猪价的周期是怎样的？ _周期

猪价的周期是怎样的？

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猪价格周期是一种经济现象，猪价格周期的循环轨迹一般是：肉价高—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨。猪肉价格高刺激养猪户的养殖积极性从而造成市场猪肉供给增加，供给的增加又造成肉价下跌，肉价下跌到很低的价格又打击了养殖户的生产积极性，造成市场猪肉的供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的"猪价格周期" 。

猪价格周期一般是3—5年，2006至2010年，2010至2014年，2014年至2018年，2019年至今，近年来发生的猪周期也就是在4年左右。猪周期的发生轨迹是市场肥猪供不应求，造成猪肉价格暴涨，同时由于能繁母猪大量减少，造成仔猪价供不应求和价格暴涨，仔猪价格暴涨又促进人们扩大养殖能繁母猪，母猪存栏量大增，生猪养殖数量增加，市场肥猪供应大增，引起市场猪肉价格持续下跌，现在已经到了肥猪价格出现下降和养猪人大量增加母猪养殖数量，现在仔猪已经满足了需求，价格开始下降，有的地方每斤仔猪销售价格已经下降到25元左右，紧接着仔猪价格会出现暴跌，这个阶段是很快的，从而造成养殖户大量淘汰屠宰母猪，育肥仔猪大量减少，又造成肥猪养殖数量减少，猪肉价格再次上涨，第二次猪价格周期产生。一般发生猪肉价格暴涨到扩大能繁母猪养殖数量时花费的时间很短，从培育新母猪到产仔获得收入后，一般需要18—19个月，其中选育的新母猪在8—9个月配种，经过114天怀孕产仔。仔猪达到28日龄左右断奶，育肥猪育肥期6个月左右即可出栏。现在已经进入了仔猪价格持续下降阶段，如果仔猪继续供大于求，仔猪销售难就会出现养殖场淘汰屠宰母猪，很快猪肉价格就会涨价。

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这次猪价格周期是由于非洲猪瘟疫病引起的，2018年8月3日沈阳市沈北新区沈北街道发生非洲猪瘟时开始的疫情，非洲猪瘟疫病迅速传播，很快大陆各个省区包括海南省都感染了非洲猪瘟疫病，非洲猪瘟传播速度是非常快的，容易殃及池鱼，为了控制非洲猪瘟的扩散，通常对附近的生猪都要进行处理的，附近养殖场的猪无一幸免，全军覆没。没有感染疫病的养殖场将生猪赶快销售，尽量减少损失，一时间，国内的猪肉暴跌，我们这里的猪肉从每斤10元左右下跌到7元左右。短时间内，国内生猪存栏数量大幅度减少，据农业农村部400个定点监测县的数据显示，2019年8月生猪存栏同比下降了38.7%，能繁母猪存栏同比下降了37.4% 。同时近几年农村养猪政策的变化，环境保护、禁养殖区的划定等，新农村建设禁止村庄内养猪，这些因素使农村养猪数量大幅度减少，鼓励人们发展规模养殖，国内仅由少数几家超级养殖集团养殖，一时间，国内肥猪缺口较大，市场出现肥猪供不应求的状况，2019年6月份后，国内各个地方发生了猪肉价格暴涨，我们这里猪肉价从每斤7元左右暴涨到45元。猪肉价格已经超过消费者的承购买能力，猪肉成为了奢侈品。为鼓励人们大量养殖生猪，政府出台了养猪优惠政策，国家最高给500万补助，还有各种补贴和奖励。由于能繁母猪存栏大幅度减少，育肥仔猪不足，造成仔猪价格暴涨，去年春节后购买接槽仔猪季节，一头断奶仔猪销售价格曾经超过2500元，每斤仔猪价格长期在80元左右徘徊，育肥仔猪成为肥猪生产的瓶颈。养一头母猪每年收入超过2万元，仔猪又处于供不应求的状况，又提倡自繁自养，养母猪的利润特别丰厚，各个猪场大养其母猪，母猪存栏数量迅速增加，今年5月份后，各个养殖企业和中小型养猪场培育的新母猪陆续投产，仔猪逐渐饱和，出现销售难的问题，仔猪价格迅速下降，现在每斤仔猪价已经下跌到20元左右，每头仔猪由1500元以上下跌到500元左右，有的地方已经下跌到300元左右一头。仔猪价格下跌，出现仔猪销售难后，养殖场就会大量淘汰母猪，母猪减少，仔猪价格就会提高，生产猪肉价格就会涨价，下一个猪价格周期就要形成。

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一个完整的猪价格周期一般在4年左右，因此这次的猪价格周期会在2022年年底结束。养猪户能够掌握猪价格周期、充分利用就一定会赚大钱的。在养殖场大量淘汰母猪时就要注意选择和培育新母猪，往往大量淘汰母猪后就会造成育肥用的仔猪缺乏，导致肥猪供应紧张，猪肉就会出现供不应求的状况，价格就会涨价。只要把握和应用猪价格周期可以使养猪人赚大钱的。通常猪价格周期的形成首先都是由于疫病的危害，造成生猪养殖数量大幅度减少，特别是能繁母猪的减少。

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其他网友观点

以4-5年为周期产生周期性的波动。那么，当前处于猪周期的哪个阶段呢？

近段时间猪股的调整可谓惨烈，普遍在30%左右，有的猪股甚至已经跌回了周期最低点的位置（如天邦）。猪周期结束了吗？猪股还有机会吗？下面结合当前时点猪周期的位置和大家聊一聊。

后台不断有朋友在问，猪周期结束了吗？说实话，这段时间猪股的跌幅看起来像是逻辑都已经发生了变化，可是我看来看去，逻辑并没有发生根本性的变化啊，产能还在持续下降，猪价从低位开始上涨，可为什么跌得这么厉害？想来想去，我似乎从一个指标上找到了答案——能繁母猪数量。对，还是这个“老朋友”，判断猪肉产能去化的最关键指标。根据之前的官方数据，3月份能繁母猪持续去化，存栏4185万头。而根据一般经验值，4100万头的能繁是一条线，当能繁高于4100万时，说明产能过剩，当能繁低于4100万时，说明供不应求。就是这样一个经验数值，因为疫情的原因发生了变化。新冠疫情，封城，对餐饮打击毁灭型的。家庭之外消费的猪肉，餐饮行业占到了三分之一，2020年新冠刚出现时餐饮业都认为可能像03年非典一样短期的影响2-3个月，但没想到疫情持续了这么长时间。由于疫情的影响（主要是从影响消费及物流），猪肉的需求下降，这就是为什么明明能繁母猪（供给端）已经下降了但是却看起来似乎供给仍然过剩。有观点认为，需求量下降10%，相对应地能繁也要下降10%左右，即从4100万头下降到3600万头，这时才是到达了供需平衡线。这是一个非常恐怖的数字，意味着将是行业非常惨烈的产能去化。要知道，目前3月能繁母猪官方数字为4185万头，即使算上没有统计进来的误差，离3600万头相去甚远，而去年7月到现在4月，降幅只有不到10% 。由此可见，母猪目前依然过剩，而且还不小，有悲观者认为甚至可能到明年4月份还处于严重过剩的状态。

生猪的出栏大约对应10个月前的母猪，目前4月对应去年6月，下一次对应7月存栏，数字就开始下降了。春节以来，猪价下跌，很多人在等待二次探底，但猪价是有出栏生猪的供给决定的，这又决定于之前的能繁母猪，主要能繁开始淘汰，那么二次探底的概率就不大。但这并不意味着猪价马上就能快速反转，产能的去化是一个漫长的过程。相较于前些年，目前信息的发达也很大影响到了目前（初始）阶段能繁母猪的去化，现在全行业生产者同时希望别人去产能，自己不去产能，有的甚至借钱在熬，导致周期底部前端产能去化相对较慢。不过这一点前面也提到，熬并不是想熬就行的，是需要能力的（钱），很可能后半段产能去化的速度会逐渐加快。

明明猪肉产能去化还有很久，为什么近期猪价却连续上涨？讲了这么多，其实也就不难理解了。近期猪价的上涨有几个原因：一是产能去化、猪周期见底的根本原因；二是疫情对消费和物流造成打击产生的影响，比如上海的猪肉价格就很高；三是临近五一，假期预期的催化。但是综合以上几个因素，我认为猪价近期的快速上涨是不可持续的，猪价在低位还会有反复，大涨的基础尚不具备。

1月份时，我曾在《新一轮猪周期和上一轮会有哪些不同？》一文中提到了对于新一轮猪周期的一些猜想，现在看来，这些预测正在逐步变成现实。

就在刚刚，正邦科技的一季报出炉，正邦一个季度亏掉24亿，资产负债率惨不忍睹，其他主要指标如下：净资产：12.4亿(上期34.5亿)，归母净资产6.5亿，少数股东5.9亿，负债：407亿(上期431亿)，资产：419亿(上期466亿)，经营现金流出：-13.6亿(上期-36.6亿) 。净资产所剩无几，猪周期反转任重道远，可以说，正邦科技已经到了岌岌可危的状态。这对于正邦来说很糟糕，但对于养猪行业来说，很多参与者就等着这一天——自己还活着，而别人已经熬不下去了。如果猪价持续低迷，会不会正邦会成为第二个“雏鹰”，会不会天邦成为第二个正邦……

说了这么多，作个小结吧：目前的猪周期处于底部反转初期，产能去化还有较长时间，意味着猪价可能会在底部反复。依然维持之前的判断，猪周期在今年下半年到明年上半年反转，反转越早，高点猪价越低，股价弹性越小，相对越利好资金链紧张的猪企。这一轮猪周期的选股，首先选资金链安全的，这是底线；其次选择出栏节奏与周期走势拟合度高的，这个需要持续跟踪与分析。总体而言，目前是猪周期股票一次难得的布局机会，向下的空间已经很有限了，往上则还有很大的空间。

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