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概念股|5G概念股谁是现金奶牛？果链才是大赢家

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概念股|5G概念股谁是现金奶牛？果链才是大赢家
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作者 | 孙栋
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在“十四五”规划和2035远景目标的指引下 ， 2021年5G仍将高速狂奔 。
2020年 ， 是“十三五”的收官之年 ， 在这一年里 ， 我国建设了超过70万个5G基站 ， 5G终端连接数累计突破2亿户 ， 各地5G网络建设、应用探索迈上新台阶 。
工信部日前宣布 ， 中国将按照适度超前原则 ， 今年新建5G基站60万个以上 ， 尽快完成5G地级及以上城市深度覆盖 ， 并逐步向有条件的县镇加速延伸 ， 还将继续推动5G网络的研发、建设和应用 。
在经历了疫情的影响后 ， 一些企业因为资金运转出现问题而一度陷入危局 ， 企业家越来越感觉到手中握有现金才是“王道” 。
《英才》梳理了一批截至2020年前三季度账面上拥有超过20亿货币资金和交易性金融资产的5G概念公司 ， 我们共同来探究他们究竟将用这些资金做什么 。
百亿现金俱乐部
工业富联（601138.SH）
2018年上市的工业富联 ， 在2020年三季报中 ， 有近700亿的现金 。 而在其上市前仅有155亿 ， 这不仅依靠其自己良好的经营现金流 ， 也来源于上市时超260亿的募资 。 其IPO募资投向有20项之多 ， 截至2020年8月公告称 ， 所有募投项目的资金均尚未完全投入 ， 但就上市各年依靠经营现金流 ， 工业富联成为了名副其实的5G概念“现金奶牛” 。
工业富联最大的客户就是苹果 ， 富士康也早已名满天下 ， 虽然目前消费电子都有受到“缺芯”的困扰 ， 但工业富联在日前宣布在河南 ， 再以自有资金投资15亿新建生产线 ， 预计年产值将达到31亿元 。
截至2021年3月12日 ， 工业富联市值2688.5亿元 ， 市盈率15.61倍 。
【概念股|5G概念股谁是现金奶牛？果链才是大赢家】中兴通讯（000063.SZ）
中兴通讯的现金走势 ， 甚为坎坷 。 2018年大洋彼岸的打压传来 ， 让中兴通讯的现金流一度吃紧 ， 当年经营性净现金流为负 。 但即便如此 ， 在2018年末 ， 其也握有242亿现金 。 经过两年的发展 ， 截至2020年三季报 ， 中兴通讯的现金高达441亿 。
日前 ， 中兴通讯内部发文称公司将成立汽车电子产品线 ， 并设立汽车电子团队 。 中兴造车可能并非一时之脑热 ， 2015年中兴通讯就曾成立中兴智能汽车有限公司 ， 负责新能源客车设计开发及智能驾驶、车联网应用的系统研发 。 2016年还收购了珠海广通客车 。 在中兴通讯的规划里 ， 汽车领域的广阔市场空间 ， 或许能再造一个中兴 ， 有庞大现金的支持 ， 这一构想的确有实现的可能 。
截至2021年3月12日 ， 中兴通讯市值1193.64亿元 ， 市盈率32.69倍 。
次百亿现金俱乐部
立讯精密（002475.SZ）
立讯精密曾在2020年中一度成为中小板市值最大的公司 ， 截至2020年三季报 ， 公司拥有66.98亿的货币资金和27.8亿的交易性金融资产 。
在2020年7月 ， 立讯精密公告称以约33亿元人民币的对价全资收购纬创江苏及其旗下纬新资通（昆山） ， 此举被解读为意在入局iPhone整机代工 ， 扩大其代工版图 。
值得注意的是 ， 立讯精密在10月末发行了30亿的可转换债券 ， 而在4月初公司董事会刚刚授权使用公司账面不超过30亿元人民币的闲置自有资金进行现金管理 。
而今海康威视市值已突破五千亿 ， 立讯精密却有所回落 ， 这些大笔投资的动作 ， 或许表明公司的发展已遇到一些瓶颈 。
截至2021年3月12日 ， 立讯精密市值2868.73亿元 ， 市盈率44.09倍 。
闻泰科技（600745.SH）
闻泰科技股价犹如过山车一般 ， 而诸多私募大佬也身陷其中 ， 这一切从2020年的定增募资开始 。 公司本是手机ODM的龙头企业 ， 由于面临业绩增长的压力 ， 在2019年增发收购安世集团控制权 ， 自此进入上游半导体行业 。 而2020年年中的增发就是针对前次收购标的的小股东收购 。 两次增发都募集了配套资金 ， 合计募资金额高达120亿 。
所以截至2020年三季报 ， 闻泰科技现金64.98亿元 ， 交易性金融资产28.66亿元 。 近30亿的交易性金融资产 ， 则是对募集资金的现金管理 。 值得一提的是 ， 最新的增发募资58亿 ， 其用途超过是50%补充上市公司流动资金及偿还上市公司债务 。 因增发让闻泰科技的负债率一降再降 ， 已经由2018年的77.98%下降至如今的52.91% 。
截至2021年3月12日 ， 闻泰科技市值1233.38亿元 ， 市盈率41.36倍 。
30亿级现金俱乐部
三环集团（300408.SZ）
截至2020年三季度 ， 三环集团账面上拥有33亿的现金 ， 而这其中大部分是2020下半年的募集资金 ， 这次募资就让三环集团获得了21.8亿元的资金 。
根据定增募资的计划 ， 三环集团的增发募投为高品质MLCC及封装用陶瓷劈刀项目 ， 建设周期较长 。 因此上市公司也相应制定了现金管理计划 ， 拟就自有资金及募投资金进行现金管理 ， 总额度不超过37亿元 ， 而募投资金额度不超过20亿元 。
值得注意的是 ， 在募投资金到账后 ， 上市公司修改了募投项目实施主体 ， 将部分MLCC扩产技术改造项目交由位于四川南充的全资子公司实施 。
截至2021年3月12日 ， 三环集团市值677.71亿元 ， 市盈率56.20倍 。
领益智造（002600.SZ）
2018年借壳江粉磁材上市的领益智造 ， 也是苹果公司模切和金属件数一数二的供应商 。 借壳后的次年5月 ， 其就曾谋划增发募资 ， 可兜兜转转竟到2020年7月才完成 。 而其募投项目在前期也只投入了2亿元人民币 ， 可谓进度缓慢 。
然而在定增之外 ， 领益智造还接连投资布局了多家公司 。 2019年底耗资约2亿人民币收购印度市场的LOM INDIA 100%股权；2020年10月 ， 与另外两家公司共同投资1.2亿美元布局越南市场；2021年2月 ， 又拟通过子公司以近4亿人民币的对价收购珠海伟创力 。
尤其是最近一笔收购珠海伟创力的交易 ， 该厂区此前主要负责华为的代工业务 ， 在美国的华为禁令生效后 ， 就处于半停产状态 。 上市公司称该交易完成后 ， 珠海伟创力将作为公司在粤港澳大湾区的重要生产基地 ， 承接公司未来在整机组装等产品上的业务发展 。 或许领益智造也将凭借该厂区能和华为产生更为广泛的合作 。
截至2021年3月12日 ， 领益智造市值683.92亿元 ， 市盈率55.33倍 。

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