节点财经|55亿元票房背后，唐探3、李焕英能否拯救影视股？
_原题是：55亿元 ， 唐探3、李焕英能否拯救影视股？
文|节点财经 节点君
春节档正火热 ， 处在困境中的影视产业会迎来新机吗？
据灯塔实时数据 ， 截至2月15日大年初四下午14时30分 ， 2021春节档期内(2月11-17日)总票房(含预售)破55亿元 ， 很快就将追平2019年春节档58亿元的票房纪录 。
此前 ， 春节档被资本市场寄托了拉升影视行业股价的希望 。 在新冠肺炎疫情的冲击下 ， 各大影视公司熬过了艰难的2020年 ， 经历了院线关闭等系列冲击 ， 春节档利好的刺激下 ， 这个行业能否迎来新机？
01影视股越亏越涨？
新冠肺炎疫情冲击下 ， 影视公司的亏损并非新鲜事 。
2021年1、2月 ， 有20多家影视上市公司交出自己的年度财务成绩单 ， 业绩普遍亏损 。 据不完全统计 ， 其中大概仅有光线传媒、完美世界、芒果超媒和华策影视等5家公司实现了盈利 。
比如 ， 华谊兄弟连亏三年、万达电影预亏61.5-69.5亿元、文投控股预亏30亿元到35亿元……多家公司的亏损金额创下历史记录 。 据不完全统计 ， 整个影视板块的亏损额高达150亿元 。
各大影视股亏损的原因不尽相同 。
和航空、旅游业等类似 ， 中国电影、上海电影、金逸影视、横店影视等院线类公司 ， 由于长达半年多无法开张 ， 即使开张也面临限流等问题 ， 亏损可以说是不可避免 。
而部分公司更多是利用疫情 ， 主动进行商誉减持操作 ， 以冲抵几年前冒进收购的烂资产 。
拿万达电影来说 ， 公司2020年亏损金额高达60亿元 。 这本该是个非常不利好的消息 。 因为万达电影位于新小板 ， 根据此前A股的退市规定 ， 公司如果连续两年亏损 ， 将被ST 。 如果被ST ， 将处于退市边缘 。
不过 ， 2020年12月 ， 证监会公布的退市新规落地 ， 要求即使已经亏损两年的公司 ， 只要年营收大于1亿元 ， 就不用被强制ST ， 万达电影因此避免了退市风险 。 反之 ， 万达电影正好“趁着”疫情将商誉都计提损失了 ， 2020年虽然看起来“亏得很惨” ， 但2021年却因此能够轻装上阵 ， 拥有更多盈利的可能性 。
华谊兄弟也是类似情况 。 财报显示 ， 公司2018年、2019年分别亏损10.93亿元和39.6亿元 ， 按原退市规则2020年继续亏损的话就会直接退市 。 不过 ， 新规之下 ， 因为公司营收大于1亿元 ， 退市压力骤减 。 2020年 ， 公司该商誉减值的减值 ， 该清理垃圾资产的清理垃圾资产 ， 虽然大亏近10亿元 ， 但却为2021年的年报增长做好了铺垫 。
在一众亏损的影视公司中 ， 光线传媒凭借动画《哪吒之魔童降世》《姜子牙》的不错业绩等实现了盈利；电视剧公司中 ， 完美世界、芒果超媒、华策影视相比2019年也均实现了扭亏为盈 。
有意思的是 ， 春节档开始之前 ， 和各大影视公司纷纷预亏相对应的 ， 是各大影视股的各种反弹 。 发布业绩预亏报告后的2月1日开盘 ， 万达电影几乎涨停；2月3日收盘 ， 影视概念板块整体上涨 ， 其中文投控股涨幅超过10% ， 万达电影上涨8.39% ， 北京文化、光线传媒、金逸影视等也纷纷跟涨 。
春节档前 ， 多家影视公司之所以看起来“越亏越涨” ， 很大原因在于市场预期影视行业回暖即将来临 ， 特别是复工和春节档将给低迷的电影市场打上了一剂强心针 。 但事实是否真的如此？
【节点财经|55亿元票房背后，唐探3、李焕英能否拯救影视股？】02春节档如何决战？
在2021年春节档开启之前 ， 包括《唐人街探案3》、《侍神令》、《刺杀小说家》、《哪吒重生》、《人潮汹涌》在内7部电影被预测将引领春节档 。 从近几天的情况来看 ， 票房情况基本符合此前预期 。
公开数据显示 ， 春节档首日总票房突破17亿 ， 打破2019年首日票房记录 。
其中 ， 《唐人街探案3》当日不出意料用破10亿的成绩领跑 。 随后这部电影上映3天就刷新12项影史纪录 ， 观影人次就达4771万人次 ， 几乎是春节档的“半壁江山” 。 随后 ， 《唐探3》的当日票房冠军被《你好 ， 李焕英》超越 。 后者依靠口碑发酵 ， 票房不断攀升 ， 到大年初四完成逆袭 。 该电影目前已经有30亿元到35亿元的乐观票房预期 。
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根据根据猫眼专业版实时数据显示 ， 截至2月15日大年初四12点54分 ， 《唐人街探案3》总票房超28亿元 ， 《你好 ， 李焕英》总票房超13亿元 ， 《刺杀小说家》3.5亿元 ， 《熊出没：狂野大陆》2.9亿元 ， 《侍神令》1.7亿元 ， 《新封神：哪吒重生》1.6亿元 。
春节档电影业绩亮眼背后 ， 是多家上市影视公司业绩增长的可能 。 比如 ， 《唐人街探案3》背后 ， 站着万达电影和中国电影；《侍神令》背后的主控方是华谊兄弟；《刺杀小说家》背后则有华策影视和阿里影业；《你好,李焕英》背后 ， 是阿里影业、猫眼娱乐和北京文化 。 据中国证券报援引业内人士报道 ， 测算后《你好 ， 李焕英》主控方北京文化有望取得3亿-4亿元的毛利润 。
部分市场观点认为 ， 今年电影市场的票房如此亮眼 ， 更多是2020年轮空的春节档消费需求得到释放 。 不过 ， 这一定程度上也和影片本身的质量有一定关系 。 豆瓣电影评分显示 ， 今年春节档的7部电影中 ， 有《哪吒重生》、《人潮汹涌》等四部电影评分超过7分 ， 而2019年春节档仅有《流浪地球》一部评分超过7分 。
节点财经认为 ， 目前国内观影需求正稳健复苏 ， 档期影片供给充沛 ， 类型丰富且IP续作数量多 。 据中金公司研报预测 ， 根据保守、中性和乐观的情况来说 ， 2021年春节档票房（不含服务费）可能分别为58亿元、64亿元和70亿元 。 按照目前的票房走势 ， 春节档突破70亿元大关的可能性还很大 。 而这对于亏亏亏不停的影视股来说 ， 无疑也是增长的重要利好消息 。
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