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中国证券报 锚定四大着力点 上市公司质量稳步提高

提高上市公司质量是此轮资本市场深化改革的重点 ， 也是上市公司监管的首要目标 。 2020年10月 ， 国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》 ， 全面部署提高上市公司质量行动 。
专家指出 ， 半年来 ， 上市公司监管呈现诸多新面貌 ， 突出体现在补齐短板 ， A股市场信息披露更透明；精准施策 ， 上市公司治理水平大幅提升；完善标准 ， 常态化退市步入新阶段；简政放权 ， 推动上市公司做优做强等方面 。
中国证券报采访人员了解到 ， 未来监管部门将从优化增量、改革存量、完善基础制度等方面入手 ， 推进市场优胜劣汰 ， 夯实市场可持续发展基础 ， 围绕提升公司治理水平、化解风险、服务实体经济等主线 ， 进一步推动提高上市公司质量 。
补齐短板A股市场信息更透明
专家表示 ， 在稳步推进注册制背景下 ， 作为核心环节的信息披露需要完善制度 ， 提高质量 ， 给投资者更加真实、透明的上市公司 。 针对近期上市公司信息披露监管实践中出现的“蹭热点”、董监高对定期报告“不保真”等新问题 ， 证监会日前修订发布《上市公司信息披露管理办法》 ， 对上述乱象进行针对性整治 。
“本次修订回应了上市公司信息披露监管实践中出现的新情况、新问题 ， 有效完善了信息披露监管规则 ， 对于推动提高上市公司质量 ， 提高资本市场透明度和效率具有重要意义 。 ”南开大学金融发展研究院院长田利辉评价 。
中山证券首席经济学家李湛认为 ， 管理办法着重解决了信息披露监管中面临的滥用自愿披露“蹭热点”、董监高在定期报告披露时集体发表异议声明等突出问题 ， 有助于减少内幕交易等情形的出现 ， 保障市场公平 。
“完善信息披露制度 ， 将有助于从外部推动公司完善内部治理 ， 提高上市公司质量；同时 ， 有助于投资者充分获取信息 ， 审慎作出投资决策 。 ”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林说 ， 在完善信息披露制度的同时 ， 还应完善投资者保护配套措施 ， 提升监管威慑力 。
精准施策上市公司治理水平大幅提升
专家指出 ， 提高上市公司治理水平是《意见》部署的重要工作 ， 是提高上市公司质量中的基础工程 。 为做实做细《意见》任务要求 ， 2020年12月11日 ，
证监会正式启动上市公司治理专项行动 ， 力争通过两年努力 ， 围绕“强内生、构生态、建制度”三方面内容 ， 通过公司自查、现场检查、督促整改三个阶段 ， 使上市公司治理整体水平得到明显提高 。
据了解 ， 上市公司治理专项行动自查阶段已顺利完成 。 上市公司对照清单开展自查是专项行动第一阶段的核心任务 。 证监会成立专门工作组 ， 发布了上市公司治理专项自查清单 ， 并为上市公司自查提供全程指导 。 自查清单内容既涵盖“三会一层”架构、“关键少数”行为规范、内部控制、信息披露、利益相关者等公司治理全链条 ， 也聚焦资金占用、违规担保等突出问题 ， 共涉及七大方面119个问题 ， 并以合规性问题、证据性问题、调研类问题和调查类问题四种方式呈现 。
下一步 ， 证监会将着重对各公司自查报告进行分析研究 ， 并进行公司治理最佳实践评选和负面案例研析 ， 在总结优秀案例和经验、倡导最佳实践、引导上市公司对标先进找差距的同时 ， 对实践中存在的治理问题和有关风险进行研判 ， 为后续政策制定奠定基础 。
完善标准
常态化退市步入新阶段
退市制度是资本市场的基础性制度 。 2020年12月31日 ， 沪深交易所分别发布退市新规 ， 第五轮退市制度改革落地 。 专家认为 ， 僵尸企业、空壳公司久拖不退问题将得到有效解决 ， 常态化退市机制料加速形成 。
“今年以来 ， 面值退市和主动退市的公司数量明显增加 ， 这是退市制度不断优化的结果 。 市场愈发认识到 ， 质地优良的公司才存在长期投资机会 ， 而垃圾股最终将被市场抛弃 。 长此以往 ， A股退出渠道愈发畅通 ， 投资者用脚投票 ， 将进一步倒逼公司优胜劣汰 ， 完成市场自净 。 ”李湛说 。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为 ， 沪深证券交易所全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准 ， 退市效率得到有效提升 ， 对于提高上市公司质量、改善资本市场整体环境、加速优胜劣汰、强化投资者风险意识具有积极意义 。
“建立常态化退市机制 ， 还需完善退市后的相关配套制度 ， 加强投资者合法权益保护 ， 在‘退得下’的基础上实现‘退得稳’ 。 ”田利辉建议 ， 在建立常态化退市机制的同时 ， 进一步优化证券民事赔偿诉讼机制 ， 保护中小投资者；推动市场化并购重组 ， 为存在退市风险的公司增加被优质企业整合吸纳、协同发展的机会 。

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