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蓝鲸TMT|BOSS直聘赴美IPO：直聘模式如何讲好盈利故事？

BOSS直聘赴美IPO


蓝鲸TMT|BOSS直聘赴美IPO：直聘模式如何讲好盈利故事？
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作者 吴隅
5月22日 ， 在线招聘平台Boss直聘正式向美国证券交易所委员会提交首次公开发行申请 ， 拟于纳斯达克挂牌上市 ， 股票代码BZ ， 此次IPO由高盛、摩根士丹利、瑞银和华兴担任主承销商 。
BOSS直聘于2014年上线 ， 靠着“找工作与老板谈”的宣传语进入大众视野 ， 过去几年依托移动互联网的发展红利增速明显 。
招股书显示 ， 截至2021年3月31日 ， BOSS直聘共服务8580万认证求职者、拥有1300万认证企业端用户 。 但值得一提的是 ， BOSS直聘目前总体仍处于亏损状态 ， 高居不下的市场及销售支出、单一的商业模式等都为其能否盈利增添了不确定性 。
而在线招聘行业内中不乏老牌企业 ， 智联招聘、前程无忧在上世纪90年代就已成立 ， 不过它们在资本市场的表现似乎不及预期 ， 智联招聘在上市3年后宣布从美股私有化退市 ， 前程无忧也于近期公布了私有化计划 。 对于即将进入资本市场的BOSS直聘来说 ， 这家年轻的在线招聘企业能否经受住考验？
BOSS直聘共服务8580万求职者 ， 月活数3060万
招股书显示 ， BOSS直聘致力于促进求职者与企业端用户双向互动交流、注重智能匹配 。 截至2021年3月31日 ， 作为企业端服务 ， BOSS直聘服务630万家认证企业 ， 其中82.6%为中小企业 。
就求职者服务数据而言 ， 截至2021年3月31日 ， BOSS直聘共服务8580万认证求职者 ， 其中白领及金领用户、蓝领用户和大学生用户分别占总求职者用户群的55.0%、28.8%和16.2% 。
数据显示 ， 2021年3月 ， BOSS直聘月活跃用户数（MAU）达3060万 。 2020年平均MAU为1980万 ， 较2019年月均同比上涨73.2% 。 据CIC报告 ， 按MAU计 ， BOSS直聘已经成中国最大的在线招聘平台 ， 而就2020年平均移动MAU增速而言 ， BOSS直聘是中国前五大在线招聘平台中增速最快的公司 。
据招股书介绍 ， 该公司的直聘模式以移动端为核心、以智能匹配为基础 ， 让求职者与企业端用户进行线上直聊 。 同时 ， 求职者可以选择性地对企业端用户隐藏信息 ， 只有经求职者确认许可后 ， 企业端用户才能获取求职者联系方式和完整简历 。
而这3060万的月活数也在一定程度上体现了直聘模式的成功 。 业内人士分析认为 ， 当前在线招聘企业一旦能抓住用户 ， 有了用户的积累 ， 就能自然吸引到更多的包括企业端和C端的用户群体 。 BOSS直聘这种应聘者和老板直接聊天的模式 ， 符合用户在移动端的使用习惯 ， 加上当前进行的社区、问答等内容建设 ， 已然开始形成护城河 。
BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏发布的致投资者信中提到 ， BOSS直聘将通过技术 ， 提升工作者和工作岗位的匹配效率 ， 以及筛查与监测系统的运行认证 ， 检查与验证企业端职位的真实性 。
截至2020年12月31日 ， BOSS直聘拥有902名研究及开发人员组成的团队 ， 负责包括智能匹配与风控在内的产研职能 ， 占总员工数的26.6% 。 BOSS直聘2019年、2020年研发支出分别为3.256亿元、5.134亿元 ， 同比上涨57.7%；分别占收入的32.6%、26.4% 。
招股书显示 ， BOSS直聘本次募资将用于加大在求职招聘科技基础设施与研究上的投入 ， 升级人工智能等有关招聘服务的技术能力；增加对新产品、新服务的投入 ， 服务更多地区与类型用户等方面 。
“神奇女侠”加持下的MAU增速高涨
值得一提的是 ， BOSS直聘目前总体仍处于亏损状态 。
2019年、2020年 ， BOSS直聘的营业收入为9.99亿元、19.44亿元 ， 同比增幅为94.7% ， 2021年一季度收入为7.89亿元 ， 同比增长179% 。 同期 ， 净亏损分别为5.02亿元、9.42亿元；经调整后亏损分别为4.68亿元及2.85亿元 。
招股书显示 ， BOSS直聘营收主要来自于面向企业客户的在线招聘服务 ， 包括自助式的小额短期服务和直销团队跟踪式的大额长期服务两类 。 2019年和2020年 ， 其他收入占总营收的比重仅为1.2%和0.8% 。
而其他招聘企业如前程无忧2020年的其他与人力资源相关的收入为15.41亿元 ， 占总营收的41.78% ， 这一部分收入主要来自于校园招聘项目和服务以及公司培训业务；猎聘2020年来自企业用户的收益为17.23亿元 ， 来自个人用户的收益为1.44亿元 ， 同比增长80.1% ， 占全部营收的7.7% 。
招股书信息显示 ， 截至2021年3月底前的12个月 ， BOSS直聘付费企业端客户数增长120%至289万 。 2020年 ， 中型客户、大型客户分别贡献了总收入的35.8%、17% ， 总计占比52.8% 。 其中来自大型客户的收入占比在2021年一季度上涨至17.7% 。
由此可见 ， 八成以上是中小企业客户的BOSS直聘 ， 要想盈利 ， 在大客户的发展方面仍然有一段路要走 。
与此同时 ， BOSS直聘的市场及销售支出高居不下 ， 在2019年、2020年和2021年一季度分别为9.17亿元、13.48亿元和6.19亿元 ， 占营收的比重分别为91.8%、69.3%和78.4% 。
可以说 ， BOSS直聘能取得今天的成绩 ， 离不开其大量的营销广告投入 。 2016年 ， BOSS直聘曾凭借一则“找工作、我要跟、老板谈”的洗脑广告走红网络 ， 走入大众视野 。 BOSS直聘还签下出演《神奇女侠》的国际女星盖尔·加朵 ， 以及国内明星沈腾、刘涛 。 如今 ， BOSS直聘的广告也大量出现在电梯、地铁、公交、电视等地 。
巨额的市场投放和营销成本虽然为BOSS直聘带来了用户的飞速增长 ， 由此一定程度推动了营收的增加 ， 也进一步加重了业绩负担 。
跟老板需要谈 ， 沟通需更合规
今年4月 ， 有网友发文质疑BOSS直聘“找工作 ， 我要和老板谈”的广告语涉嫌广告欺诈 。 该网友表示：“不是直接跟老板谈吗 ， 怎么还是跟人力谈？”
BOSS直聘客服回复称平台对Boss的定义是在企业中所有有资格招人、用人、决定一个人薪资以及工作内容的人 ， 并表明HR也是BOSS的一员 。

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这一回复引发了大量讨论 ， 随后 ， BOSS直聘客服删除了这条回复内容 。
采访人员在BOSS直聘上搜索发现 ， BOSS直聘上有不少招聘发布者是企业CEO或董事长 。 不过 ， 不可否认的是 ， 也有许多招聘发布者是企业HR ， 还有不少用户表示 ， 即使发布者显示为企业老板 ， 但实际使用者多为登录账号的企业HR 。
值得一提的是 ， BOSS直聘在招股书中将“老板”与“专业招聘人员”进行了区分并进行定义说明 ， “老板是指大企业和中小微企业的主管或中层管理者 ， 截至2021年3月31日 ， 66%的认证企业用户不是专业招聘人员 ， 而是‘老板’” 。

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与此同时 ， BOSS直聘招聘暗藏情色陷阱一事曾引发广泛热议 。
据新京报报道 ， 一家叫作“世界财富精英会”的机构在BOSS直聘的招聘页面上发布了名为“中国劳斯莱斯俱乐部招聘特别助理”的职务 ， 职位简介为“负责处理公共关系 ， 组织饭局与高端企业家聚会 ， 社交管理与活动研发 ， 安排与陪同出席会议活动 ， 以及日常助理类相关工作 ， 要求形象气质俱佳优先 。 ”
但是 ， 在采访人员应聘时 ， 面试者居然表示：“要求能接受每个月不超过三次的暧昧关系 ， 不需要颜值 ， 只需要人品好即可 。 也可以发掘身边的漂亮女孩 ， 介绍她们做外围 ， 抽取佣金 。 ”
同时据该篇报道 ， 2020年有多个地区网友反映 ， 在BOSS直聘上遭遇“情色招聘” 。 面试者应聘部分公司在BOSS直聘发布的“董事长助理”、“生活助理”等岗位时 ， 被要求提供性服务 。
针对此事 ， BOSS直聘方回应称 ， 新闻报道中涉事企业已经封禁 ， 相关岗位全部下线 。 同时 ， 平台已经全面展开相关岗位的进一步严格排查 ， BOSS直聘对滥用平台功能的违法行为绝不姑息 。
BOSS直聘的互动性强 ， 虽然提升了活跃用户数 ， 但在同时 ， 也面临着监管难度加大、成本提升的问题 ， 就此而言 ， 内容审核、企业资质审核等平台监管方面存在的不足要想解决也非一日之功 。
据CIC（灼识咨询）预测 ， 中国线上招聘市场规模预计将由2020年的551亿元增至2025年的2234亿元 ， 年复合增长率为32.3% 。
【蓝鲸TMT|BOSS直聘赴美IPO：直聘模式如何讲好盈利故事？】对于BOSS直聘而言 ， 未来发展仍然有一定的增长空间 ， 但在其他招聘企业不断发力移动端、抢夺年轻用户的情况下 ， BOSS直聘即使拥有较高的月活 ， 也不能高枕无忧 ， 巨额的营销投入、单一的盈利模式、平台审核机制的不足仍然是其发展道路上急需解决的问题 。

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