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|第一批买蔚来股票暴富的人：1美元时买到22万股 前几天清仓

前几天清仓


|第一批买蔚来股票暴富的人：1美元时买到22万股 前几天清仓
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文/|林波
来源：锐问 Record（ID：tigerrecord）
2019年6月左右 ， 蔚来股价跌至退市边缘 。 一批投资者胆战心惊 。
“最多赔40%” ， 美股投资者“老王”早早预想到了最惨的境地 ， 当时他手里的蔚来股票已经有22万股；另一个人则选择忍痛“割肉” ， 几十万美元瞬时烟消云散 。
谁都没有想到 ， 蔚来很快成为了2020年最受瞩目的一支股票 。 从跌至1美元 ， 到如今超过40美元 ， 一年时间 ， 完成了华丽的逆袭 。
“1美元的时候 ， 我买到22万股”
昵称：老王
简介：十年A股+港股+美股投资经验
我之前还没做全职投资人的时候 ， 在汽车行业做了十年 ， 对汽车是比较熟悉的 。
最早关注蔚来是因为它在营销上非常高调 ， 比如通过蔚来EP9刷“最快电动汽车圈速”称号 ， 门店选址是北上广最贵地段 ， 各类活动也非常高端；但与此同时我们也看到 ， 产品负面报道很多 ， 又没有自己的工厂…… 所以一开始 ， 是不看好的 。
蔚来从IPO价格最多涨到14美元 ， 到2019年6月左右 ， 跌到2块多一点时 ， 我开始建仓 ， 后来又一路跌到1块1毛9 。 我越跌越买 ， 最多的时候持仓22万股 。
【|第一批买蔚来股票暴富的人：1美元时买到22万股 前几天清仓】当时的逻辑如下：
第一 ， 大股东自救决定了下限有限 。 李斌 ， 腾讯包括当时仓位不小的高瓴都在 ， 蔚来不可能轻易跌破1块退市 ， 所以我估计最多赔40% 。
第二 ， 蔚来的稀缺性可能会让上限很高 。 因为我个人是看好新能源车的 ， 也试驾过奥迪的Etron ， 奔驰的Glc ， 发现传统巨头的新能源方向都是错的 ， 最关键的智能化做的很“垃圾” 。 感觉跟特斯拉相比 ， 蔚来之外 ， 国内一个能打的都没有 。 它毕竟是单价破40万 ， 销量靠前的新能源汽车 。
第三 ， “奇葩”的用户文化 。 我进了四五个蔚来车主群 ， 都一股脑地跟“传销”一样 ， 互动性强 ， 还有自费给蔚来打广告的 。 包括跟很多车主交流 ， 感觉他们非常抱团 ， 对品牌也非常认同 ， 这是以前国内汽车品牌没有过的 。
后来 ， 大股东自救了 。 蔚来发行2亿美元可转债 ， 李斌、腾讯各认购1亿 。 紧接着合肥国投给蔚来投资了超100亿元 。 利好消息也开始越来越多 ， 包括跟Mobileye的合作自动驾驶技术 ， 换CFO开始减亏等等 。
其实这波跌势和涨势 ， 很好地契合了索罗斯的反身性理论 。 基本面恶化（补贴退坡 ， 特斯拉上海建厂 ， 产品负面不断 ， 大面积召回）导致股价下跌 ， 股价下跌导致基本面恶化 ， 股价下跌 ， 如此循环往复 ， 蔚来从十四块跌到1.12；而接下来走势相反 ， 基本面好转（销量上升 ， 减亏明显）导致股价上涨 ， 股价上涨又使基本面好转 ， 进一步导致股价上涨 。
差不多8-9块美元的时候 ， 我减持到只剩5万股 。 感觉短期内找不到新的股价推动因素了 ， 结果还是一路涨到14块 。 当时挺难受的 ， 就跟一个做投资的朋友聊天 ， 他买了蔚来股票 ， 说看好换电业务 。 我猜测 ， 这可能是对蔚来估值的一个重估逻辑 。
我就去北京很多换电站看了 ， 和做运营的人员也有一些交流 。 换电模式本质上对于传统电池维护是一种升级 ， 是未来趋势 ， 也是国家主推的一个行业 。 所以 ， 未来可能推动成类似加油站这种毛利不低的生意 。 在这种逻辑引导下 ， 我又买回蔚来股票 ， 到17万股左右 。
后来蔚来和理想都涨得太疯狂 。 我感觉市场越疯狂 ， 越要清醒 。 比如换电业务 ， 不断有国企介入 ， 而且电池标准涉及太多利益要协调 ， 不会发展很快 。 所以 ， 到了20块左右 ， 我就把三分之一仓位换成了理想 。 最近几天涨势太疯狂了 ， 已经清仓 。
就我从业经历而言 ， 燃油车是规模效应一般的行业 ， 电动车好点但规模效应也一般 。 也就是说 ， 不管今天特斯拉、蔚来、理想交付量冲的有多猛 ， 车型如何更新换代 。 工厂每年巨大折旧 ， 车价预期越来越低的情况下 ， 这些公司最后想挣很多钱 ， 都是很难的 。
电影《阳光灿烂的日子》结尾 ， 马小军的回忆有两个版本 ， 一个是被自己重新解构的 ， 一个是真实的 。 人就是这样 ， 连自己都会骗 。 骗的原因 ， 有天然的认知缺陷 ， 也有环境的影响 。
我今天认真看了过去一年自己写的东西 ， 当时持股蔚来所遭受的怀疑、挣扎 ， 随着上涨可能都会被记忆解读成与市场逆行的坚守 。 随着上涨 ， 怀疑在记忆中渐渐被塑造成坚不可摧的信仰 。 对于蔚来 ， 我承认有赌的成分 。
“平仓亏空几十万美金 ， 重新入场收益400%”
昵称：村委主任 ， 英文名Galaxy
介绍：老虎社区红人 ， 80后生人 ， 现温州自主创业
我是温州前几十名蔚来车主之一 。 2018年5月13日首次参加蔚来温州见面会时 ， 就订下了当时还是工程车、只做静态展示的蔚来ES8 。 公司2018年9月美国上市的时候 ， 抱着看好的态度 ， 第一次买入美股 。
到2019年6月底 ， 裁员、砍业务、自燃等各种利空消息出来后 ， 蔚来股价一泻千里 ， 6月初跌破3美元 。 当时 ， 我的ES8也因安全事故被召回 。 当时确实挺郁闷的 ， 但蔚来负责到底的态度还是让我觉得 ， 这是家好公司 。 再看到蔚来股价在低位震荡 ， 就决定大举买入了 。
2019年9月23日 ， 二季度财报发布前一天 ， 蔚来股价大跌10.53%至2.72美元 ， 我瞅准时机就上了 。 因为来不及入更多金 ， 还加了最高四倍的杠杆 。 没想到一天后 ， 蔚来二季报公开 ， 净亏损达32.85亿元 ， 超此前市场预期 。 随后 ， 公司公告取消业绩电话会议 。 那一夜 ， 股价暴跌20.22% ， 我眼睁睁地看着股价往下掉 。
后来重新召开业绩电话会议 ， 也没能提振股价 ， 此后三天累计跌去26% 。 9月30日 ， 蔚来收于每股1.56美元 ， 我选择平仓 ， 几十万美元几乎亏空 。
那天 ， 我在蔚来车主群里给李斌留言：“斌哥辛苦 ， 听了一晚上直播 。 虽然这几天我亏了十万+” 。 没过多久 ， 李斌随后在群里回复：“抱歉啊”三字 。

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扪心自问 ， 如果我已经实现财务自由 ， 还会不会像李斌这样去自找苦吃？每天十点半发红包都要亲力亲为 ， 哪怕客户每个抱怨和意见都要亲自道歉？
我重新梳理了下投资逻辑：国家支持新能源汽车行业发展 ， 给了很多政策上的扶持 ， 这是天时；产品和服务来说 ， 相比大多传统车企50万起售的SUV车型 ， 蔚来有更低的定价和终身免费换电、质保服务 。 对比自己家中还有另一台model3 ， 体验也明显感觉更加舒心 。 我想 ， 产品力决定了蔚来不会死 ， 最差的结果是私有化退市 。
所以 ， 我还是选择相信李斌和蔚来 。 几天后就重新入场了 。 为了准备资金 ， 甚至把车、表都押了出去 。 当然 ， 也留了一些后手 。 把资金的10%或5%拿来买期权 ， 股价在低位徘徊 ， 就买看涨期权；股票突然拉升步入高位 ， 就短期买看跌期权 。
往后 ， 蔚来没有很快走出寒冬 ， CFO离职、融资停滞、业务收缩 ， 要退市的声音还是铺天盖地 。 但是 ， 新兴企业的商业模式和理念大多是超前的 ， 很难用传统工具去程序化地评判 。 这种公司买入就要做好长线的打算 ， 需要耐心 。
后来结果大家都知道了 。 经历了爆仓再次入金 ， 现在蔚来股票的整体收益大概是400% 。

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我按特斯拉五分之一到三分之一的标准给蔚来估值 。 当前股价还有一些上升空间 ， 但肯定没之前大了 ， 所以逐渐减仓至五成 ， 另外这部分不卖了 ， 等它开始分红 。 当然 ， 如果海外市场有好消息 ， 我会重新评估 。
未来的话 ， 主要看三点：第一 ， 蔚来如何在成本控制下继续保持高品质服务 ， 因为服务是蔚来的金字招牌；第二 ， 在小鹏、理想的追赶下 ， 能否保持技术领先；第三 ， 软件能否强化 ， 特别是在人机交互和本土化上 。
“十倍收益 ， 计划持有蔚来五到十年”
昵称：蔚来未来车主
简介：老虎社区资深用户 ， 大学生
我目前还是学生 ， 专业偏经济 ， 炒美股是实践所学 ， 也为保值 。
大概18年下半年 ， 关注到蔚来 。 蔚来是我人生中第一只美股 ， 也是目前持仓最久的、盈利最多的一只股票 。 目前收益率在十倍左右 。
投资初心是因为看好我国新能源电动汽车发展赛道 ， 这条赛道是我国从汽车大国迈向汽车强国的关键 。 目前还处于早期阶段 ， 有点像诺基亚和苹果智能手机并存的时候 。
而李斌这个人 ， 我又比较佩服 ， 几点原因：
1、融资能力强
2、经营理念超前
3、社会责任感强
4、抓住了天时地利人和 。
当然 ， 想法虽然坚定 ， 前期不断下跌的时候 ， 心情还是难受 。 但没让我等太久 ， 慢慢发现蔚来销量在提升 ， 交付量逐渐增加 。 后来了解到 ， 蔚来订单很大一部分是老车主的推荐 ， 老车主甚至利用自身资源、自掏腰包给蔚来打广告 。 我觉得 ， 蔚来车主是蔚来最深的护城河 ， 这是特斯拉、小鹏、理想无法超越的 。

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2019年9月 ， 来源老虎社区
短期来看 ， 现在的蔚来已经步入正轨 ， 三季度交付ES8、ES6和EC6一万两千余台 ， 营收近五十亿人民币左右 ， 亏损进一步收窄 ， 销售毛利率近15% ， 整体毛利率近12% ， 随着蔚来产能爬坡 ， 四季度交付量有望继续创新高；另一方面 ， 融资环境不断优化 ， 今年获得合肥七十亿人民币战略投资 ， 美股市场还多次增发融资超20亿美金 。
长期来看 ， 我认为蔚来潜力巨大 。 旗下的蔚来中国可能会在科创板上市 ， 到时候融资渠道会更多 ， 融资能力会更强 。 此外 ， 蔚能电池资产管理公司、NIO power、蔚来云计算、蔚然等 ， 也都有独立上市潜力 。 同时 ， 蔚来资本还投资了供应链上下游和一些出行领域的公司 ， 值得关注 。
这其中 ， 蔚来在换电模式的探索算比较成功 ， BAAS车电分离肯定会推动新能源电动汽车发展 ， 我非常期待蔚来换电和车电分离模式对传统加油站的颠覆 ， 补能这块的市场 ， 是万亿级别的 。
所以 ， 未来蔚来可能集车企、科技公司、能源公司为一体 。 单一车企、科技公司、能源公司的估值都很高 ， 蔚来三位一体 ， 估值不会低 。 传统的估值方法不能合理的估算出蔚来的市值 ， 对于蔚来达到万亿美金市值 ， 我觉得十年左右就有可能实现 。
至于涨到什么水平会考虑卖掉 ， 首先 ， 我还有一年多才大学毕业 ， 至少这段时间不会考虑卖掉；其次 ， 大学毕业后短期也没有巨额资金需求；第三 ， 我长期看好蔚来的发展 。 综上所述 ， 我认为可能还将持有蔚来五到十年 。
（声明：本文仅代表作者观点 ， 不代表新浪网立场 。 ）

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