nVIDIA|分析师：收购Arm“极不可能”获批，但英伟达前景仍因元宇宙而光明( 二 )_分析师：收购Arm“极不可能”

不过，英伟达发言人表示，两家公司的合并将为行业和客户提供更大的机会。他说：“凭借英伟达的规模、能力以及对数据中心计算、加速和人工智能的深刻理解，我们可以协助Arm将触角伸向数据中心、物联网和个人电脑领域，并在未来几十年继续推进Arm的知识产权。这种合并可以增强该行业的竞争，因为我们在进一步建设人工智能世界方面进行了合作。”
英伟达还称：“尽管存在这些担忧，但我们仍然相信此次收购对Arm、其技术被授权方乃至整个行业都有好处。”
Arm上市？
自英伟达首次宣布收购Arm以来，人们始终在猜测这笔交易是否会得到监管机构的批准。去年10月，科技投资者伊恩·霍加斯(Ian Hogarth)和内森·贝纳奇(Nathan Benaich)就公开预测该交易将被阻止。
霍加斯是一位天使投资人，此前他的初创公司SongKick被华纳音乐集团收购。他当时预测，如果这笔交易受阻，我们一点儿都不感到惊讶。霍加斯周五又称，他认为在FTC决定起诉后，这笔交易通过的可能性不到25% 。
Gartner半导体分析师普利斯特利表示，如果英伟达收购失败，软银可能会尝试让Arm进行首次公开募股（IPO）。
伦敦证券交易所和纽约纳斯达克股票市场是两个潜在的上市目的地，但普利斯特利表示，他不确定Arm上市后的表现如何。他说：“Arm面临的问题，也是软银需要面对的问题，即如何推动营收增长。尽管知识产权许可业务仍然很棒，但其可能已经接近极限。”
软银将损失740亿美元进项
【nVIDIA|分析师：收购Arm“极不可能”获批，但英伟达前景仍因元宇宙而光明】在世界各地遭到的监管审查使得英伟达收购Arm交易变得岌岌可危，这可能使后者目前的母公司软银陷入进退两难的境地，导致其损失约740亿美元进项。
英伟达在2020年9月同意斥资400亿美元收购Arm，随后竞购者股价飙升使潜在交易价值增加了数百亿美元。其他竞购者不太可能与这样的出价相匹配，也可能会引发自己的监管担忧。因此，软银的最佳选择很可能是让Arm上市，但这可能会使该公司的估值远远低于英伟达的出价。
东京研究机构LightStream Research分析师Mio Kato表示：“英伟达股价自交易宣布以来已经攀升了很多，这对Arm来说意味着一个非常好的出价。我认为Arm的价值远远不及软银认为的那样高，如果交易失败，其最现实的选择是上市。”
在签署收购协议时，Arm有权保留20亿美元的英伟达付款，其中包括12.5亿美元的分手费，无论交易是否获得批准。
但寻求上市也有其风险，很难预测投资者对Arm业务的估值。平均而言，费城证交所半导体指数成分股的市值与销售额比率为9.9 。照此计算，Arm的年销售额约为25亿美元，其估值相当于198亿美元，仅为英伟达740亿美元交易价值的27%左右。