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三一重工 三一重工能否登上全球工程机械行业第一宝座？( 二 )


除此之外 ， 像混凝土机械、起重机械、平地机、压路机等产品 ， 市场份额都在不断提升的过程中 。
在海外市场 ， 根据中信建投的数据 ， 三一重工在泰国和印尼的市场占有率均为第一 ， 印度和缅甸的市场份额分别为10%和12% ， 中东、非洲的市场份额在15%-20%之间 。 未来 ， 三一重工的国际化战略除了亚洲市场之外 ， 像“一带一路”沿线国家和非洲国家 ， 都有着巨大的提升空间 。
第三 ， “碳中和”指导思想下 ， 智能化、电气化带来的巨大机遇 。
2020年12月 ， 随着中央经济会议的召开 ， 碳达峰、碳中和成为政府的工作重点 。 其中 ， 大力发展新能源成了其中的重中之重 。 根据公司财报显示 ， 三一重工2020年已经推出电动化产品10款 ， 覆盖挖掘机、起重机、搅拌机、自卸车及路面机械 ， 并且利用无人驾驶、远程遥控、智能操作、大数据分析等智能技术及5G网络 ， 研发多款智能化产品 。
假如所有的燃油工程机械装备全部电动化 ， 不仅将产生巨大的更换需求 ， 而且还能够在智能化的赋能下 ， 创造更大的商业价值 。
三、对标国际巨头 ， 未来值得更多期待
回到公司基本面 。
根据财报显示 ， 公司2020年研发费用为62.59亿元 ， 同比增长33.2% ， 占营业收入的比重为6.3% 。 截至2020年底 ， 公司研发人员达5346人 ， 同比增长69% 。 与此同时 ， 三一重工全面开展数字化设计和数字化仿真技术研究 ， 研发质量与效率大幅提升 ， 研发周期降低20%以上 。 截至2020年底 ， 公司累计申请专利10278项 ， 授权专利7613项 ， 申请及授权专利均位居国内行业第一 。

在过去五年时间里 ， 三一重工的研发投入分别为11.25亿元、19.16亿元、30.01亿元、46.99亿元和62.59亿元 ， 占营收的占比分别为4.83%、5%、5.37%、6.2%和6.3% ， 整体呈现不断上升的趋势 。 事实上 ， 正是凭借巨大的研发投入 ， 才得以让公司的产品线不断丰富 ， 并且加速数字化、电动化、智能化的转型 。
重点看毛利率和净利率水平 。

很明显 ， 在主要工程机械厂商中 ， 三一重工的毛利率处于领先地位 ， 甚至与全球机械巨头卡特彼勒不分伯仲 。 至于说公司净利率 ， 凭借出色的供应链管理和内部管理能力 ， 三一重工的净利率也遥遥领先 。
由此引出一个疑问 ， 挖掘机、混泥土机械销量已经位于全球第一 ， 其他机械产品市场份额快速提升的三一重工 ， 未来有赶超卡特彼勒的可能吗？
卡特彼勒成立于1925年 ， 总部位于美国伊利诺州 ， 是全球最大的工程机械生产厂家 ， 经营范围包括工程机械、矿山设备和发动机等 。 2020年 ， 卡特彼勒的营收为417.48亿美元 ， 三一重工这一数字为154亿美元 ， 大致是前者的三分之一 。 不过 ， 三一重工2020年的净利润却达到了23.69亿美元 ， 相当于卡特彼勒的八成 。
需要特别说明的是 ， 早在2006年 ， 卡特彼勒的营收规模就达到了415.17亿美元 ， 也就是说在过去的十四年时间里 ， 卡特彼勒的营收规模始终徘徊不前 。 但是 ， 尽管三一重工受“四万亿投资”影响业绩起伏巨大 ， 但同期营收和净利润却分别增长了1800%和2500% 。
【三一重工|三一重工能否登上全球工程机械行业第一宝座？】由此可见 ， 无论营收、净利润增速还是毛利率、净利率水平 ， 三一重工都要比卡特彼勒优秀 。 那么 ， 拥有三大利好因素、背靠中国本土这一最具潜力消费市场的三一重工 ， 你觉得会取代卡特彼勒成为全球工程机械行业新的扛把子吗？

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