葡萄酒投资理性先行 注意谨防泡沫
一瓶红酒应该值多少钱？
2010年10月 ， 香港苏富比举行的拉菲红酒拍卖会上 ， 创下了单瓶181.5万港元的天价成交 。在过去10年里 ， 仅法国波尔多拉菲酒庄出产的拉菲葡萄酒的价格上涨了近9倍 ， 同一时期 ， 黄金价格的涨幅却仅有4倍 。而在国内 ， 从葡萄酒消耗量统计 ， 2010年 ， 成为第七大葡萄酒消耗国 ， 年消耗量达１１．５６亿瓶 。
随着对高端红酒的强劲消费需求 。更多人投身红酒收藏和投资 ， 连互联网行业的标志人物 ， 网易创始人丁磊也建起了自己的酒庄投资红酒行业 。国内葡萄酒三巨头张裕、长城、王朝已经着手建立享誉中外的酒庄联盟 ， 试图打造一种新的营销模式 。一些银行也趁机推出以贵金属、红酒、农产品为主的另类投资理财产品 ， 而红酒投资的良好收益似乎越来越成为银行理财产品的主流 。难道红酒投资时代真的到来了吗？
《财经》杂志执行主编何刚认为 ， 红酒如同很多商品投资品种一样 ， 供给和需求决定了价格 。从供求关系看 ， 投资红酒应该有稳定和丰厚的回报 。在拉菲酒庄 ， 2到3棵葡萄树才能生产一瓶红酒 。由于供不应求 ， 拉菲红酒的预订都是在葡萄成熟的半年前进行的 ， 而且每个客人较多只能预订20箱 。而年代久远的拉菲红酒 ， 更是存世稀有 ， 受到红酒收藏家的狂热追捧 。
业内人士普遍认为 ， 红酒收藏热很大程度上是由于市场因素的拉动 。数据显示 ， 2010年 ， 成为第七大葡萄酒消耗国 ， 年消耗量达１１．５６亿瓶 。2009年和2010年 ， 进口葡萄酒量价齐升 ， 销量年均增长超过 。法国波尔多葡萄酒行业协会前不久公布了一项数据：2010年 ， 首度取代英国和德国 ， 成为波尔多葡萄酒出口额较高的市场 ， 总额已达9000万欧元 。
何刚说 ， 葡萄酒的价格可能很快进入快速上升期 。甚至出现“人开始喝葡萄酒后 ， 世界开始紧张”的说法 。在庞大的中产和富豪人群关注下的葡萄酒价格必然快速上升 ， “拉菲”就是一个活生生的成功典范 。
红酒网总裁董树国也认为 ， 未来对名庄酒的收藏投资前景还是较为乐观的 ， 整个红酒市场的大趋势会是持续增长的 。已不断向品消费大国迈进 ， 但目前人均红酒消费量尚不到法国的万分之一 。红酒投资在也就是近几年才发展起来的 ， 前景不可限量 。随着国内投资者逐渐回归理性 ， 这个市场将逐渐走向成熟 。
【葡萄酒投资理性先行 注意谨防泡沫】综合起来看 ， 价格爆发力强、定价主观性高、供求外部依赖这三个因素使得在流动性充裕的背景下 ， 红酒成为很好的炒作沃土 。我们不否认红酒价格的上涨有年份累积和消费升级的因素 ， 但剔除这些因素之外 ， 其现在的价格中也仍然包含着大量的资金泡沫成分 。
红酒投资的供求和定价具有很强的外部依赖性 。平安证券分析师王韧说 ， 整个拉菲为代表的红酒市场都是一个泡沫 。正如其他资产一样 ， 催生泡沫的就是低利率的环境 。当货币政策紧缩之时 ， 就是拉菲价格停止上涨之时 ， 当美国国债市场崩盘的时候 ， 美联储就会收紧货币政策 ， 届时拉菲等红酒就会崩盘 。
不仅如此 ， 目前国内红酒没有公开的交易市场 。葡萄酒的品酒师晋璐说 ， 目前 ， 国内红酒交易圈子封闭 ， 缺乏像股票市场那样的公开市场 ， 价格不透明 ， 信息不对称 。红酒变现大都通过圈内交易和拍卖来实现 ， 普通百姓很难涉入其中 。
同时 ， 有专家透露 ， 国内假冒产品太多 。正牌拉菲的年产量只有20万瓶左右 ， 真正能够进入到市场的拉菲少之又少 ， 因此目前国内市场上出现的“拉菲”酒有90%以上都是假的 。一些酒商正是抓住了目前国内很多投资者不了解红酒知识 ， 盲目跟风的弱点 ， 给投资者造成了不小的损失 ， 也扰乱了正常的市场秩序 。
所以 ， 现在的高价是资金短期聚集的效果 ， 并不是它的真正价值 。王韧认为 ， 红酒投资泡沫正在日益加大 。
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