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证券日报 今日视点:证券公司迎来做强做优的重要契机

董少鹏
5月22日 ， 中国证券业协会第七次会员大会在北京召开 ， 将就推动证券行业高质量发展作出部署 。 正值“十四五”规划开局之年和资本市场第二个三十年的开端 ， 这次会议对于资本市场深化改革、支持创新 ， 服务实体经济 ， 提升自身竞争力、吸引力和综合实力 ， 将发挥重要推动作用 。
“十四五”时期 ， 是我国深入贯彻新发展理念、构建新发展格局的重要历史阶段 ， 对经济结构、科技创新和资本市场发展都提出了更高要求 。 证券公司作为行业主力军 ， 承担着保荐承销、经纪自营、资产管理等多项职能 ， 是筹资者投资者之间的重要中介 ， 自身也是重要的机构投资者 ， 其高质量发展在市场发展全局中具有枢纽作用 。
事物总是曲折前进、螺旋上升发展的 。 从1987年首家专业证券公司创立算起 ， 经过风风雨雨 ， 通过不断改革完善 ， 已形成了符合我国实际情况的行业发展和监管体系 。 特别是2017年全国金融工作会议以来 ， 证券公司等行业机构规范发展能力得以显著提升 ， 合规、诚信、专业、稳健的行业文化已经建立起来 。 截至今年4月底 ， 我国拥有138家证券公司 ， 业务种类不断丰富 ， 服务能力持续提升 ， 合规及风险管理体系基本建立 。 通过开辟多元化的补充资本金渠道 ， 证券公司资本实力显著增强 。
进一步提高证券公司质量 ， 服务行业和整体经济高质量发展 ， 应从三大方面深化改革 ， 完善制度 ， 加强自律 ， 提升监管：
一是提升专业化水平 ， 努力做强主业 。 按照党中央部署 ， 下一步要继续稳步推进以信息披露为核心的注册制改革 ， 并以此带动发行、上市、交易、持续监管等基本环节的改革 。 要使市场定价机制更加有效 ， 真正把选择权交给市场 。 依靠一支合规的、专业化的、有竞争力的证券公司队伍 ， 让他们发挥市场引导和专业服务功能作用 ， 是必然选择 。
证券公司作为重要的专业服务机构 ， 既要了解所服务的客户 ， 能够给客户准确画像 ， 了解其交易行为的差异性等等 ， 又要充分了解产品供给端的基本情况 ， 特别是其中的风险因素；把合适的投资产品对接给合适的投资者 ， 把真实的上市公司介绍给投资者 。 证券公司还要在财富管理、社会化的风险管理等方面发挥专业服务、专业定价、专业管理职能 。 这就需要完善法律、投融资业务、风险控制、信息服务等专业流程 ， 实现无死角的专业服务 。
证券公司要靠服务市场主体、提供专业服务实现自身发展 ， 决不能搞游离主业的所谓市场创新 。
二是提升合规化水平 ， 树立行业守法标杆 。 证券公司无论是开展经纪、自营业务 ， 还是从事保荐承销、资产管理业务 ， 都要坚持合规责任大于天 。 合规责任 ， 既包括坚守法律法规底线 ， 也包括守住职业道德底线 。 两者都要做好 ， 不可偏废 。
要加强“合规负责人”岗位建设 ， 把合规作为证券公司的“基础生产力”来抓 。 对公司经营管理行为的合法合规性进行审查、监督和检查 ， 是证券公司有别于其他类别公司的一个特点 。 这是因为资产运营管理业务的风险度更高、牵涉面更广、法律责任更重 。
证券公司不仅自身必须做到合规 ， 还要引导客户做到合规 。 可见 ， 证券公司的合规意识、合规流程、合规作业是何其重要 。
三是提升公司治理水平 ， 增强市场竞争力 。 对证券公司来说 ， 加强公司治理的内容 ， 除了一般意义上的内控机制和风险管理体系外 ， 还包括内幕信息管理、特殊股东行为等 。 证券公司作为特殊的专业服务机构 ， 其对资本市场整体运行安全承担着重大责任 。 内幕信息管理是公司治理极为重要的环节 。 要建立健全内幕信息知情人登记制度 ， 建立健全信息隔离墙制度 。
证券公司还应当对重要股东实施穿透式管理 。 应当将主要控股股东、参股股东和控制结构等情况依法向监管部门备案 。 上市证券公司应依法披露有关情况 ， 因涉密不宜公开披露的要做提示性说明 。
无论是专业要求、合规要求 ， 还是公司治理要求 ， 都要遵守公司法、证券法以及相关行政管理办法的要求 ， 在依法运营、风险防控的基础上 ， 通过创新和优化管理 ， 做大做强主业 ， 做精做优专业 。
【证券日报|今日视点:证券公司迎来做强做优的重要契机】 我国经济社会高质量发展的新征程已经开启 ， 资本市场服务实体经济和居民财富管理的任务艰巨 ， 市场前景广阔 。 应对疫情和经济下行压力 ， 必须深入推进资本市场改革 ， 无论是总体上提高直接融资比重 ， 还是实行股票发行注册制、完善常态化退市机制、提高上市公司质量等细分工作 ， 都需要证券公司发挥专业服务和市场引导作用 。 相信在新的征程中 ， 我国证券公司一定能够大有作为 ， 并且能够涌现出一批具有国际竞争力的一流投资银行 。

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