军工股 一季报大增的潜力军工股！( 二 )
好在公司的订单其实可以从报表上跟踪 。 从业务上说 ， 公司零部件交付客户后仍需客户验收 ， 因此形成了“存货——已交付受托加工产品”这一科目 ， 而且这一科目按照50%左右的毛利率进行成本加成就可以预测出未来一期的大致收入！非常好用！由于这一项目占存货比重很大 ， 所以我们其实可以直接看“存货”这一报表项目 ， 存货越多 ， 反而越是好事 ， 证明订单越多！
公司最近几个季度的存货值如上 ， 因此 ， 基本可以认定公司订单在快速增长！如果我们按60%的毛利率加成 ， 那么可以简单估算2020Q3-2021Q3的收入合计大致1.54*(1+1.5）=3.85个亿 ， 同比约增长30%左右！
所以估计2021、2022年的净利润同比增长约30%、20%达到1.78、2.14亿 ， 目前市值对应2021约45X ， 稍微有点贵 。 但是不影响公司是个还不错的公司的结论 ， 价格上可以再等20%左右的折价会更舒服 。
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