指数型基金推荐（最好的指数基金有哪些）好买研习社

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通常，净值增长超过十倍的基金，会被市场看做是长期回报优秀的优秀长跑产品，也是很多投资者相对认可的选择 。根据Wind数据统计，截止到今年8月27日，全市场“十倍基”共65只，这其中华夏基金占了5只（华夏大盘精选、华夏回报、华夏收入和华夏红利、华夏经典配置），所有上榜基金按基金公司维度统计，数量最多的便是华夏和富国，各有共5只基金上榜 。


对于华夏基金，可能很多人对它的印象是指数、ETF特别强，这的确是事实，不过实际上华夏基金早先也是主动权益的王者，盛极一时的首位“公募一哥”王亚伟就是早期华夏优秀基金经理的代表，而且华夏近年来还不断涌现抢眼的中生代选手，比如靠新能源一战成名的郑泽鸿等人，这一期我们就来一起了解华夏基金 。


一、公募“老十家”之一，非货基管理规模市场第4

华夏基金成立于1998年，公募“老十家”之一，最大股东是中信证券（持股比例占62%以上），另有两家外资投资公司各占13.9%，青岛海鹏科技出资10% 。


截至今年二季度，华夏基金全部管理规模9371亿元，在全部基金公司中排名第7，非货基管理规模5869亿元，排名市场第4 。目前（截至8月27日）华夏基金在管产品一共259只，其中主动权益产品85只，主动固收类产品59只，股票型指数产品共70只 。


华夏在固收领域的产品起步相比权益要晚，最早的一只债基是2008年成立的二级债基华夏希望债券，其余固收类产品基本上都是在2012年下半年及以后，另外，指数基金其实在2012年以前发展也比较缓慢（2012年前成立的只有3只产品），早期产品主要集中在偏股混合型产品上 。我们在开篇提到华夏早前也是主动权益的王者，那么下面我们一起来看一下华夏各类基金的业绩表现情况是不是真的如此 。

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来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.06.30


二、主动权益总体收益好于市场平均，固收+产品表现优异

偏股混合型产品华夏目前共有47只，不过其中有32只诞生于2019年及以后 。我们统计了成立于2019年以前的产品收益发现，华夏偏股产品成立以来的平均收益是18.74%，好于市场平均的16.83% 。华夏的5只“十倍基”有4只都是偏股型产品，而且可以看到它们的成立时间都超过15年 。另外偏股基金中的“双十”（成立超过十年且年化超过10%）基金有7只，由此可见华夏的偏股混合产品长期表现是比较优秀的 。

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来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.08.27


灵活配置型产品中，华夏成立于2019年以前的相关产品平均成立年化12.75%略低于市场同类的13.32%，这类型产品有一个比较麻烦的地方就是仓位差异很大，所以平均收益的参考价值有限 。


普通股票型产品成立时间普遍较晚，在2015年及以后，平均成立年化21.48%，好于同类平均（19.33%），其中华夏经济转型、华夏创新前沿、以及今年大火的华夏能源革新等产品的表现都比较优秀 。


华夏的平衡混合型产品只有2只，是蔡向阳和林青泽合管的华夏回报和华夏回报2号，成立于2003年的华夏回报是华夏基金的第二只产品，也是一只十倍基，股票仓位在40%~70%之间，近两年维持60%左右，不过因为持仓行业主要集中在白酒、医药上，年内表现不太好看 。

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来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.08.27

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来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.08.27


固收产品方面，华夏的债基也在一路追赶 。偏债和纯债基金的平均成立年化基本保持在市场平均水平，但在一级债基和二级债基上表现优异，平均成立年化分别达到6.70%和8.43%，远高于同类的5.76%和6.48% 。华夏双债增强和华夏聚利两只一级债基，成立8年来年化收益分别高达9%和7%，华夏可转债增强也实现了近5年超过11%的年化收益 。

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来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.08.27


被动指数投资方面，67只被动基金中有64只都是ETF及其联接基金，华夏的ETF涉猎范围很广，除了沪深300、上证50等宽基指数，更包含了许多重要行业和主题，比如常见的消费ETF、金融地产ETF以及近两年颇受关注的科技主题ETF（如5G通信ETF、半导体ETF、新能源车ETF等） 。ETF一个非常重要的选择指标就是基金规模，并且是规模越大越好，而华夏的ETF在同类ETF中基本都是规模比较大的 。另外华夏在布局新的ETF领域上动作非常迅速，比如科创50ETF、双创50ETF，包括布局港股科技板块投资的恒生科技ETF基本上都是赶在第一批进入市场的 。


QDII方面，华夏拥有市场上规模最大的恒生ETF，主动QDII中，刘平管理的华夏移动互联和常亚桥管理的华夏新时代都获得了成立满3年、年化回报超20%的业绩 。


三、人才辈出，多位优秀中生代基金经理涌现

华夏基金旗下共68位基金经理，从任职年限分布看，10年以上经验的老将和1年以下的新手占比相对少一些，其余年限的分布基本均衡，中生代、新生代选手较多，近一年有多位业绩亮眼的中生代、新生代涌现 。

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来源：Wind


管理“十倍基”华夏回报和华夏回报二号的蔡向阳有7年多基金管理经验，而且这7年多一直在管华夏回报、回报二号 。从持仓来看，蔡向阳比较偏爱大消费，医药白酒持仓较多，所以年内基金表现相对逊色，尤其是5月份以来基金回撤较大 。他总体上是价值成长型的选手，即选择成长性好的股票进行价值投资，换手率非常低，采用高集中度、长期持有的策略 。


刘平的投资范围横跨A股、港股和美股，代表作华夏移动互联，任职期间的业绩排名同类前20 。典型的科技QDII选手 。在构建组合时根据产业趋势来做跨市场平衡，根据细分产业中优秀公司在哪个市场更多来进行投资（而不是根据三个市场的大盘走势去配置） 。刘平行业配置集中在TMT科技板块，本身有十余年的TMT研究经验，她的配置理念又叫“游乐场投资”，既有“旋转木马”式、比较稳的资产，也有“过山车”式的弹性高的企业，另外她还将成长股划分为高PEG和低PEG两类，通过在不同估值的科技成长股间进行轮动实现回撤控制，同时也会在科技子行业之间进行轮动，比如近2年传媒相对垫底，所以主要关注点是在电子、计算机 。不过刘平9月13日起休产假，休假期间由屠环宇代管 。


屠环宇的管理经验还不到2年，不过也算是一位科技投资实力比较强的选手，此前的研究领域也主要是计算机、通信、电子、新能源等互联网科技板块上，曾为了深入研究美团的商业模式，去体验了外卖骑手 。他不太倾向于做短期行业轮动，而是希望选出长期投资回报最好的几个行业做持续超配，所以他的持仓大部分比重布局在成长初期的产业和公司上，持仓行业主要有新能源、医药、电子，但前十重仓的集中度不算太高，另外对不同行业的集中度也不一样，比如电动车的布局就很集中，宁德时代占近10个点，而网络安全、云计算等行业就比较分散 。


郑泽鸿是今年大火的一位新能源基金经理，他管理的华夏能源革新上半年曾一度排名股基收益冠军 。他的研究经历覆盖过纺织服装、轻工、电力设备、新能源，在去年四季度就预判到了新能源上游偏周期板块的拐点，进行了提前布局，因而基金年内表现优异 。相比于中证新能指数，郑泽鸿过往持仓来看，会在基金中增加一些化工、非银金融等周期股，有一定的行业分散，通过不同属性的行业搭配来控制基金波动，不过毕竟属于单赛道产品，年内最大回撤还是达到27% 。


黄文倩、孙轶佳、季新星是华夏的三位偏消费的基金经理，并且各具特色 。黄文倩管理华夏消费升级，从2008年以来就深耕消费行业研究，并且A股、港股、美股的研究都有覆盖，比较偏爱A股的白酒、家电、免税、健康食品，港股的互联网、运动服、餐饮，偏好布局龙头；孙轶佳更偏成长消费，持仓中除了白酒等传统消费外，也包含家居、护肤品等新型消费，不止布局龙头股，也会挑选中小市值的黑马股；季新星采用70%核心底仓+30%灵活表弟的配置方式，而且他的关注领域更广泛，除了传统消费，也关注医美、预调鸡尾酒等新兴消费，同时还配有新能源、化工等板块 。


钟帅也是最近市场关注度比较高的基金经理，他的行业配置在锂电、电子上较多，并且基金持仓中少有龙头白马，更多的是一些处于估值低位、尚未被市场充分认知的灰马 。钟帅的基金回撤控制较好，近一年最大回撤不到12%，钟帅控制风险的方法，除了估值的安全垫，还有行业分散，并且有严格止盈止损策略：单票持有若涨超8%，超出的部分卖出兑现收益；跌超15%，重新评估，如果是买错了，就立即卖出止损；如果还是认为没买错，只不过市场进一步出现预期差，会补仓，摊薄成本 。他的换手率偏高，比较需要注意基金规模增长对其业绩的影响 。


除了偏股基金中的优秀基金经理，华夏旗下还有不少固收+优秀经理，比如何家琪、柳万军，此外，徐猛、荣膺、张弘弢等管理指数基金的基金经理也都有超过5年甚至10年的管理经验 。


四、股债占比趋于均衡，行业偏好从金融转向电子

早期华夏基金比较注重偏股基金的发展，所以总体股票占比较高，随着债基、固收+产品的不断补充，目前华夏基金的股债配置占比已经接近平衡状态 。

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行业配置方面，除了食品饮料、生物医药一直保持一定的占比之外，总体行业配置上是有过比较明显的变动和调整的，比如2018年及以前，在金融领域占比较多（2013年及以前集中在金融服务，2013年以后分为银行、非银金融），而在2018年以后，金融占比开始下降，电子行业的占比开始显著提升，可见总体华夏的持仓行业走向了更具成长性的板块 。

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总结

华夏基金是最早一批成立的公募基金公司，早年发力主要集中在主动权益类基金，创造了华夏大盘精选的业绩“神话”，还拥有华夏回报、华夏红利等另外几只“十倍基” 。近年来逐渐增加债基、固收+方面的产品，同时在被动投资尤其是ETF的发行和管理上一直走在市场前列，不仅ETF涉猎投资范围广泛，而且基本做到了在同类ETF中规模最大 。但华夏基金也并没有放弃主动权益的战场，虽然说目前旗下老将占比较少，但是许多中生代甚至新生代基金经理正在脱颖而出，比如“能源一哥”郑泽鸿、横跨三个市场布局科技板块的刘平、黑马股选股高手钟帅、深耕消费又各具特色的黄文倩、孙轶佳和季新星等等，整个华夏的行业侧重也由之前的金融转向高成长的电子板块 。目前来看华夏除了ETF之外，部分行业赛道产品的进攻性都还不错，中生代、新生代的基金经理在配置上的进取性也更高，需要做赛道配置的投资者可以选择考虑 。


你是否持有华夏旗下的产品？如果布局单赛道，你更喜欢ETF还是主动产品呢？欢迎大家来评论区留言分享 。


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