易坊好文馆

  1. 首页 > 玩科技 >

王者|布局手术机器人赛道，谁是王者？ | A股2022投资策略⑩( 二 )


商业模式
手术机器人生意绝不是一锤子买卖 ， 在完成系统销售以后 ， 耗材和服务收入将随之而来 。 实际上 ， 后者的利润率更为可观 。 2020年 ， 美国机器人辅助腔镜手术市场中耗材及服务的占比达到74.7% 。
这里的耗材收入可能包括手术相关器械 ， 如镊子、剪刀、超声手术刀等 ， 以及相关配件如无菌保护罩等产品的销售 。 服务收入则包括提供维护、培训及其他售后服务的收入 。 可以预见 ， 当一款产品面市后 ， 系统销售收入占比达到最高 ， 未来耗材及服务收入占比将逐渐提高 。
在手术机器人提供的服务中 ， 术前规划是最必不可少的 。 以微创医疗正在开发阶段的膝关节置换手术机器人“鸿鹄”为例 ， 其术前规划软件基于电脑断层扫描构建三位虚拟骨骼模型 ， 外科医生可根据三维影像确定植入物的尺寸、适用性、位置及校正 。
此外 ， 导航定位技术可以根据术前规划精准切骨和植入 ， 降低术前规划与手术结果之间对差异 。 在传统此类手术中 ， 由于植入物相关参数无法准确量化 ， 极度依赖外科医生的专业知识 ， 而无法避免的误差可能对患者预后以及植入物寿命产生影响 。
事实上 ， 一些提供精准手术解决方案的企业已率先实现商业化 。 2019年1月 ， 医达健康在国内推出IQQA云平台 ， 这套3D精准手术解决方案可以让医生事实远程协作智能手术规划 。 目前医达健康已提交港股招股书 。
医达健康开发的IQQA-Guide 1.0 (MII)系统已分别于2015年11月和2020年1月获得美国FDA和中国药监局批准 。 IQQA-Guide是医达健康开发的经皮手术机器人系统 ， 可在手术中为外科医生提供基于3D的术中导航 。 该系统可以提供3D透视的实时导航 ， 精确显示手术针相对病人器官的精确所在、角度和位置；全量化资料已提升操纵准确度 ， 降低医生学习曲线；最重要的是相较传统手术 ， 可大大降低风险 。 作为手术机器人的子行业 ， 经皮手术机器人市场容量不及腔镜手术机器人 ， 但仍有较大发展潜力 。
国产VS进口
行业政策和商业模式决定了手术机器人是一个先发优势明显、强者恒强的市场 。 现阶段 ， 国内手术机器人市场是Intuitive Surgical开发的“达芬奇”系列为代表的进口系统与一众已上市或即将上市的国产系统的较量 。
达芬奇手术机器人最早2011年获得中国药监局批准 ， 目前主要应用于泌尿外科、妇科、普外科等外科领域 。
达芬奇手术机器人最初国内代理商是曾在纳斯达克上市的美中互利 。 2009年复星医药完成对美中互利的私有化并购 ， 2011年双方业务合并后成立合资公司——美中互利医疗有限公司 ， 即达芬奇手术机器人在国内代理商主体 。

推荐阅读


上一篇：科技创新平台|云南：打造世界一流食用菌科技创新平台

下一篇：IT|美律所对法拉第未来提起集体诉讼 涉嫌触犯证券法