9月 ， 贷款加权平均利率为4.34% ， 同比下降0.66个百分点 ， 其中企业贷款加权平均利率为4.0% ， 同比下降0.59个百分点 ， 处于有统计以来的低位水平 。
从存款端看 ， 2022年9月中旬以来 ， 国有大行主动下调存款利率 ， 带动部分商业银行跟随调整 。“存款利率下调有助于降低银行负债成本 ， 但存款定期化趋势加深对负债成本下行产生一定对冲 。”有市场人士表示 。
近期 ， 金融管理部门多次强调“降低企业融资和个人消费信贷成本” 。专家认为 ， 增量和存量贷款利率有望维持低位 ， 商业银行净息差依然承压 。
“存款成本、理财收益率下行后 ， 带动部分活期存款和理财加速向定期存款迁移 ， 导致存款平均成本率整体下降幅度不大 。”民生银行首席经济学家温彬表示 ， 整体来看 ， 2022年存款利率降幅明显低于贷款利率降幅 。2022年三季度 ， 商业银行净息差为1.94% ， 同比大幅收窄13个基点 。
存款利率仍有下调空间
在净息差承压背景下 ， 业内人士认为 ， 存款利率仍有一定下调空间 。
2023年1月起 ， 若存量商业性个人住房贷款利率锚定LPR且重定价日为每年1月1日 ， 则房贷利率会有所降低 。东海证券分析师王鸿行表示 ， 重定价因素将导致2023年一季度净息差下降 ， 未来几个月内存款成本走向值得关注 。息差过低制约政策传导、不利于风险化解 ， 存款利率有望在政策引导下再度下降 。
温彬认为 ， 2023年存款利率市场化改革有望进一步推进 ， 存款价格可能继续下行 ， 为降低企业融资成本打开空间 。此外 ， 由于商业银行净息差已降至低位 ， 在贷款利率延续低位趋势下 ， 商业银行自身也有较强动力继续下调存款挂牌利率 。
“2023年 ， 存款成本改善优先于贷款定价 ， 存款挂牌利率或较大程度跟上LPR调整幅度 ， 部分期限存款挂牌利率存在10至15个基点的下调空间 ， 从而使得存贷款利率的联动效应进一步增强 。”温彬说 。
【大额存单降息定期存款也降息吗 存款定期化趋势加剧会导致】对于银行而言 ， 多举措管控负债成本尤为重要 。王高鹏建议 ， 银行应加大活期存款拓展力度 ， 努力提升活期存款占比；强化存款成本率考核等精细化管理举措 ， 有效降低负债成本；继续坚持高成本存款的限额管理和限额要求 ， 包括协议存款到期不再续做、大额存单设置上限 ， 压降定期结构性存款等 。
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