返利网 下一个暴风?返利网借壳上市,95亿市值泡沫能撑多久?

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有着在线导购“鼻祖”之称的返利网 , 早在2014年就开始了上市筹备 , 并于随后几年 , 多次发起IPO冲刺 , 但皆铩羽而归 。 2021年4月28日 , 屡败屡战的返利网总算结束“7年之痒” , 成功借壳上市 。
靴子落地 , 本来是件大好事 , 可对返利网创始人葛永昌来说 , 一场新危机才刚开始 。 刚刚 , 伴随最新线索的露出 , 返利网付出”估值缩水40亿“的代价、迫切借壳“黑历史”公司上市的真相终于曝光 。
01 , “羊毛党鼻祖”浮沉录!
为了更好地理解返利网当下之困局 , 有必要对返利网前世今生做快速的回溯 , 从时间线索的梳理中 , 找出因果 。
照样学样 , 萌芽诞生
2005年 , 返利网还没诞生 , 彼时的葛永昌还是一家外企的高级工程师 , 偶尔一次工作之余 , 他发现了Ebates(成立于1998年 , 当下已是全球最大在线导购网) , 经过一番研究 , 他开始激动起来 , 原来导购还能这样玩—用户通过导购网访问其余购物网购物 , 还能获得一笔额外的现金返还 。

当年这种风靡海外的导购模式在国内却非常罕见 , 也因此 , 葛永昌看到了商机 , 并决定大干一场 , 说起来 , 葛永昌的创业动机跟王兴受Groupon启发创办美团网如出一辙 。
2016年 , 毅然辞职后的葛永昌带着十万元启动资金 , 在自家客厅创办了返利网 , 致力于为国内消费者提供网购返利服务(当然 , 顺便赚钱) , 这种新颖的模式在开始几年 , 并没有掀起风浪 。 因为彼时的大众线上购物消费习惯还是直接去各大电商平台直接下单 , 而且 , 当时返利网也没打出知名度 , 所以市场培育与用户教育都需要一个时间周期 。
不过 , 追逐风口的从来不会是孤狼 , 返利网成立后 , 美丽说、蘑菇街和欢乐淘等一票返利网站也前赴后继地出现 , 大浪淘沙 , 前浪返利网成了首轮胜出的玩家 , “羊毛党鼻祖”实至名归 。
资本逐浪 , 上市梦响
据天眼查显示 , 自2011年7月至2020年3月间 , 返利网已先后经历过4次重大融资历程

2011年7月1日 , 葛永昌利获得千万级美元的A轮融资(具体数额未披露) , 返利网也驰上了发展快车道 。
2014年5月1日 , 返利网再获2000万美元的B轮融资 , 同年 , 返利网已对上市跃跃欲试 , 彼时葛永昌极力寻求与Ebates的合并上市 , 但后者因被乐天收购 , 合并上市梦碎 。
2015年4月21日 , 乐天收购完Ebates之后 , 也向返利网投资了一亿美元 , 此轮融资后 , 返利网估值已高达10亿美元 。 同年8月 , 具有丰富的境外上市经验的姜显林出任返利网CFO , 彼时意气风发的葛永昌曾公开表示 , 返利网已实现盈利 , 并准备启动国内/外上市计划 。
2017年 , 坊间盛传返利网在接受IPO辅导 , 我们从中国证监会官网查询到的信息显示 , 2018年9月 , 中彦科技(返利网运营主体)确实有过IPO备案记录 , 但最后 , 无果而终 , 据可查询资料显示 , 2018年返利网梦陨IPO的一个直接原因是遭遇证券市场强监管 , 2017年是互联网金融高速发展的一年 , 而彼时为P2P平台引流的返利网部分收入正来源于此 , 后面P2P接连暴雷 , 预感不妙的葛永昌主动放弃自主IPO 。
又过了一两年 , 返利网拟借壳上市的消息再度传出 , 大家才意识到 , 原来葛永昌在玩借鸡生蛋的套路 。 返利网欲借ST昌九的壳登陆A股 。
经过十几年打拼积累 , 截至2019年12月31日 , 返利网累计注册用户数超过2.4亿 , 2019年返利网APP平均月活数为1063.94万人 , 2019年 , 返利网APP的平均月活数和总使用次数在第三方电商导购类应用中排名第一 , 总使用时长名列第二 , 数据比较亮眼 , 不过 , 背后的危机也悉数浮现 。

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